今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

 

　　 3月28日，周二亚市，美元今天几乎全线下跌。美元/日元走势显着，较美国周一高点下跌超过一个大数字。在这里的交易时段，几乎没有消息或数据可以解释其下跌，澳元、新西兰元、欧元、英镑、加元、瑞士法郎兑美元均上涨。截至目前，美元报价。

　　
外汇市场基本面综述

第一公民银行以165亿美元折价收购720亿美元硅谷银行资产，约900亿美元其他资产待FDIC处置。FDIC还将提供700亿美元的潜在流动性授信。第一公民银行表示，与硅谷银行签订协议后，目前资本充足率仍然保持强劲。

美联储理事杰斐逊称，美联储仍在研究通胀放缓在多大程度上可归因于其大幅加息。他表示，部分通胀放缓或通胀率下降是由于货币政策收紧，而部分是由于其他因素，但他在讲话中避免直接讨论当前的政策和经济前景。目前掉期显示美联储在5月会议上加息的几率回升至50%。

英国苏格兰民族党新党首选举结果出炉，胡姆扎·尤萨夫当选为苏格兰民族党新任党首。

机构观点汇总

摩根士丹利：FOMC鹰鸽齐飞，我们看衰这个品种

上周的FOMC决议里，政策与鲍威尔的会充斥着互相冲击的鹰鸽信号。这可能反映了信贷条件收紧后经济与货币政策面临相当大的不确定性。即使鲍威尔坚持今年不降息，他的原话是这不是“基准预期”，市场会将这看作不强硬的承诺，因为点阵图每个季度都会改变。并且，收益率曲线前端依然有很大的倒挂压力。我们继续预期5月将加息25个基点，因非农可能走强、通胀可能持续居高，然后按兵不动至明年3月首次降息25个基点。并且，我们对美元的预期从看涨改为中性，同时不再推荐做空纽美，我们的空仓已在0.6291了结。我们的利率策略师预期市场将在今年年底和明年开始押注降息加速，收益率曲线前端走低将在近期打压美元。但是，现在做空美元的吸引力并不强，因为市场仍在担心美国银行业的健康程度，资金大量流入货币基金市场，可能支撑美元。

高盛：寻找增加美日空头头寸的机会

我们正在寻找做空美日的机会，特别是如果我们在未来一周看到任何利率回升的话。但我们仍然认为美元目前的低迷表现将会延续，我们的最新预测仍然认为美联储将在5月和6月再次加息25个基点，因为我们认为经济比市场定价所暗示的更有弹性。出于这个原因，我们预计美元兑日元的下行将是相对短暂的，除非经济前景更加明显地恶化，因此在整个预测范围内维持我们的预测，包括3个月美日目标价见于132。换句话说，随着政策制定者努力实现适当的紧缩，我们预计今年外汇市场将出现波动，而非趋势。我们认为当前这一波情况对日元是最有利的，因此它可以延续一段时间，推动美元兑日元进一步跌破我们的3个月目标。但根据我们的基线预测，经济增长受到的冲击仍然有限，这应会在不久之后推动美日重新回到我们的目标水平。

IG集团：欧元涨势未变，多头在哪进场？

硅谷银行倒闭之后，欧美大幅下挫，尽管测试了近期上行通道的下沿支撑，但好在目前的上行趋势仍未受明显破坏，100日均线似乎也为欧美提供了一定支撑，目前这一支撑位在1.0620-1.0640之间。下方是另一条上行趋势线，位于一系列的近期低点当中，可能在1.0515-1.0535附近构建下一支撑区。由于上周美元承压，欧美飙升至1.0930的高位，略低于1.0936-1.0945这一重要关口，在欧美进一步冲高至12月高点1.1033之前，这个关口可能会构成重要阻力。近期的反弹突破了以21日均线为基础的布林带上轨，但周五又重新收在了区间内，这可能意味着涨势的暂停甚至反转，但至少布林带的扩张预示着波动性的放大。

法农信贷：交易是“五穷六绝七翻身”

最近银行业的动荡加剧了人们对信贷条件收紧、衰退风险加剧的担忧。这也迫使美联储在3月会议上表现相对鸽派，许多人认为这是在提前宣布5月份结束紧缩周期。我们最近对美联储1980年以来6次紧缩周期的外汇价格走势进行了分析，结果表明，投资者不应在美联储的紧缩周期完全结束之前卖出美元。在过去几次的加息周期中，持续的紧缩政策和不断加剧的衰退风险都有效提振了美元。鉴于美联储紧缩周期往往在经济衰退前不久结束，我们还考察了1980年以来美国6次衰退期开始前后3个月的外汇表现，分析结果表明美国经济衰退之前的美元走势都是相对负面的，因为市场降息预期不断升温，或者美联储实质性降息。但在衰退开始时，对美元来说往往存在温和的利好，因为美元有能力吸引避险资金，而在同一时期的欧元、日元和瑞郎也有相对一致的表现。值得一提的是，这次的衰退可能和以往有所不同，美联储的反应函数就是其中的最关键变量。美国棘手的通胀可能会使未来几个月的降息预期有所降温，从而抵消美元的下行风险。我们还认为，欧元、日元和瑞郎会在这个周期中有良好的表现。