国信期货日评

　　苹果：震荡行情关注下游消费；
周二，苹果期货小幅上涨。主力合约AP2301宽幅震荡，较上一交易日涨0.1%左右，减仓0.6万手，持仓14万手。产地库外苹果余量已经不大，多数为尾期货，客商采购积极性不高，果农多自行入库。供给端确定之后，后期核心驱动将逐渐转向需求。关注需求好转情况，若持续不振，那么苹果或缺乏冲高动能。

花生：油料米交易活跃花生偏强震荡；
周二，花生期货小幅上涨。主力合约PK2301偏强震荡，较上一交易日涨1%左右，增仓0.1万手，持仓11万手。河南地区原料上货有限，低价出售意愿不高。产地主要交易油料，部分油厂有收购意愿，起到一定心态支撑作用。商品米消耗速度偏缓，关注东北产区上货积极性。操作建议震荡思路对待。

棉花：郑棉有所调整短线交易为主；
周二，郑棉在外盘带动下有所回调，成交略有缩减，持仓小幅减少。中国棉花信息网显示，现货指数价格延续反弹，3128B指数较前一日上涨35元/吨，报15461元/吨。国内棉市基本面上来看，公共卫生事件对于新棉上市存在影响。公检进度依旧大幅落后。但是消费疲弱，价格上升后实盘压力也会增加。操作上建议短线交易。

白糖：郑糖尾盘下挫短线交易为主；
周二，郑糖早盘后震荡，尾盘下滑，成交收缩，持仓略有减少。现货价格持稳为主。国际市场短期在商品整体氛围偏暖带动下反弹。国内来看，减产预期支撑，但阶段性供应增加以及消费疲弱压制糖价反弹空间。短期矛盾冲突不明显，预计维持震荡。操作上建议短线交易为主。

豆类：库存下滑叠加到港低于预期连粕震荡偏强；
周二连粕市场高位震荡，市场在夜盘形成的低位区间窄幅震荡，多空博弈凸显，持仓略有增加。国际方面，CBOT大豆电子盘区间震荡，当前市场正在等待USDA报告给予方向，当前美豆市场高位略显承压，中国需求前景并未如期的乐观，但阿根廷播种初期的天气仍有溢价空间，不过巴西丰产压力仍在。国内方面，汇易网报价显示，国内豆粕现货报价上涨，部分品牌涨幅20-50元/吨。中国粮油商务网最新数据显示，豆粕库存继续下降至18万吨，而中国海关数据显示10月我国大豆进口仅为413万吨，远低于此前预估的650万吨，豆粕现货偏紧的担忧再度升温。在供给尚未有效修复前，豆粕现货的支撑或将给连粕带来提振。连粕高位震荡加剧。短线交易为宜。

油脂：库存稳中有增油脂差异化凸显；
周二油脂期货高位震荡，油脂间走势略显分化，豆油因库存回升呈现近弱远强，菜油供给担忧继续上行，棕榈油高位震荡。汇易网报道，江苏豆油价格区间波动，当地市场主流豆油报价10510元/吨-10610元/吨，较上一交易日上午盘面小跌40元/吨。天津棕榈油价格小幅上扬，当地市场主流棕榈油报价8560元/吨-8660元/吨，较上一交易日上午盘面上涨90元/吨。江苏张家港菜油价格略有走强，当地市场主流菜油报价14100元/吨-14200元/吨。
周二BMD棕榈油期货走低，跟随外部食用油市场以及原油市场走低。交易商继续等待本周晚些时候出台的棕榈油供需数据提供更多方向指引。MPOB报告预估产量环比5%左右，库存在250万吨上下，这使得马棕油短期库存略有压力。国内方面，中国粮油商务网最新数据显示，国内三大植物油库存均有不同程度的回升，尽管国内大豆单周压榨量环比降幅较大，但是豆油仍有库存积累，说明整体市场疲软可见。相对而言，菜油依然在对中加不确因素发酵，相对而言棕榈油的坚挺更多来自于外盘提振以及价格优势的支撑，就国内棕榈油库存而言，已经创近年来同期最高纪录。当前市场更多对于未来需求给予较大的愿景，但是弱现实能否照进强预期内，仍需时间的考验。高位震荡仍在加剧中。短线波段操作为宜。

