12月28日美联储官员重要讲话汇总

　　 实时消息，2022年即将结束，在今年备受关注的美联储也完成了其今年最后一次货币政策会议。在12月货币政策会议上，美联储宣布加息50个基点，终结了其连续加息75个基点的阶段。2022年年内，美联储累计加息425个基点。

　　 由于近期美国通胀水平有所下滑，市场期待美联储在2023年会进一步放缓加息节奏，甚至暂停加息。不过，从美联储主席鲍威尔在12月货币政策会议后的讲话来看，美联储仍将在明年继续加息，并且美联储认为通胀风险倾向于上升，需要看到更多通胀下降的证据；在对通胀回落至2%有信心之前，美联储不会降息。

　　 随着鲍威尔发表了偏向“鹰”派的讲话，市场对于美国经济将在明年呈现出怎样的态势有了更多猜测。事实上，自从今年3月美联储开始加息以来，市场对于美国经济是否将陷入衰退的讨论始终不绝于耳。从目前的情况看，相比于其他发达经济体，当前美国经济表现相对不俗。

　　 数据显示，尽管美国经济在今年第一季度和第二季度出现下滑，陷入技术性衰退，但美国经济在今年第三季度出现反弹。美国第三季度实际GDP年化季环比终值上涨3.2%，相较于2.9%的初值有所上修。而这一数据在显现美国经济韧性的同时，也在一定程度上支撑了美联储继续持有“鹰”派加息立场的可能性。

　　 景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭表示，现在关键问题仍在于，美国经济会否在收缩阶段陷入衰退以及核心通胀是否会继续回落至美联储的目标区间，这一点仍未明朗。不过，令人意外的是，即使大幅加息，美国经济依然保持强劲。目前，美国经济似乎对加息环境不太敏感。而目前的经济强韧是一把“双刃剑”，美联储可能会收紧货币政策，或许在明年2月份召开的下一次联邦公开市场委员会会议上再加息50个基点。

　　 促使美联储在今年开启新一轮加息的关键因素在于美国持续高涨的通胀。结合近期美联储多位官员的讲话可以看出，美国通胀走势的变化将继续成为影响2023年美联储货币政策路径的重要因素。从数据上看，近期美国通胀水平已有所下降。美国11月消费者物价指数(CPI)同比上涨7.1%，为2021年底以来最小增幅，低于市场预期的7.3%，相较于10月时的7.7%进一步下降，另外，美国11月个人消费支出物价指数(PCE)环比上涨0.1%，同比上涨5.5%。

　　 与此同时，美国通胀水平的缓解也帮助美国消费者信心反弹。世界大型企业研究会日前表示，其调查的美国12月消费者信心指数从11月修正后的101.4上升至108.3.而汽油价格的下降是改善美国12月消费者信心的重要因素。

　　 然而，值得注意的是，尽管近期美国通胀水平开始下降，但从绝对值表现来看，美国通胀水平依然维持在高位，距离回到美联储2%的目标水平还有相当远的距离。这也就意味着美国高通胀的风险并未解除。而美联储持续加息或将进一步增加美国经济“硬着陆”的风险。

　　 盈透证券高级经济学家何塞·托雷斯表示，美国经济进入滞胀的风险越来越大。而导致潜在滞胀的原因是，美联储通过加息和缩减资产负债表来加强其3月开始的“鹰”派货币政策，以抑制近40年来最高水平的通胀。

　　 另外，受到美联储加息政策的影响，美国房贷利率水平也出现了明显上涨，进而打压了购房者的购房需求。美国全国房地产经纪商协会(NAR)公布的数据显示，经季节性因素调整后，美国11月成屋销量环比下降7.7%，同比下降35.4%。

　　 白宫首席经济学家贾里德·伯恩斯坦日前表示，美国经济衰退并非不可避免，并且有理由乐观地认为通往稳定过渡的道路是合理和可信的。需要注意的是，当前美国经济尚未陷入衰退，但在美联储强势加息的情况下，美国经济的下行压力依然较大，在2023年仍然存在陷入衰退的可能性。中国银行研究院分析提出，随着利率进一步走高，美国经济增长压力将持续增大。一是消费在经济增长中的支撑作用将会进一步趋弱。二是随着利率水平上涨，固定投资特别是住宅类投资、非住宅类投资支出可能进一步减少。三是政府投资将下降。中期选举之后，两党博弈将加剧，新的财政支出计划通过难度将加大，2023年政府开支对经济的刺激效应将弱化。四是净出口对经济增长的支撑作用可能减弱。

　　 “美国经济有很大可能在2023年二季度陷入衰退。不过，考虑到美国高科技企业研发和设备投资稳步增长，劳动力市场仍然相对偏紧，可能将确保劳动者收入保持基本稳定，从而降低私人消费下滑幅度，推动私人消费从低谷中反弹。特别是在经济陷入衰退、通胀压力自然缓解后，美联储可能将逐渐考虑降息并在下半年付诸实施，金融环境和利率变化可能将抵消经济下行幅度。综合判断，预计美国经济在2023年二季度温和衰退后，下半年有望逐渐复苏，预计全年经济增速在1%左右，较2022年下降0.6个百分点。”中国银行研究院表示。