黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 周三，现货黄金在涨至1860.08美元的高点后大幅回落，跌幅一度近30美元，最终收跌0.99%，报1835.96美元/盎司；现货白银收跌1.05%，报21.62美元/盎司。截至目前，黄金报价1837.18。

　　
黄金市场基本面综述

美国1月零售销售月率录得3%，为2021年3月以来最大增幅。这也再次表明：美国经济可能过热，通胀短期内难以下降。

对于之后空缺的美联储副主席一职，外媒报道称，白宫考虑让芝加哥联储主席古尔斯比接任美联储副主席，届时克利夫兰联储主席梅斯特将代行芝加哥联储的FOMC投票权，直至后者的领导空缺被填补。

美国国会预算办公室表示，若不提高债务上限，财政部将在7至9月发生债务违约；预计今年美国经济增速为0.3%。

机构观点汇总

摩根大通

最近自从美国1月非农数据公布后，美指大幅走高，导致黄金白银都出现了技术性突破，尤其是黄金价格的一些泡沫被刺破了，但是我们并不认为这将完全改变贵金属前景，并且预计黄金白银都准备在未来几个季度继续走高。由于预期美国实际收益率下降，以及美元今年将基本保持中性，我们现在将2023年黄金和白银的价格预测上调了约10%，即黄金今年将继续上涨，预计到2023年第四季度均价将达到2045美元，而届时白银均价也将上涨至26.6美元。这一预测的前提是美国经济将在2023年底进入温和衰退。但是如果美国经济硬着陆即将到来（在强劲的非农数据后我们认为这不太可能），那么实际情况将比我们上述预测的更加乐观。如果后续看到股市出现大幅抛售以及企业利润压力加剧，黄金可能会在一开始受到冲击，但是劳动力市场和经济活动的进一步恶化可能会刺激美联储降息的预期，黄金最终的避险属性也会放大这一预期。即使在软着陆的预期下（美国避免衰退，反通胀进程继续推进），市场目前对于美联储降息的计价最终也将是合理的，甚至可能被放大，从而使得较长期的美债收益率出现更大幅度下跌，并支撑黄金。

荷兰国际银行

美国1月零售销售数据强于市场预期，这在很大程度上归因于12月和1月天气的鲜明对比。去年12月美国经历了非常寒冷的天气，大雪扰乱了全国许多地区的旅行，进而抑制了支出，导致11月和12月零售销售均出现环比下降。因此1月份数据出现反弹并不奇怪，而且之后天气非常暖和又刺激了额外的支出，使得更多的人出门消费。但是我们必须谨慎一点，因为随着天气在2月份回归季节性常态，零售销售数据可能在下个月出现大幅回调，尤其是考虑到家庭仍然面临高通胀和工资增长放缓的压力。因此，我们认为今天的数据支持了美联储3月加息，5月加息也有可能，但应该不会使得美联储进一步收紧政策。

FXTM

美国的通胀继续放缓，但下降速度并没有投资者预期的那么快，最终重新点燃了美联储加息的赌注。鉴于最新的通胀数据和1月井喷式的就业报告，美元短期内可能会小幅走高。这可能会给零收益黄金带来更多痛苦。日线图上看，黄金面临压力，收盘仍处于1850美元以下打开通向1815美元和1800美元的大门。

美国银行财富管理公司高级投资策略师Rob Haworth：黄金近期已经见顶

今年黄金没有大幅抛售的理由，但确实有迹象表明黄金市场已经见顶。目前对黄金持中性看法。尽管通胀仍然很高，但确实有下降的趋势，与此同时，对经济衰退的担忧也在继续缓解，预计美国经济将在今年夏季勉强避免衰退，并在年底前复苏增长。我们可以理解过去三个月的价格走势，但这种情况会持续六个月吗？金价可能只会扩大波动区间，波动性也料会上升。影响黄金未来走势的一个关键因素仍然是美元。美元走软可能会为黄金提供一些支撑，不过，这种情况不太可能发生。美联储的紧缩周期接近尾声，预计还会加息一到两次，但年内都不会急于放松政策。随着美联储维持利率不变，实际利率将继续上升，但通胀压力开始缓解，这对黄金是另一个不利因素。黄金还面临避险资产竞争日益激烈的问题。虽然美债市场的收益率曲线年代初以来的最宽水平，但整个曲线的收益率仍在继续上升。短期债券再次变得有吸引力，目前一年期国库券的收益率为5%。