行业风向标 光伏产业链价格企稳，储能政策环境持续完善送“红包

　　SMM的硅料报价显示硅料价格也开始企稳修复。国盛证券预计随着产业链价格企稳，行业排产从2月之后有望明显修复和提升，从此来看，硅片和电池片价格率先企稳。根据国家能源局数据，2022年我国新增光伏装机87.41GW，同比增长60%。

　　据中国电力企业联合会预计，至2023年底，并网光伏4.9亿千瓦，而2022年底并网光伏达3.93亿千瓦，则2023年预计新增光伏装机约0.97亿千瓦，同比超11%。光伏板块前期调整较多，主要环节对应2023年PE估值处于历史低分位水平，当下位置不必悲观。

　　另外值得关注的是，根据近期全国能源工作会议的指引，到2023年年底全国太阳能发电累计装机规模达4.9亿千瓦左右，意味着2023年的新增并网规模将达到100GW左右。自2022年11月底以来，硅料价格基于供需关系的变化已经大幅回落，我们对2023年国内光伏需求更为乐观，预计2023年国内光伏新增装机有望实现30%及以上的增长，达到115GW及以上。节前光伏产业链价格迎来反弹，节后需求复苏可期。随着下游电站投资成本的降低，2023年光伏终端需求有望迎来爆发。

　　此外，储能与电力市场统计，2022年投运的新型储能项目中，可再生能源配储和独立储能容量占比分别为45%和44%，是装机的两大主要类型。独立储能模式增长亮眼，各省依自身情况完善容量租赁、辅助服务和电力现货交易等模式，为独立储能实现经济性铺路，山东、宁夏、湖北等省份已走在国内前列。新能源配储主要包括常规配储项目和一体化大基地项目，新疆引领新能源配储装机，累计新能源配储规模已超过20GWh。考虑2022年大储招标规模的放量、独立储能市场环境的逐步完善，以及后续风光大基地项目落地对大储需求的拉动，预计2023年国内新型储能需求有望达到30GWh。

　　点评：板块核心公司年度业绩预告普遍高增且多家超预期，一体化盈利、龙头扩产、减值风险消除、逆变器/储能景气度等积极信号值得关注。国内12月新增装机数据符合预期，产业链价格节前延续大幅反弹趋势，节后有望保持价稳量高升，并进一步驱动板块预期和情绪转暖。继续看好板块在基本面和业绩预期正向边际变化驱动下的积极表现。

　　这里，通过整合多家券商最新研报信息，为粉丝朋友带来4家公司简介，仅供参考。

　　公司上市以来，持续增强技术实力、扩建升级产线，拓宽业务领域。产品上，在传统浮法玻璃的基础上，向超白玻璃等高端产品扩展；产业链上，向上布局原材料纯碱，向下布局玻璃深加工。2020年，公司紧跟市场，利用自身超白玻璃的技术优势，进军光伏玻璃领域。2021年，公司成功开发出薄膜电池组件重要部件-TCO镀膜玻璃，成为国内外为数不多掌握TCO镀膜玻璃技术且能实现量产的企业之一，并实现向国际薄膜电池巨头First Solar供货。--中邮证券

　　受国内12月疫情影响，四季度约15%微逆订单出口节奏受到影响，预计将转移至2023年1季度业绩中，但2022全年公司微逆出货量依然远超年初100万台目标，业绩表现靓丽。公司微逆出货量中60%-70%来自欧美市场，价格敏感度低，系统安全性要求高，预计需求维持旺盛；拉美市场去年受制于微逆产能影响，增速略低于预期，但今年1季度预计公司微逆产能将达到30-40万台/月，可留出余量已应对不时之需，也会针对拉美市场推出有针对性的产品，预计拉美市场增速有望修复。--中信建投

　　公司属于困境反转型企业，工控业务经营稳健，国内及海外市场稳步扩张，随着经济转暖后续业务发展有望加速。此外，公司新能源业务已跨过2018-2020年的经营低谷，人才大批引入带来渠道及产品快速扩张，新能源业务实现翻倍式增长，2023年有望扭亏为盈，成为公司业绩增长的重要驱动因素。--安信证券

　　公司是澳洲分布式光伏支架龙头，连续12年在澳洲屋顶光伏市场占有率第一，市占率持续超50%。同时公司对欧洲、中国和东南亚等新兴市场的开拓逐渐收获成效，中短期具有较强的业绩增长能力，并基于渠道复用性和终端重叠性拓展户用储能领域。--华创证券