今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

 

　　 澳大利亚公布的3月份季度通胀数据通货膨胀率仍在上升，但有达到峰值的迹象，澳大利亚统计局今天公布的月度、季度和同比CPI均有所下降，截至目前，美元报价101.78。

　　
外汇市场基本面综述

银行业危机担忧打压对美联储加息定价，第一共和银行股价打五折，市值跌至历史低点的15亿美元。知情人士透露，该行正考虑剥离500亿- 1000亿美元的资产，潜在的买家包括若干美国大型银行。6月的美联储利率掉期合约目前反映出，央行基准利率仅比当前有效联邦基金利率高出20个基点，这暗示未来两次FOMC会议中有一次加息的可能性约为80%，而此前预期美联储5月加息几乎是板上钉钉。

拜登否决麦卡锡债务上限计划，白宫表示，拜登将否决美国众议院议长、共和党领袖麦卡锡的债务上限计划美国五年期信贷违约掉期升至65个基点，为13年来的最高水平。此前，麦卡锡建议将债务上限提高至1.5万亿美元，但遭到不少反对。

美国2月S&P/CS20座大城市房价指数年率录得0.36%，为2012年5月 以来最小增幅；美国2月FHFA房价指数月率录得0.5%，为2022年5月 以来最小增幅。

日央行行长：现在收紧政策后果严重，日本央行行长植田和男称，如果工资和通胀上涨超出预期，日本央行将通过提高利率等方式收紧货币政策。现在收紧货币政策可能会导致未来出现严峻的局面。

穆迪表示，意大利是其追踪的唯一--个有可能主权债务评级被降至垃圾级的国家。

欧洲央行消息人士称，欧洲央行5月更有可能加息25个基点。

新西兰联储提议从2023年6月1日起放宽贷款价值比率（LVR） 限制，高贷款价值比率对金融稳定的风险已经降低到一-个水平，当前的限制可能会不必要地降低效率。

英国央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行在与美联储协商后，共同决定将其美元流动性互换协议的操作频率从每日一次恢复为每周一次。

交易商表示，韩国当局可能在抛售美元以支持韩元。

机构观点汇总

路透市场分析师Andrew Spencer

美元的跌势在4月得到巩固，但一-系列即将到来的事件风险和技术前景暗示，重大波动即将到来。从基本面来看，近期美国经济数据显示出相互矛盾的信号，但在企业财报喜忧参半之际，对经济衰退的担忧正在酝酿。美国债务违约的不确定性越来越大，财长耶伦警告称，这将引发一场“经济灾难”。与此同时，尽管对美国银行业危机的担忧有所缓解，但银行客户现在在根据银行业消息转移存款方面要灵活得多，这造成了持续波动的可能性。另外，预计美联储将在5月加息25个基点，然后暂停加息以评估近期加息对经济的影响。美联储的语气和主席鲍威尔的评论将是决定市场情绪的关键。从技术面来看，美元自3月中旬以来一直在101.89附近的21日移动均线下方承压，若顺利突破101.89,将是-个积极信号，可能结束近期的下行趋势，有望测试3-4月跌势的38.2%回撤位102.72。如果收盘价低于4月和年内低点100.78, 则下行目标将是99.38，即2022年 涨幅的76.4%回撤位。因此，从技术面分析来看，美元做好了向。上突破的准备。

道明证券

就数据而言，美国第一季度劳工成本指数可能仍以强劲的、符合市场共识的1.1%季率上升，这意味着与去年第四季度相比，就业成本指数加速上升。这将与平均时薪提供的信号形成鲜明对比，后者显示第一季度 工资同比增长放缓至4.1%，但与亚特兰大联储的工资追踪指标一致，该数据显示今年前三个月工资同比平均增长6.4%。我们的季率预测将转化为4.8%的年增长率。此外，核心PCE月率可能在3月份仍以0.3%的速度稳步上升，这仍会使3个月和6个月的平均通胀率远高于美联储2%的通胀目标。而3月份个人支出可能有所放缓，但不会下降。最后，我们预计，继第四季度2%的增长之后，美国第一季度GDP将以高于趋势的速度增长，录得2.3%。而美国消费者支出可能是经济活动的主要积极推动力。

