3月1日外汇早班车

　　  外汇市场综述

  2月美元指数探底回升，整体基本维持震荡格局。美联储延续宽松政策，以及拜登的1.9万亿刺激措施给美元压力，但美债收益率飙升，以及良好的美国复苏前景又支持了美元，因此美元整体走势震荡。非美品种中，英镑的走势最引人注目，英国2月疫苗接种在主要经济体中继续领先，这激发了投资者认为英国在主要经济体中提前复苏的预期，推升了英镑。

  美元上周五跑赢所有其他G-10货币，创近六周来最佳单周表现，美债收益率虽大幅下滑但仍保持在一年来的高点附近；一位纽约交易员还表示，美元也受到止损以及美国时段午后的月末资金流的支撑。欧元兑美元大跌百点，美元兑日元创近半年新高，澳元和纽元等风险货币表现最差。

  消息面上，上周金融市场动荡不安：周初美联储主席鲍威尔“鸽”声嘹亮，打消了通胀上升可能导致缩减货币刺激措施的担忧，鲍威尔的安抚之后，市场冒险人气全线上扬，美元指数一度跌至1月初以来最低。近几周，美国采取更多财政刺激的前景已普遍驱动市场的再通胀交易，拉高全球债券收益率，其中又以美债为首。自去年8月以来，10年期美债收益率已上涨了两倍。指标10年期公债收益率周四更是突破1.50%，为一年来首见。美联储政策制定者对美国长期公债收益率大涨不以为然，认为这是对经济越来越乐观的迹象，随着更多的人接种新冠病毒疫苗，经济可能会加速增长。到目前为止，没有一位官员暗示有意放松美联储的宽松政策立场，尽管收益率持续攀升。

  此外，尽管鲍威尔维持鸽派立场试图安抚债市，但收益率仍居高不下。即使鲍威尔说出通胀还要超过三年才能达标，也不过让收益率跌了两个基点左右。从美联储主席鲍威尔到新西兰联储主席奥尔，许多央行高层本周纷纷表态，强调政策将持续宽松一段时间。但市场现在似乎已经对央行数年来的这套承诺充耳不闻。通胀上升提振了金价，但也推高了美国公债收益率，这反过来会提高持有无息资产黄金的机会成本。金价本周大跌50美元，最低触及1716.80美元，创下去年11月末以来的最大周跌幅。月线月以来最糟糕月度表现，月度跌幅超过110美元。

  本周（3月1日至3月6日），投资者首先需关注各国制造业PMI、欧元区CPI、美国2月非农就业报告、美国1月耐用品订单和工厂订单月率等一系列重磅数据。投资者还要密切关注疫苗接种的情况，拜登1.9万亿刺激计划的推进，中东局势等一些重要事件。其他需要关注的事件包括澳洲联储的利率决议，OPEC+联合部长级监督委员会会议，第14届OPEC+部长会议。本周，包括鲍威尔在内的多位美联储官员将发表讲话，美联储还将公布经济状况褐皮书，也是市场关注的热点。

  外汇市场行情预测

  美元指数：上周美元指数上涨0.78%，至90.91，为一周最高水平，盘中最高价90.94，最低价90.68，2月美元累计下跌0.14%。美债收益率虽大幅下滑但仍保持在一年来的高点附近提振了美元；一位纽约交易员还表示，美元也受到止损以及美国时段午后的月末资金流的支撑。CIBC外汇策略师Bipan Rai在一份报告中指出，长期利率的波动应该会推动美元空头头寸继续平仓以及外汇波动率上升。如果风险偏好继续恶化，美元可能会继续受益于避险资金流入，而新兴市场货币可能是跌幅最大的之一。本周市场将迎来超重磅的美国非农就业报告，将一览美国就业市场的复苏情况，与此同时，本周美联储多位官员将密集发声，其中美联储主席鲍威尔就美国经济发表的讲话则是重中之重，关注鲍威尔对近期美债收益率持续攀升的立场，料将影响美元走势。

  欧元：上周欧元兑美元跌0.82%至1.2075，盘中最高价1.2100，最低价1.2068。2月欧元累计上涨0.12%一位纽约交易员表示，欧元在1.2080的枢轴支撑下方触发止损；看涨的投机账户寻求在1.19美元区间的低端买入欧元。欧元兑美元2月震荡小幅回落，欧元区经济缓慢复苏，但复苏步伐不及英美，美元走强也给欧元施压。欧元区经济缓慢复苏。欧元区去年第四季度经济萎缩0.6%，好于市场预期。目前，欧元区正寄望于加速疫苗分发来帮助经济加速复苏，但复苏进程仍然面临多重风险，相关的财政和货币支持措施预计仍将持续。日内主要关注法国、德国、欧元区、英国2月Markit制造业PMI终值；随后美国2月ISM制造业PMI是重点，对欧元走势料将影响。

  英镑：上周英镑兑美元下跌0.59%至1.3933；一度下跌0.9%，盘中最高价1.3992，最低价1.3919，英镑2月累计上涨0.33%。由于英国的疫苗接种行动，英国央行对强大的经济反弹的乐观情绪进一步削弱了对宽松政策的预期。此外，货币市场不再押注英国央行将于2021年降息。交易员们现在认为，今年英国央行的政策利率不会发生变化。这标志着去年9月出现的情况出现了明显逆转。本周英镑料将继续关注欧美经济数据，以及市场其他消息。

