决战元素周期表

　　更是上演逼空好戏。那么，机构对于有色金属板块，究竟是怎么看的？此外，元素周期表各种金属元素众多，机构最看好的又是哪些？

　　首先，华泰证券看好电解铝板块。

　　华泰证券最新研报指出，2023年或为2026年前最后一轮供给大规模释放，同时中美经济周期错位下或为关键过渡期，预计2023年供需整体小幅过剩，供需恢复节奏或是决定2023年铝价走势的关键变量。其中，需求有望受中国复苏带动率先回暖，而供给加速释放或在2023Q2进入平水期及丰水期后，因此2023Q1铝价有望偏强运行。

　　需求端有望受益于中国经济复苏，看好节后需求快速恢复，“强预期”有望逐步得到印证，需求增速或超过供给增速，叠加库存处于2012年以来历史低位，看好今年一季度铝价偏强运行。

　　同样的，海通国际也建议重点关注铝业公司。

　　海通国际指出，铝是地壳含量最多的金属元素，被应用于多个领域。2022年铝价走势波折，2023年有望上行。2022年以来，受俄乌冲突影响，俄罗斯作为全球第二大的电解铝生产国，其出口受到制裁，电解铝供给紧张，加之中国作为最大的电解铝和氧化铝产量国，其行业产能受国内“双碳”政策限制，供给端产量上升乏力。而随着美联储加息预期有所放缓，国内疫情防控政策逐渐优化，宏观利好政策持续发布，为市场注入一剂强心剂，铝下游企业逐步复工，市场需求有所改善，铝价呈现区间震荡格局。海通国际认为，2023年铝价上行空间仍存，美联储加息力度放缓并有望停止，美元指数下跌，叠加汽车领域和能源领域方兴未艾，新能源领域对铝需求不断增加，铝价预计上涨。

　　此外，新能源板块铝需求凸显，中国持续发力。2022年1-9月全球原铝需求为5184万吨，较上年同期减少3万吨，同比下降0.1%，中国表观需求却逆势增长，同比增加0.1%。铝在汽车、光伏和风电领域重要性逐步上升，预计2025年，新能源汽车产量、新增光伏装机量和新增风电装机量分别为2500万辆、382GW和119GW，分别带动579万、726万和117万吨铝需求，大幅拉动新能源板块的需求量。

　　再看电解铝板块重点公司：云铝股份、中国铝业、南山铝业、神火股份等都表现强势。

　　除了电解铝外，钼矿资源、铜矿资源、金矿、稀土等，也都是机构关注的重点。

　　东吴证券最新研报指出，美国2022年四季度GDP增速超预期，但消费者支出增速远低于市场预期；衰退担忧仍存，流动性预期改善。1）基本金属：节后复工叠加供给端扰动加剧，供需双弱局面有望改变，持续低库存水平下铜铝价格有望上行。2）贵金属方面，美国四季度GDP 增速超预期，衰退预期边际减弱，COMEX黄金价格下行。3）小金属方面，钼价持续上涨，创15年新高；钼全产业链库存低位，2023年风电、管线建设等领域需求有望显著拉动，海内外增量有限，钼价持续看涨。4）能源金属方面，锂和稀土价格进入春节淡季，价格表现平稳。

　　东吴证券建议关注金钼股份、浩通科技、赤峰黄金、山东黄金、招金矿业、银泰黄金。建议关注基本金属优质标的：紫金矿业、铜陵有色、神火股份、云铝股份；推荐其余优质新材料标的中钢天源、云海金属和华宏科技等。

　　实际上，昨天Z哥在“牛眼”中，发布了“一月公募基金投资月报”，其中重点分享了两只布局资源行业的公募产品，一只是易方达资源行业混合，另一只是华夏周期驱动混合。这两只产品都布局了电解铝、钼矿和金矿等多家重点公司。有兴趣的朋友，也可以把昨天的找出来再看看。