入围比亚迪供应链股价大涨 光峰科技车载投影或三年内落地

　　从光峰科技2022年中报数据来看，车载显示业务对于其而言仍属于前期拓展阶段。 光峰科技（688007.SZ）站上了新能源车产业链“风口”。 9月13日，在宣布成为比亚迪(082594.SZ)供应商后，光峰科技股价大涨10.76%。 前一日晚间，光峰科技发布公告称，公司近日收到比亚迪出具的《开发定点通知书》，将成为比亚迪汽车的车载光学部件供应商。 目前，光峰科技的公告中并未提及具体的产品信息，但有券商分析师透露，预计本次订单涉及的产品为车载投影。 今年8月，光峰科技曾在半年报中披露，公司的在研项目中有一项针对车载产品的创新投影项目，即根据汽车厂商要求，为不同车型进行定制化研发、设计和生产车载投影产品等。 9月13日，21世纪经济报道向光峰科技高管求证该产品信息是否属实，其表示“超出公告范围的暂时都无法答复”，“不方便作答”。 即将进入比亚迪供应链 今年以来，比亚迪产销量创出历史新高，也带“火”了一众供应商。 上半年，乘着比亚迪的良好势头，一众A股市场新能源供应商企业订单猛涨，股价也连续异动。 进入下半年以来，比亚迪的“A股小伙伴”不断扩容，光峰科技也加入这一阵营。 公开资料显示，光峰科技是一家激光显示科技企业，主要产品是立足于ALPD荧光激光显示技术的激光光学引擎和激光投影整机，应用领域包括电影、电视、教育和工程等行业。近年来，车载显示成为公司拓展的一大应用场景。 21世纪经济报道注意到，今年4月，光峰科技获得了IATF16949∶2016质量管理体系认证证书，这是进入国内外汽车行业供应链的准入通行证。 在比亚迪之前，2021年11月，光峰科技还被列入华为智能汽车解决方案优秀合作伙伴，合作范围主要是车顶显示（即天幕）。 不过，从公司2022年中报数据来看，车载显示业务对于其而言仍属于前期拓展阶段，上半年光峰科技营业收入的主要仍为光源与光机、激光投影整机、智能微投等核心销售业务，占总营收比重超过89%（贡献营收11.32亿元）。车载显示等创新核心器件业务贡献的营收并没有做具体披露。 此次获得比亚迪汽车项目定点，在光峰科技看来，标志着公司车载业务市场拓展取得突破性进展，预计项目生命周期内对公司经营业绩产生积极影响，“公司将严格按照比亚迪的订单需求，在规定的时间内完成指定产品的开发、试验验证、生产准备与交付工作。” 不过，当询问此次进入比亚迪供应链预计给公司带来多大业绩提振时，光峰科技证券部人士则表示目前尚无法评估。 “定点通知书只是一个初步的合作意向，并不是真正的采购或者销售合同，我们的产品目前还在研发过程中，当前还没有成型，所以就没有涉及到报价、供货量、毛利测算等问题。”光峰科技证券部人士受访指出。 不过，据该证券部人士表态，车载业务的周期大概在3-5年，预计三年内可能有成型的产品出现，“不过具体进度还是要看双方合作情况。” 合作或涉车载投影产品 目前，光峰科技并未具体披露与比亚迪合作的产品类型，但在其早前的投资者交流中，公司曾回复车载显示潜在应用场景包括车顶天幕、车窗透明显示、娱乐大屏、ARHUD、智慧表面、智能激光大灯等，市场规模有望超千亿元。 今年8月，光峰科技董事长兼CEO李屹博士在中报业绩说明会交流中也介绍：“在车载应用场景下，公司激光技术具备亮度高、光效高且体积小的技术优势，公司的车载业务涉及前装、后装等多种模式，具体产品将会在各个展会，随汽车展出。” 21世纪经济报道通过和公开资料梳理发现，有不少券商预计此次光峰科技与比亚迪的定点开发项目为“车载投影产品”。 西部证券分析师吴东炬就在其研报中明确指出：“2022年9月，公司宣布进入比亚迪汽车供应链，预计本次订单涉及的产品仍为车载投影。” 在光峰科技的半年报中，其确实披露过公司一项名为“创新投影”的在研项目，据了解，该项目是“根据汽车厂商要求，为不同车型进行定制化研发、设计和生产车载投影产品等；研发AR光学模组;在物联网AloT领域，提供投影解决方案等”，截至中报仍处于“小试”阶段，预计总投资额8000万元，目前已投入1220.85万元。 据国信证券家电团队介绍，当前市场上的车载投影以后装的家用投影+幕布形式为主，其使用时一般需放倒座椅，使用场景和过程仍存在局限，后装的特性带来了更为波动的选配率。相比后装类的投影，前装投影具有使用场景更多元、投射表面局限更小和选配率更稳定的优势，有望成为未来车载显示的主流选择。 根据国信证券家电团队测算，车载投影潜在市场空间数十亿，“若以2024年国内25万元以上车型约16%的年销售占比测算，参考HUD等可选车配部件约20%的渗透率为假设，并参考市场上前装投影约3500元的单车价值，则预计2024年国内车载投影规模可达24亿元。” 在国信证券家电团队看来，车载投影投射平面复杂多元，且车辆颠簸、环境温度差异大等特点，要求产品在软件解决方案（画面调整/对焦/避障/视线识别）、硬件性能（光源亮度、光路设计、光机尺寸和散热性）等方面有更高要求，而光峰作为激光整机和核心部件领域技术研发的龙头，和比亚迪的合作有望成为新一代显示产品的开创引领者。 “未来功能性显示、AR-HUD、激光大灯等有望进一步打开空间在车载娱乐投影基础上，车载显示还包含了功能性显示、智慧表面、AR-HUD、激光智慧大灯等应用场景，这些场景的核心技术仍基于光学显示，而公司在AR等领域的技术储备进一步延展了自身的能力边界，有望打开未来的成长空间。”国信证券家电团队指出。 （杨坪 朱益民）