  黄金、原油行情预测

  1）黄金行情

  截止发稿，现货黄金上周收报1733.89美元/盎司，金价周收跌50.21美元，跌幅达到2.81%，创下去年11月末以来的最大周跌幅。金价上周盘中一度触及2020年6月以来的最低水平1717.12美元/盎司。黄金的走势将与美国国债收益率和美元密切相关。分析师们表示，如果金价下周未能持稳1725美元或1700美元，抛盘可能不会结束。

  金价在上周五随交易员减持而进一步下跌，现货黄金一度跌逾50美元，创去年6月17日以来新低至1717.34美元/盎司，2月累计下跌6.15%，创出2016年底以来最大单月跌幅，因美元走强和经济改善预期降低了对这种避险资产的需求。金价今年以来跌逾8%，因市场聚焦于经济复苏前景和美债收益率上升，这降低了没有利息收益的黄金的吸引力。黄金交易所交易基金持有量降至7月以来最低。

  上周现货黄金先扬后抑，周初强势反弹突破1810关口，但随着美债收益率的持续攀升，金价跌势难止，周四大跌35美元下探1765附近，周五更是一度触及1715附近，连续第二周和第二个月下挫，且录得2016年11月以来最糟糕月度表现。其他金属也受到黄金走势的影响，周五银价大跌3.9%至26.34美元，录得三个月来首次月度下跌。

  技术面显示，周线上，金价一举跌破云层下行边支撑以及1760元关口，并较大力度的收于其下方，同时指标的空头信号也得到增强，故此后市仍有进一步走低的风险，预期关注100周均线美元。黄金日线美元关键支撑后，且也较大的收于其下方，另外附图指标KDJ保持死叉向下，MACD空头信号得到增强，也加大了后市的看跌力度，100日及200日均线也汇集一处，有形成死叉且中长期看跌的趋势，故此仍不排除有跌入1600美元附近的风险。

  2）原油行情

  美油大跌3%，创出11月份以来最大下跌，美元走强以及对通货膨胀的担忧给油价有记录以来的最佳年度开局带来压力。不过，由于全球库存趋紧以及需求回升，本月美国基准原油价格仍上涨了近18%。根据美国官方数据，2020年美国国内原油产量出现四年以来首次下降。

  截至发稿，美国WTI原油4月期货收跌2.03美元，跌幅3.19%，报61.50美元/桶，脱离2019年5月份以来(主力合约)收盘最高位，本周仍累涨3.78%，本月累计上涨17.8%；布伦特原油5月期货收跌75美分，跌幅1.12%，报66.13美元/桶，本周布油累计收涨5.12%。因全球库存持续下降，疫苗接种正在加速，油价目前已经超出疫情前的水平。鉴于当前价位以及油市基本面，市场预计疫情封锁解除将带动需求改善，投资者押注下周的欧佩克+的会议将带来市场供应增加，随着时间的推移，会有更多的供应进入市场。

  技术面显示，原油日线收十字阴k，整理修正，连阳上涨后量能稍有放缓，惯性探高后回踩62.6附近启稳，价格维持在5/10日均线上方，上方依然关注上轨64.6附近阻力。4小时上看，MACD金叉，但红能逐渐缩减，KDJ超买区域拐头向下，暗示行情有一定的回落需求，目前短线图虽然处于台阶上涨当中，但每次探一个新高之后会伴随停顿修正，短线操作看多不追高，以免出现冲高回落。周初短线也倾向于震荡修正，综合来看，上方短期重点关注63.5-64.0一线阻力，下方短期重点关注62.0-61.5一线支撑。

  全球股市预测

  美股市场：上周也是2月最后一个交易周，道指终结了三周连涨，标普和纳指已连跌两周。上周，道指累跌1.78%，标普累跌2.45%，均创1月最后一个交易周以来最大单周跌幅；纳指累跌4.92%，创2020年10月最后一个交易周以来最大单周跌幅。

  欧股市场：上周欧股收盘普跌，德国DAX30指数下跌0.68%，报13880.70点；英国富时100指数下跌0.11%，报6651.89点；法国CAC40指数下跌0.24%，报5783.89点；欧洲斯托克50指数下跌0.54%，报3685.95点。

  A股市场：上周三大指数全天震荡走弱，沪指跌近2%，创业板指跌超3%，市场成交额再超万亿，白酒概念领跌，有色、生物医药股大幅走低，券商、银行等金融股整体表现萎靡，半导体、数字货币板块逆势活跃，两市个股涨跌互半，短期大盘趋势偏弱，市场赚钱效应一般。

  港股市场：上涨香港恒生指数26日跌1093.96点，跌幅3.64%，收报28980.21点。全日主板成交3202.39亿港元，香港业界认为港股大盘跌幅较大主要是受外围市场影响。

  2021年3月1日外汇市场交易提示：

  16:50法国2月Markit制造业PMI终值 市场影响力★★★★

  16:55德国2月Markit制造业PMI终值 市场影响力★★★★

  17:00欧元区2月Markit制造业PMI终值 市场影响力★★★★

  17:30英国1月央行抵押贷款许可(万件) 市场影响力★★★★

  17:30英国2月Markit制造业PMI终值 市场影响力★★★★

  21:00德国2月CPI年率初值(%)市场影响力★★★★

  22:45美国2月Markit制造业PMI终值 市场影响力★★★★

  23:00美国2月ISM制造业PMI市场影响力★★★★