港股下午茶

　　 招银国际：予腾讯控股(00700)“买入”评级 目标价398港元

　　 招银国际发布研究报告称，予腾讯控股(00700)“买入”评级，目标价398港元。公司正持续发展其生态，预将重构消费互联网行业竞争秩序。从长远来看，支持实体经济的基础设施相关业务(如企业服务和金融科技服务)以及出海发展将是腾讯主要增长动力。另由于高ROE消费互联网业务收入占比较高，收入恢复以及运营费用优化或将从2023年起稳定盈利增长。

　　 高盛：重申中银香港(02388)“买入”评级 目标价升至43.8港元

　　 高盛发布研究报告称，重申中银香港(02388)“买入”评级，上调2022-24财年每股盈利预测各3%，主要反映服务费收入较高、经营开支较低及信贷成本较低;净息差(NIM)预测则大致维持不变，目标价由42.8港元上调2.3%至43.8港元，并在“确信买入”名单内。公司今年第三季经营溢利同比增34%至106.77亿元人民币，高于该行预期8%，主要由于拨备较预期少，而拨备前经营利润(PPOP)符合预期。

　　 中金：维持永达汽车(03669)“跑赢行业”评级 目标价削29.2%至5.45港元

　　 中金发布研究报告称，维持永达汽车(03669)“跑赢行业”评级，由于盈利能力下滑，下调2022/23年净利润18.6%/11.7%至18.35/22.86亿元;由于经销商板块估值下移，目标价削29.2%至5.45港元，较当前股价有43.4%的上行空间。公司3Q22收入212.92亿元(同环比+12.4%/+55.3%);归母净利润48.7亿元(同环比-22.8%/+127.6%)，由于盈利能力下滑，3Q22业绩低于市场预期。

　　 报告中称，公司在巩固豪车品牌的基础上加速发展新能源品牌，在业内最早布局新能源网络，先发优势明显且规模国内领先，目前已与大多主流独立新能源品牌合作，并计划22年底建立100家网点。该行认为公司已形成一定规模的新能源服务网络，业务发展较快，随着加速布局新能源网络，进一步扩大与头部新势力以及积极向电动化转型的传统品牌合作范围，新能车板块有望成为其第二增长曲线。

　　 大摩：下调香港宽频(01310)评级至“与大市同步” 目标价削50%至5.5港元

　　 大摩发布研究报告称，将香港宽频(01310)评级由“增持”降至“与大市同步”，下调2023-25财年经调整自由现金流预测17%至20%;2022/23财年股息率预测为11%及13%，目标价由11港元削50%至5.5港元，虽然年初至今该股股价累跌约48%，但相信基本面恶化因素未完全在股价上反映。

　　 该行表示，香港宽频2022财年每股派息60仙，同比减少22%，低于该行预期25%，因派息比率降至78%。公司也修订派息政策，派息将为经调整自由现金流不少予75%，此前则为90%。该行估计，在住宅市场竞争激烈、企业市场前景黯淡及利率上升产生不利因素之下，集团2023财年每股派息或进一步下降10%。

　　 瑞信：维持新华保险(01336)“中性”评级 目标价降至14港元

　　 瑞信发布研究报告称，维持新华保险(01336)“中性”评级，下调今明两年盈测19%，并将2024财年盈测调低18%，目标价由20港元下调至14港元。该行预计，整体代理人数将按季下降约20%至约25.5万人，然而表现较好的代理数量应该基本稳定。

　　 报告中称，公司首九个月的首年保费(FYP)下跌2.9%，意味着第三季度同比增长1.3%，处于同行区间的低端。银行保险业务推动了第三季的温和复苏，预计从第四季至今，FYP的趋势会更好。集团预计于12月中旬推出2023年“开门红”产品销售，略晚于去年，似乎是上市同业之中最迟。

　　 美银证券：重申农业银行(01288)“买入”评级 目标价降至3.16港元

　　 美银证券发布研究报告，重申农业银行(01288)“买入”评级，认为其H股估值便宜，且有高拨备覆盖及强劲的盈利趋势等，但目标价由3.55港元降至3.16港元。公司今年首九个月纯利同比增长5.8%至1975亿元人民币，增长快于上半年的5.5%。不过，首九个月核心盈利仅增长1.5%，较上半年的4.9%放慢，并占该行全年预测81%。