黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 周一，因此前非农数据依旧“坚挺”刺激了市场对美联储的加息押。注，现货黄金跌破2000美元大关，并一度跌至1980关口附近，最终收跌0.83%，报199147美元/盎司；现货白银在25关口下方徘徊，最终收跌0.41%，报24.87美 元/盎司。截至目前，黄金报价1996.02。

　　
黄金市场基本面综述

日本央行行长植田和男表示，其同意日本首相岸田文雄的观点，考虑到目前的经济和物价情况，继续实行收益率曲线控制（CC） 是适当的。负利率为当前的货币刺激提供了基础，目前维持负利率是适当的。这一偏鸽立场使得8元走弱美元走强，进而使得美盘黄金有所下挫。

美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯表示，加息不是银行业产生压力的原因，尚未看到信贷紧缩的明显迹象；不担心市场与美联储在利率方面的分歧。

纽约联储调查显示，未来一年的通胀率预期自去年10月以来首次上升，至4.7%; 3月份美国人认为更难获得信贷的比例为2014年以来最高。

美国联邦住房贷款银行系统3月份最后一周的发债规模为370亿美元，远低于两周前的3040亿美元，或显示银行业危机缓解。

机构观点汇总

SP资管公司分析师Stephen Innes

黄金周一开盘即走低，因为周五的非农就业数据逆转了衰退即将来临的预期，美债收益率上升，美元小幅走强。在当前情况下，要使金价再次与美元和实际利率脱钩，并持续走高，市场就必须开始质疑美联储实现通胀目标的承诺，就像今年早些时候那样。如果美国经济受到滞胀冲击的打击，那么将通胀拉回2%的代价可能会太高，这不是美联储想要的。在高通胀环境下，如果央行更关注经济增长，金价往往会上涨，但如果央行主要关注抗击通胀，金价则会下跌。因此，鉴于CPI通胀数据对美联储在5月3日的FOMC会议上采取何种行动至关重要，而且考虑到通胀的粘性仍然很大，黄金投机者正在削减多头头寸。对于后市金价的表现，我们的基本假设是，在“软着陆”的情况下，或者美联储进- -步采取强硬态度的情况下，金价下跌的幅度将远不及美国经济陷入衰退的情况下金价的上涨幅度。预计上述情况下黄金的下跌幅度为10%，而上涨幅度可能达到30%。

FX Empire分析师Christopher Lewis

黄金周一低开低走，可能是受获利回吐的影响，而持续下跌不排除引发了追空，毕竟金价2000美元还是具有吸引力的。黄金期货主力合约跌破2000美元后，1975美元水平是强支撑。如果此处也失守，那么不排除期金测试50日EMA （目前在1930）的可能性。几周前金价在该位置附近的突然大幅上冲，随后进入了震荡上行的通道，这是典型的。上涨接近尾声时的迹象，所以这次的回调是相当有意义的，不仅从获利的角度来看，而且从技术的角度来看也是如此。

不过这不意味着黄金会突然进入熊市，只是说明金价缺乏动力，那些几周前进入黄金市场的人更愿意在这样的环境下将接近200美元的获利落袋为安。不过目前追空也不是很理想操作，如果金价向上突破缺口将是-个非常看涨的信号，可能将涨至2050美元的水平，这就开辟了向2100美元区域移动的可能性。因此目前不打算做空黄金，但在这次回调中出现支撑信号前也不会买入。（黄金期现价差 接近零）

Geojit金融服务公司大宗商品研究主管Hareesh V

金价下跌是对美联储加息预期的获利回吐，其次是周五强劲的美国就业增长报告和稳定的美元，同时，价格出现了技术性调整。根据CME“美联储观察”，非农报告提高了人们对美联储将于下月加息的押注，市场预期加息25个基点的可能性为63.4%。但短期内黄金的前景仍然是看涨的。只要价格保持在1920美元以上，看涨的前景就有可能继续下去。

WisdomTrees大宗商品研究主管Nitesh Shah

由于金融市场在2023年结束之前仍不稳定，金价似乎在1900美元左右得到很好的支撑。虽然自从美国两大地区性银行和瑞士信贷倒闭后，全球信贷市场的紧张局势有所缓解，但自2008年金融危机以来的最大银行危机还远未结束。金融市场无法在经历了+多年的宽松货币政策和廉价的流动性后应对美联储激进的紧缩周期。虽然我们尚不清楚下一个崩溃的是哪个银行或市场，但从量化宽松迅速转向量化紧缩所造成的扭曲显着增加了金融市场进-步出现问题的风险。在这种环境下，黄金是-种重要的战略风险资产，应被视为投资者必不可少的“保险”政策。因此，在这些风险成为现实之前，应该在金价低于2000美元时买入黄金。

然而，虽然黄金仍将是具有吸引力的风险资产，但由于美联储在充满不确定性的市场中实施其货币政策，黄金走势或有起伏。历史表明，美联储基本上是一直加息，直到危机爆发。美联储加息过头，以至于不得不降息。如今，人们更关注金融体系的脆弱性。此外，虽然预计美联储即将结束40多年来最激进的紧缩周期，但美联储或难

以让通胀回到2%的目标。在可预见的未来，全球经济的结构性转变可能会使通胀继续处于高位。而这种环境将继续为黄金提供长期支持。通胀。 上升将压低实际收益率，也将打压美元，消除贵金属市场的一个不利因素。