黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

周二，现货黄金震荡下行，盘中一度跌向1770美元关口，最终收跌0.24%,报1775.60美元/盎司现货白银随黄金下行，收跌0.65%,报20.14美元/盎司。截至目前，黄金报价1774.57

黄金市场基本面综述

美国7月房屋开工降至近一年半最低，但工业生产创下纪录高位。美国7月房屋开工骤降9.6%,经季节性调整后的年率为144.6万户，为2021年2月以来的最低水平，受累于抵押贷款利率和建筑材料价格攀升，这表明房地产市场可能在第三季进一步萎缩。周二出炉的其他数据显示，美国7月工业生产较前月增长0.6%.尽管处于高利率环境，但工业生产仍创下纪录高位，预计美联储将继续保持激进收紧货币政策的路径。

亚特兰大联储下调美国第三季度GDP增速预期。根据亚特兰大联储GDPNow模型显示，预计美国第三季度GDP增速为1.81%,8月10日时的预期为2.45%.

美国总统拜登周二正式签署《通胀削减法案》，民主党人表示，这将有助于通过降低联邦赤字来对抗通胀。评级机构和独立经济学家同意这一点，但表示需要数年时间才会有成果。

欧洲衰退风险加剧：

-德国8月ZEW经济景气指数录得-55.3,为2008年10月以来新低。

-欧元区8月ZEW经济景气指数录得-54.9,为2011年11月以来新低。

-欧元区6月季调后贸易帐-308亿欧元，预期-200亿欧元，前值-260亿欧元。

欧盟表示欧洲可能正遭遇500年来最严重的干旱。欧盟发言人巴尔克称，2018年欧洲曾经历过1540年以来最严重的干旱。而目前的数据表明，今年的干旱可能比2018年的情况更为严重。

俄罗斯经济部预测显示，今年俄罗斯经济萎缩幅度将小于预期，通胀也不会像三个月前预测的那么高，这表明俄罗斯经济应对制裁的情况好于最初的担忧。经济部现预计，今年俄罗斯国内生产总值（GDP）将萎缩4.2%,实际可支配收入将下降2.8%,而三个月前预测的降幅分别为7.8%和6.8%.

机构观点汇总

荷兰国际银行美洲区研究主管PadhraicGarvey

金融条件又回到了4月份的水平，那是在美联储累计加息200个基点之前，让美联储几乎回到了原点。这种情况必须扭转。否则美联储别无选择，只能变得更强硬。

加拿大蒙特利尔银行：通胀压力令黄金成本上调

成本通胀压力是许多黄金矿商二季度收益的核心成本，一部分黄金生产商已经开始提高全年的成本指导价。黄金矿商的维持成本预计将在2022年同比上涨7%,达到1173美元，而且维持成本还有继续上升的风险。在二季度的财报季，我们所覆盖的22家公司中，已经有8家因为通胀压力上调了黄金的成本指导价，通胀主要集中在劳动力、柴油、电力、特许权使用费、原材料和运输上。通胀压力令矿商承担巨大成本压力，且金矿商没有消费者来转嫁更高的成本。

摩根大通

冋美联储9月会议预计将继续加息75个基点预计美联储将在9月加息75个基点，且加息活动将持续到劳动力市场降温为止。虽然更广泛的通胀放缓还在后面，但我们预计全球核心CPI今明两年都不会恢复到疫情前的水平。短期内，更持久的要素（劳动力成本和服务）的价格显著强劲可能会抵消掉商品价格的缓和动力。发达国家央行正在根据自身需要采取行动，防止通胀压力进一步增加。因此，他们不太可能对通胀的初步回落作出太大反应，预计各大央行的紧缩政策将持续到劳动力市场的紧张态势发生变化为止。因此，我们认为美国7月非农数据强于预期要比上周的CPI数据低于预期更有影响力，并继续预期美联储下个月加息75个基点。

OANDA的高级分析师Edward Moya

在9月的美联储会议之前，黄金市场将非常不稳定。美元在美联储会议记录发布前继续攀升，黄金正显示些许疲态。会议记录可能会确认激进加息仍是一个选项，这可能会支持美元，或将对黄金造成下行压力。

路透大宗商品分析师WangTao：黄金可能重新测试1773美元的支撑位在

日线图上，黄金未能突破下跌趋势线美元的强劲阻力位，这将导致深度修正或持续下跌趋势。而周一的大幅下跌证实了金价从1680.25美元的上行趋势出现逆转。
现货黄金正重新测试1773美元的支撑位，若跌破该关口，金价可能进一步跌至1767-1773 区间。未来几天，金价预计将跌向1711-1754 美元的更大范围区间，期间先关注1756-1767 美元区间。
若黄金上破1784美元，则可能会涨到1794美元，这会使上述空头目标区域暂时不可用。

道明证券

对于追随算法的交易者来说，要再次加大对10年期美债的抛售非常容易，这将进一步削弱人们对黄金的购买欲望，追加空头回补的门槛也将进一步上升。在人民币走软的情况下，上海交易者也可能选择卖出黄金。就目前来看，考虑到有迹象显示黄金卖家正在潜伏，金价前景偏向脆弱。

Northstar&Badcharts创始人Patrick Karim：近期黄金横盘是为进一步上涨做准备

尽管市场面临着高通胀和地缘政治的不确定性，但是今年黄金表现平平。但在某些条件下，黄金有可能迎来突破性反弹，投资者需要留意金银比。如果市场出现崩盘或者暴涨的风险，金银比就会上升。
目前黄金处于横盘区间，底部在1680附近，而顶部略低于2000美元，只要黄金还在这个区间内，我们就无需担心，这只是去往更高价格的中转站。如果金价能够突破1800-2000区间，金价将到达新高。我们预计，黄金有望在2023年到达2400美元以上。