 

　　 高盛

　　 ①美国初请人数：预计在截至4月22日当周，美国首次申请失业救济人数保持在22万人。我们注意到，复活节假期和学校春假经常同时出现，但并不总是这样，不过这往往会导致4月前后的初请人数进一步波动。

　　
②美国一季度GDP数据：预计继四季度GDP年化增长2.6%之后，美国一季度GDP年化增长2.2%。我们的预测反映了强劲的消费增长和较温和的企业固定投资增长，并预计库存和净出口对GDP增长的贡献为负。

③美国ECI指数：预计一季度劳工成本指数（ECI） 季率，上升1.2%，同比下降至4.8%。我们的预测反映了年初工资上涨、亚特兰大联储工资追踪指数的强劲表现，以及薪资福利的提振，因为企业扩大了医疗保险和补充薪酬计划，以吸引和留住人才。

④美国核心PCE物价指数：根据PPI、CPI和进口物价数据的细节，预测3月份核心PCE环比，上涨0.28%，同比上涨4.51%。此外，预计3月整体PCE物价指数_上涨0.08%，同比，上涨4.1%。

荷兰国际银行

预期：年内不太可能。上调政策利率，但是对收益率曲线的调整最早可能会在6月进行。-种可能的选择是，日本央行将选择5年期国债收益率目标区间作为政策调整目标，而不是像现在的政策-样锚定10年期债券收益率。

理由：工资增长保持强劲，服务业主导的通胀也在温和复苏，核心通胀率可能会在2023年保持在长期平均水平。上方。另- -方面，要求纠正债券市场定价扭曲的呼声已经越来越高，因此，日本央行最终还是可能会在年内调整YCC或者是放弃YCC政策，并为2024年的政策正常化奠定基础。

风险：但是，日本央行可能对通缩仍有担忧。在决定是否将政策调整推迟至明年之前，日本央行将仔细研究强劲工资增长的可持续性。

FXTM

4月对日元来说是艰难的一个月。由于美联储5月加息预期升温，日本央行继续维持超低利率，因此美日很容易成为其他G10货币的目标。随着市场情绪的改善，投资者转向风险较高的资产，加剧了日元的困境。技术面来看，美日受困于133.7-135区间震荡，但整体仍在50日和100日均线上方交投，同时MACD指标朝上。不过，美日似乎也在慢慢逼近超买区，看起来美日正在为大行情做准备，原因有三：

1、日本央行利率会议：本周五将是日本央行行长植田和男上任后的首次利率会议。考虑到日本脆弱的经济复苏和银行业危机挥之不去的不确定性，日本央行可能不愿过早采取行动。然而，任何来自日本央行可能在前瞻性指引上转向中立的措辞，都可能播下收紧政策的种子，最终提振日元。密切关注日本经济数据是明智的，炙手可热的通胀数据加，上强劲的经济数据，或会引发市场对日本央行政策转向的猜测。反之，疲软的通胀数据和令人失望的经济数据将加强有关长期超宽松货币政策的立场。

2、财报+美国经济数据：本周美股多个大型科技股将公布一季度财报，若业绩表现整体积极，或会提振风险偏好，损害日元等避险资产。然而，令人失望的业绩或会重新激起避险情绪，增强日元的吸引力。另外，预计美国一季度GDP将较。上一季度的2.6%放缓，而持续的物价压力可能会在周五的PCE数据中显现，突出了美联储的担忧。若数据支持美联储在更长时间内保持较高利率水平的押注，或会推动美日走高。

3、多空拉锯战：日线图上，美日多空双方仍在角力，需要强有力的基本面因素来打破平衡。若美日能稳定突破并日线能收高于135,或会促使美日向137移动，此处也是200日简单移动均线所在的水平。但若美日跌破133.7,或会进一步跌向132.9和131.2。