走向千亿时代的基金投顾

　　公司与多个平台开展了投顾业务合作，并于9月底上线我司直销平台，累计资产规模十数亿。

　　月享添益购买人数占比15.52%，上线%；双季添益购买人数占比6.9%，上线%。”

　　兴业证券基金投顾业务正式上线。公司表示目前其基金投顾策略中，目前，月月享策略今年最受客户欢迎。一方面和当下投资者的风险偏好和推广节奏相关，今年我们整体维持“顺风偏、逆人性”的推广节奏，鼓励投资者通过固收+策略适度参与权益市场；另一方面在于该策略的运作情况整体符合预期，今年固收+策略一直保持较低的权益仓位，而5月起提升了权益比例，适当增加价值风格的暴露。截至2022年9月30日，业绩表现和回撤控制位于同类前1/3，与同权益中枢的产品相比取得了良好的表现。背后的原因可以归结于资产配置层面的适时调整，但更是完善的投研体系和专业资产配置能力的支撑。

　　客户数量最多的两个组合为银华天玑-奔跑狮子座和银华天玑-悄悄盈，该两个投顾组合的购买人数占比全部投顾产品购买人数的比例达17%以上，前者为权益组合，后者则是典型的固收+。

　　最大回撤仅为5.07%，实现累计收益43.07%，年化收益率 12.69%。且慢全部跟投用户实现24.46%的累计收益率和8.01%的年化收益率。另外在今年上半年的市场大幅度回撤当中，春华秋实最大回撤也控制在9%以内。

　　国泰君安证券表示，从客户喜好看，不同组合均有特定客群，但由于今年市场波动较大，客户大部分还是集中在“固收+”和股债均衡组合上。但我们也关注到，随着市场逐步见底，部分客户开始参与权益类组合。

　　未来基金投顾会是啥样？

　　过去三年，除了参与机构的数量和基金投顾组合越来越多，机构也从最初致力于解决买什么的问题，过渡到怎么买、何时买的问题；市场从开始关注机构在规模和用户数之外，更加关注用户持有时长、复投、留存等指标；机构从开始寻找三方平台合作之外，也吸引了更多大V的加盟，广泛吸收民间的力量；机构从以往“运动式”的销售，也更加关注线上与线下模式的融合以及金融科技在当中的运用，体现了对投顾服务高度重视。

　　谈到未来的基金投顾的模样，尽管各家的认知不尽相同，但是智能化、基金投顾的品类多元化、长效机制的建立则是被提及的频率最高。

　　在未来基金投业务的发展进程中，优化各项技术，利用大数据对“客户画像”进行更加精准地描述，从而为客户提供适配度更高、个性化更强的投顾服务，是各家机构共同努力的方向。

　　买方投顾之下，科技赋能让一线投顾服务提质增效。此前，中金财富打造投资顾问一站式展业与成长平台--E-Space。定位于买方投顾视角，连接ONE CICC 的全链资源，辅助投顾为客户定制个性化的财富规划方案。目前，E-Space平台已经基本实现了资产配置全流程的线上化，可帮助投顾完成基金数据集成、优质财经内容甄选、基金研究成果抓取，以及根据风险偏好为客户制定配置方案等，将后台的“专业能力”转化为前台的“投顾能力”。

　　华泰证券金融产品部相关负责人认为，智能化的投顾适应低门槛，资金规模较少的零售客户，也是当前国内基金投顾发展的主要形式，相较于美国市场从传统向智能的发展进程，智能投顾符合当前国内市场环境及投资者需求。依托科技创新、算法、互联网科技的赋能，投顾服务的触点能够延伸至更广大的投资者群体。

　　帮你投相关人士则是告诉

　　国联证券建议进一步扩大基金投顾的投资标的范围，目前基金投顾业务的标的仅限公募基金，而行业中服务于客户定制化需求的集合、单一资管计划等工具可投资范围更加广泛，在满足客户个性化资产配置方面更为灵活和全面。建议对公募基金投顾业务，允许增加可投资品种，如资管计划、银行理财子公司产品、私募产品等，以更好地满足不同客户，尤其是高净值客户的资产配置需求。

　　兴业证券认为，一方面，当前基金投顾只能投向公募基金，并不包含场内ETF、私募基金或另类投资品种，当下投向公募基金能基本满足需求，在服务高净值客户领域缺乏吸引力。另一方面，倡导长期投资是基金投顾业务的定位与应有之意，如果可以在客户认可的前提下，支持设置封闭期等方式，更有利于培育长钱助推基金投顾业务的蓬勃发展。同时，如果在养老投资账户体系的设计中，适度预留与考虑基金投顾的角色，基金投顾也可以在长钱的服务与引导上发挥更大作用。

　　东方证券认为，基金投顾业务是“以客户利益为中心”的买方中介业务，是对基金行业卖方销售业务模式的重塑，业务空间和社会价值巨大，但同时也有着艰难挑战，各基金投顾机构短期内很难获得良好的业务收益，需要做好与客户长期共同创造价值的准备。 为此，需要引导基金投顾机构持续投入资源，构建与基金投顾业务开展匹配的组织架构、运营流程与人员考核体系，加强业务人员培训，持续开展投资者教育，形成基金投顾业务发展长效机制。

　　此外，易方达基金认为，基金投顾业务尚属新业务，市场买方声量较小，多数投资者对投顾业务缺乏了解，需要在行业内外持续加强基金投顾业务的理念宣传。

　　第二，基金投顾的本质是一种服务而非产品，建议在各个业务环节注意避免投顾服务的产品化，逐步搭建起完整的顾问服务体系，持续提升顾问服务水平。做好“顾”的服务对于投顾业务至关重要，这在行业内已经形成广泛共识，但是究竟如何定义有效的投顾服务、怎样才能做好顾问服务等问题，仍深入探索。