黄金市场今日分析

　　上周市场回顾

 

　　 现货黄金从逾一年来高位大幅回落，-度大跌超50美元， 但尾盘小幅反弹至2000大关。上方，最终收跌1.74%， 报2004.26美元/盎司； 现货白银同样在美盘高台跳水，最终收跌1.72%，报25.36美元/盎司。截至目前，黄金报价2004.44。

　　
黄金市场基本面综述

美国零售销售数据明显低于预期，素有“恐怖数据”之称的美国3月零售销售月率录得1%，创去年11月以来新低。不过数据公布后，美联储掉期完全定价到6月前加息25个基点的预期。另外，美国4月密歇根大学-年期通胀率预期为4.6%，高于预估的3.7%和前值3.6%。

美联储内部分歧加剧，美联储理事沃勒表示，最近的数据显示美联储在通胀目标上没有取得太大进展，利率需要进一步上升。而亚特兰大联储主席博斯蒂克则称，再加息-次后，美联储可以暂停加息并评估。

美国商业银行情况继续好转，美联储上周五公布的商业银行资产负债表格H.8显示，经季节性因素调整后， 截至4月5日的一周，商业银行贷款及租赁贷款增加了102亿美元，为三周以来首次。上升。同时，商业银行存款增加了近610亿美元，经季节性调整之前更是增加了752亿美元。

机构观点汇总

Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman

3月PPI显示通胀可能已经见顶，表明美联储可以在5月加息25个基点后，选择暂停加息。如果通胀继续下降，而且银行业仍存在风险，美联储就没有太多理由在5月之后继续加息。在5月美联会议上，只有紧急降息或加息50个基点，黄金才会做出剧烈反应，但两者发生的可能性都不大。黄金的关键支撑位在2000美元左右，阻力位在历史高位2070美元左右。但如果跌破2000美元，黄金支撑难以明确，在这种情况下，黄金可能会跌至1900美元。

法巴银行大宗商品分析师Sharekhan

上周美国3月CPI报告整体数据低于预期，但核心通胀继续走高。同时，美国3月PPI数据显示最终需求价格环比下降0.5%，是自2020年4月以来的最大跌幅。此外，3月美联储会议纪要提振了市场，会议纪要表明，美联储官员对银行业危机和高通胀感到担忧，因为他们认为美国经济将在今年晚些时候经历温和衰退，这意味着利率峰值会更低。另外，虽然3月份整体零售销售初值低于预期，但除汽车和天然气的零售销售数据高于预期，这导致美债收益率走高，支撑美元。美联储理事沃勒表示美联储在控制通胀方面没有取得太大进展，这一鹰派言论进-步提振美元。银行业绩表现良好。此外，周五的密歇根大学一年期消费者通胀预期因汽油价格。上涨而上升，也导致金价大幅走低。本周重点关注美国楼市数据，包括新屋开工、费城联储制造业指数，美国Markit服务业和制造业PMI初值。

本周黄金或处于守势，可能测试1975-1980美元的支撑区域，跌破该区域可能会继续测试下一支撑位1950美元。由于近期美元反弹转瞬即逝，资金的逢低买入可能会给黄金跌势带来支撑。本周黄金阻力位在2010、2030和2050美元。

OANDA市场分析师Ed Moya

由于核心零售销售数据低于预期，而且美联储的鹰派言论提高了美联储在5月之后进一步收紧政策的风险，以及可能要在更长的时间内维持更高的利率，上周五金价未能顺利创下新高。短期内，金价走势仍可能保持波动。财报显示银行业业绩相对乐观，这提振了市场对经济软着陆的预期，市场焦点已经从美联储年底降息幅度转向6月加息的可能性。为了战胜通胀，美国可能面临经济阵痛，如果衰退风险进一步 加剧，可能会给黄金带来上行动能。

GoldSeek总裁Peter Spina

央行购金需求和美国经济走软令黄金市场受益。通胀不会随着经济陷入衰退而消失，而地缘政治正在发生历史性的变化，这可能会使美元失去全球储备货币的地位，而且更高的利率会带来更多未知的风险。目前很难判断未来几天的黄金走势能否突破新高，或者高位盘整后再继续上行。

然而，紧缩周期步入尾声，通胀却没有降至2%的目标，经济正逐步收缩，滞涨的可能性已经越来越高。滞涨的环境下，实际利率可能为负，而且经济也很难出现明显增长，这对黄金有明显的利多。因此，预计黄金最初上行目标在2300 -2500美元，而随着西方买家加入购买黄金的行列，金价有望上涨至2700美元。