原油市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 受经济衰退担忧加剧影响，WTI原油大跌超5%，自1月份以来首次跌破85美元，创近8个月新低，最终收跌5.80%，报81.84美元/桶布伦特原油盘中跌破90美元/桶心理关口，最终收跌5.49%，报88.68美元/桶。WTI原油报价82.74美元，Brent原油报价88.75美元

　　
原油市场基本面综述

欧盟将对俄罗斯天然气价格设定上限，且已将俄罗斯天然气进口总量从俄乌冲突开始时的40%降至仅9%。俄罗斯外交部宣布扩大对欧盟的反制措施。俄罗斯总统普京表示，西方对俄罗斯天然气设置价格上限是“愚蠢”的。普京表示，俄罗斯天然气供应仍有望恢复但如果西方对俄罗斯石油实施价格上限计划，俄罗斯将会断供西方国家的石油、燃料和天然气。据俄罗斯天然气工业股份公司，今年迄今为止，欧盟国家的俄罗斯天然气输送减少了48%。

全球衰退风险加剧：克利夫兰联储主席梅斯特∶美国经济目前并未陷入衰退，但衰退风险有所增加，预计经济将大幅放缓，放缓幅度可能超过预期；美联储褐皮书美国经济增长疲软，通胀压力至少持续到年底；欧盟经济委员真蒂洛尼经济衰退的风险正在上升；英国央行行长贝利∶英国经济陷入衰退仍是最有可能的结果。

美国至9月2日当周API原油库存录得增加364.5万桶，预期为减少73.3万桶，前值为增加59.3万桶。数据无疑会加剧市场对原油的需求担忧。

EIA短期能源展望报告：预计2022年WTI原油和布伦特原油价格分别为98.07美元/桶和104.21美元/桶，此前预期分别为98.71美元/桶和104.78美元/桶；预计2022年天然气价格为7.66美元/千立方英尺；预计2022年全球原油需求增速为210万桶/日。

国际原子能机构季度报告显示，伊朗仍然违反2015年核协议为其核活动设定的关键限制。

据《俄罗斯消息报》，俄罗斯将把石油产量稳定在1000万桶/日。

欧洲电力危机：欧洲有色金属协会Eurometaux表示，电力危机导致欧盟近一半的铝和锌的生产被迫停止。德国总理朔尔茨表示，德国已准备好推进电价上限。据英国金融时报，欧盟计划对非天然气发电设置200欧元/兆瓦时的价格上限。欧盟文件草案显示，欧盟委员会将要求各成员国在高峰电价期间减少额外5%的用电量。英国新首相特拉斯表示将开放北海气田的供应，并建立更多核电项目。但冬季核电站关闭维修将使英国电网面临重大考验。市场消息称，英国将宣布数十项新的北海油气勘探许可证，以提高国内产量。

美国加州电力系统营运机构ISO表示，如果有必要，加州电网运营商现在可以下达指令轮流停电，以降低需求和稳定系统。

据欧盟委员会发布的文件，欧盟准备采取措施，缓解能源市场因抵押品要求飙升而不断加剧的流动性压力。

机构观点汇总

PVM石油公司：原油需求前景黯淡

欧佩克+减产背后的逻辑是阻止近期的油价下跌并解决价格波动问题，但从这两天的价格走势来看，它在这两个方面都失败了。随着通胀和利率上升抑制消费，市场对整个西方世界经济衰退的担忧正逐步成为现实。
俄罗斯副总理诺瓦克“预期全球经济增长放缓是欧佩克决定减产的原因”的言论也进一步加剧了市场的不安情绪。简而言之，市场将减产视为需求前景恶化的明显迹象。
此外，在中国贸易数据低于预期后，昨日油价又进一步走低。另有数据显示，8月份中国原油进口量同比下降9.4%。因此，原油需求前景黯淡，这是无法回避的事实，并且可能会使能源企业陷入困境。

澳新银行

欧盟和英国正在积极讨论应对能源危机的措施，包括设定天然气价格上限、征收暴利税、加大对家庭和企业的支持以及实施电力需求削减计划。这些政策可能会迅速改变对欧洲经济增长和通胀的最坏预期，从而改善人们的悲观情绪。

瑞银

我们认为油价近期的疲软并不符合当前市场基本面，以下是凸显油价上涨的三个原因由于天然气和煤炭价格上涨或供应减少，全球对原油需求将因其被用于发电而获得提振。中国原油进口原油需求似乎会有所增加。尽管疫情恶化，但仍预计未来几个月中国经济会继续复苏。
今年晚些时候，全球原油供应或面临压力。部分原因是经合组织停止出售战略石油储备。此外，欧洲将停止进口近300万桶/日的俄油，该决定将在12月（原油）和2月（成品油）生效。再是，市场仍在权衡未来伊朗原油流入市场的可能。
因此，我们预计今年年底布油价格将在125美元附近。

 

　　 加拿大帝国商业银行：需求担忧推动油价跌至6个月低点

　　 随着油价突破技术预警水平，行情演变为一场抛售狂潮。WTI原油自今年1月以来首次跌破85美元，布油则跌破90美元，为今年2月以来最低水平。油价形成了“死叉”，交易员们哀叹市场前景正变得黯淡。

　　 随着油价波动性上升，且交投在宽幅区间，以及油市流动性变得有限，市场资金目前押注意愿不大，而且当前价格水平还不存在合适的风险回报比。

OANDA市场分析师Ed Moya：油价可能会守住80美元

在中国和美国的贸易数据显示全球需求大幅削弱后，原油需求前景遭受重创，油市惨遭血洗。同时，俄罗斯能源供应停止风险似乎不再支撑油价，这使得市场只关注需求方面的驱动因素。
考虑到美国经济依然强劲，以及亚洲新冠疫情恶化带来的需求冲击大部分已被市场消化，预计美油价格可能会守住80美元。