原油：上涨空间有限油价短期或维持震荡运行；
周二国内原油价格小幅震荡调整。美国能源信息署数据显示，截止2022年10月28日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.36622亿桶，比前一周下降504万桶；美国商业原油库存量4.3683亿桶，比前一周下降312万桶；美国汽油库存总量2.06633亿桶，比前一周下降126万桶；馏分油库存量为1.06784亿桶，比前一周增长43万桶。市场继续评估经济数据对原油需求前景潜在影响，同时关注欧佩克及其减产同盟国产量变化以及美国原油和成品油库存变化。中国原油进口量数据也提振市场气氛。中国海关总署公布数据显示，2022年10月中国原油进口量为4313.6万吨，相当于每日1016万桶日，高于9月份日均进口980万桶。技术面，油价持续上涨，但是短期上方空间可能有限。操作建议：暂时观望。

橡胶：胶价短期维持震荡反弹；
周二沪胶继续上涨，RU2301合约报收于12590元/吨，上涨310元/吨，涨幅2.52%，持仓减少5547手。20号胶NR2301合约报收于9705元/吨，上涨250元/吨，涨幅2.63%，持仓减少188手。现货方面，卓创资讯数据显示，今日上海市场天然橡胶现货价格重心跟随盘面上调150-300元/吨，实际成交商谈为主。主流参考价格如下所示：21年全乳价格为11800-11850元/吨，越南3L/混合胶价格为11500-11550元/吨附近，实单具体商谈。国内外产区新胶释放增长，尤其海外市场高产期下，新胶释放压力逐渐升温；同时国内替代指标胶流入或加速，供应端压力增加。下游轮胎企业开工呈恢复性提升，同时轮胎企业成品库存预计将持续下降。美元指数持续回调，美联储加息可能放缓，大宗商品普遍受利好提振出现反弹。技术面，胶价RU2301或有望维持震荡反弹格局。操作建议：多单持有。

燃料油：燃油走强成本支撑明显；
周二，国际原油持续高位，燃料油震荡走强。近期国际航运业略有回暖，带动新加坡高硫燃料油出现需求回升，高硫裂解价差得到一定修复。前期俄罗斯燃料油流入新加坡市场导致新加坡库存库存回升，但是近期需求回暖，俄罗斯减少亚太地区燃料油供应导致燃料油库存水平有所回落。中东以及美国燃料油需求复苏致使向外供应减少，后市燃料油可能面临供应略显不足的局面，叠加高油价支撑燃油底部价格。沥青：沥青震荡，注意回调；
周二，原油高位震荡，沥青今日小幅走强，但季节性淡季导致沥青看多空间有限，后市可能出现回调。目前市场需求正在逐步减弱，受天气因素影响，北方部分工程项目已经收尾，南方还有部分刚需支撑，北方炼厂出现降价出货的情况，北方货源逐渐流向南方。根据百川盈孚数据，截至11月2日，全国沥青炼厂开工率为44.67%左右。本周全国沥青炼厂库存率约为31.55%，库存水平有回升迹象。

螺纹钢：市场震荡探底回升；
周二螺纹期货价格探底回升。昨日上海钢联线螺成交量16.03万吨，略有回落。宏观面来看市场有转暖迹象，但黑色建材基本面仍然处于月度供给增加需求减少的格局之中，周度略有反弹。上周上海钢联数据，钢材产量959万吨，环比回落21万吨，其中螺纹钢产量299万吨，环比回落6万吨；库存降幅略有加快；螺纹钢表观需求332万吨，环比回升7万吨。减产落地，表需略有回暖。市场情绪略有转暖。但基本面弱复苏持续性有待观察，因此建议期螺观望为主。

铁合金：期货收基差观望；
锰硅：周二锰硅期货震荡为主。目前从原料来看，锰矿库存偏高，9月到港偏高，但锰矿成本亦高。从生产来看，锰系协会倡议减产50%，上周锰硅产量重新回落，但是10月产量恢复偏高位置，mysteel数据全国10月产能1584791吨，产量817070吨，环比9月增18.2%。但锰系协会再度限产，建议观望为主。
硅铁：周二锰硅期货震荡为主。目前硅铁产量也处于持续恢复之中，Mysteel：2022年10月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，10月全国硅铁产量为47.55万吨，较9月增3.87万吨。上周Mysteel统计硅铁全国日均产量15951吨，较上期增100吨。供给有所恢复，缺口缩小，但硅铁成本支撑较强，建议观望为主。

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