羽绒产品生产商古麒绒材IPO

　　安徽古麒绒材股份有限公司开始冲刺深交所主板上市，拟募集资金5.01亿元。

　　古麒绒材主要生产和销售高规格羽绒产品，主要产品为鹅绒和鸭绒，下游客户多为服装、寝具等制品企业，客户集中度较高。2019年~2021年，公司第一大客户均为海澜之家，收入占比分别为57.30%、19.25%和21.34%。

　　挂牌期间存信息披露瑕疵

　　古麒绒材最近一次股权变动，便是由上述股权纠纷诉讼引起的。

　　2019年10月，谢玉成因合同纠纷向法院起诉金海泉及其控制的上海中迪物流有限公司，要求其将持有的古麒绒材合计54万股变更至谢玉成名下。一审判决后，双方均不服而提起上诉。2021年5月，经法院调解，金海泉名下11.70万股及中迪物流名下42.30万股古麒绒材股份变更至谢玉成名下。

　　然而

　　对此，古麒绒材8月18日通过邮件回复

　　2015年1月至2018年1月，古麒绒材曾在新三板挂牌，证券简称“古麒羽绒”。在挂牌期间，股权较为分散，实际控制人谢玉成看好公司发展前景，委托周丹在新三板二级市场上择机购买公司股票，从而形成股权代持情形。

　　周丹为谢玉成代持股份共计128.40万股，购买股份的资金

　　但

　　针对上述事项，古麒绒材回复

　　自2017年调整经营策略后，古麒绒材聚焦品牌客户或代加工厂等直销客户，主要客户包括海澜之家、森马服饰及其旗下童装品牌巴拉巴拉等。其中海澜之家为公司第一大客户。

　　古麒绒材存在客户集中度较高的情况，2019年~2021年向前五大客户销售金额分别为3.51亿元、2.59亿元和4.26亿元，收入占比分别为76.42%、58.17%和71.44%；其中向海澜之家销售金额分别为2.63亿元、8554.66万元和1.27亿元，收入占比分别为57.30%、19.25%和21.34%。

　　从销售金额来看，虽然海澜之家一直是公司第一大客户，但2019年贡献超过一半的收入，2020年销售却出现大幅减少，2021年销售金额有所上升但仍不到2019年的一半。

　　古麒绒材回复

　　此外，古麒绒材与森马服饰的集采合作，主要通过森马服饰指定代加工厂另行签订销售合同进行。将森马服饰指定代工厂数据合并统计，森马服饰为公司2020年第三大客户、2021年第二大客户，销售金额分别为4266.90万元、1.21亿元，2021年销售金额大幅增加。

　　转变经营策略后，古麒绒材向以粗加工为主的企业采购原料绒，主要生产不同规格、不同种类的羽绒产品。

　　招股说明书显示，2019年~2021年，古麒绒材向谢玉成及其控制企业分别拆入资金7210万元、4650万元和100万元，分别偿还资金7660万元、6650万元和1221.54万元。

　　2019年、2020年，部分时间段古麒绒材向谢玉成及其控制企业还款的金额超过了借款金额，形成关联方资金占用，均已按照相关标准计提利息。

　　古麒绒材表示，截至2021年7月末，上述借款本金及利息均已偿还完毕，且之后未再发生关联方资金拆借情况。

　　那么公司经营性资金短缺问题是否得到了解决？2019年~2021年，古麒绒材经营活动产生的现金流量净额分别为-2586.01万元、-4775.19万元和2991.90万元。古麒绒材回复

　　随着营收规模增长，古麒绒材的应收账款、存货规模也在持续增加，2019年~2021年各期末，公司应收账款账面价值分别为1.32亿元、1.49亿元和1.55亿元，占流动资产比例分别为34.10%、31.01%和27.05%；公司存货账面价值分别为1.89亿元、2.55亿元和3.09亿元，占流动资产的比例分别为48.89%、53.12%和53.97%。

　　古麒绒材对