港股下午茶

　　 富瑞：上调高鑫零售(06808)评级至“买入” 目标价升34%至2.46港元

　　 富瑞发布研究报告称，将高鑫零售(06808)评级由“持有”升至“买入”，上调2023-25财年盈利预测120%/24%/33%，反映利润改善影响，目标价升34%至2.46港元。公司上半财年业绩胜于预期，由于食物零售持续受惠于线下流量逐步复苏。基于与阿里巴巴-SW(09988)合作，确保公司线上流量获客成本可控。

　　 小摩：维持腾讯控股(00700)“增持”评级 盈利增长复苏周期下估值吸引

　　 小摩发布研究报告称，维持腾讯控股(00700)“增持”评级，基于今年第三季利润结构强劲，故将明年经调整后每股盈测上调2%。另预计利润率结构和帐户的收入贡献均加速明年盈利增长30%，同时相信因目前进入盈利增长复苏周期，故估值有吸引力。

　　 高盛：重申港交所(00388)“买入”评级 目标价上调至420港元

　　 高盛发布研究报告称，重申港交所(00388)“买入”评级，将2022-25财年每股盈测上调7%，目标价由390港元上调至420港元，并列入“确信买入”名单。该行相信港交所现金股票交易活动上季已触底，日均成交额约980亿元。相比之下，第四季至今约1200亿元，预计2023财年将达约1400亿元，这是受惠于更好的投资情绪、ADR回流、“北水”结构性增加和扩大产品。

　　 该行预计，在港交所今年首九个月每股盈利下降约30%后，第四季度将出现一个拐点，2023财年每股盈利货强劲反弹，增长有望逾30%。另表示现货市场活动的上升周期有望持续约八个季度，倘由今年末季起计，上升周期或会持续到2023/24财年。此外，港交所股价受到市场活动减少影响，从去年2月高峰到今年10月时累计回调约60%。其后今年11月至今反弹特别明显，升幅约为50%。因认为股票并未反映2023财年或中期收益上行空间，预计2024财年日均成交量可达1610亿元。

　　 瑞信：维持金山软件(03888)“跑赢大市”评级 目标价升至38港元

　　 瑞信发布研究报告称，维持金山软件(03888)“跑赢大市”评级，下调今年第四季及全年收入预测2%/0.4%，反映近期游戏行业前景暗淡，不过明年收入预测则上调3%，主因快速增长的办公室软件市场具更长期乐观前景，目标价由36港元升至38港元。公司今年第三季收入符合该行及市场预期，同比上升22%;经营利润虽然同比增长15%，但均逊于该行及市场预期，主要由于研发及销售与市场推广开支较预期高。

　　 花旗：维持中国建材(03323)“买入”评级 目标价下调至12.6港元

　　 花旗发布研究报告称，维持中国建材(03323)“买入”评级，将2022-24年盈利预测下调23%/21%/19%至1.29/1.51/1.76元人民币，以反映期内水泥和熟料吨毛利较低，目标价由16港元下调至12.6港元。

　　 招银国际：维持腾讯控股(00700)“买入”评级 目标价升至401.8港元

　　 招银国际发布研究报告称，维持腾讯控股(00700)“买入”评级，对广告业务复苏(受号和生态系统商业化提速驱动)和运营效率提升更加乐观，并因此将FY2022-24非IFRS净利润预测提高1%-3%，目标价上调1%至401.8港元。

　　 报告中称，腾讯于11月16日公布3Q22业绩，总收入同比下降1.6%，环比增长4.5%至1401亿元，符合该行预期1406亿元;9M22收入同比下降1.5%;季度非IFRS净利润在连续四个季度同比下降后取得同比增长1.6%，在3Q22达323亿元，超出一致预期7%。利润超预期主因销售费用(同比下滑-32%)和员工成本(除一次性遣散费后同比仅低个位数增长)有效控制。