原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 5月15日，周一亚盘，WTI原油在70.00美元附近维持相当大的盘整。油价持续面临卖压，因为美国推迟债务上限谈判，令市场对经济衰退的担忧加大。截至目前，WTI原油报价69.464美元，Brent原油报价73.41美元。

　　
原油市场基本面综述

多位美联储官员鹰派发声-- 通胀仍然高企，进一步加息“可能是合适的”

美联储理事杰斐逊认为，核心通胀进展“令人沮丧”。预计消费者支出增长将在年底放缓。快速加息的全面影响可能即将显现。

圣路易斯联储主席布拉德表示，反通胀前景良好，但并不能保证。目前政策处于足够限制性水平的低端。

芝加哥联储主席古尔斯比称，通胀率仍然过高，但至少正在下降。美国别无选择，只能提高债务上限。

美联储理事鲍曼认为，通胀率仍然过高。如果通胀率居高不下且劳动力市场仍然吃紧，那么进一步加息“可能是合适的”。

俄罗斯国防部表示，在彼得罗巴甫洛夫卡和捷尔诺波尔的乌克兰军队及西方武器库遭到袭击。波兰防长表示，第一批“海马斯”多管火箭炮系统将正式部署到波兰，乌克兰总统办公室主任表示，德国将提供27亿欧元对乌援助。

G7和欧盟计划禁止重启俄罗斯天然气管道，将于G7峰会敲定。

伊拉克石油部长哈扬。阿卜杜勒。加尼日前宣布，伊拉克已探明原油储量增加100亿桶，已探明天然气储量增加8万亿立方英尺。

机构观点汇总

盛宝银行商品策略主管Ole Hansen

在4月欧佩克意外减产走高后原油陷入疲软，5月初跌至近期低点后，上周原油进行盘整。炼厂利润率疲弱提升了原油需求下降的前景，对中国增长的担忧，以及交易员被迫平掉欧佩克+减产后启动的多头头寸，这些因素都在推动油价大幅下跌中发挥了作用。

短期来看，对原油市场需求疲软的担忧持续升温，美国通胀降温的经济数据和劳动力市场状况进一步引发了对经济放缓的担忧，而中国的通胀和信贷数据也浇灭了中国需求飙升的希望。不过，上周美国能源部长格兰 霍姆表示，美国将在6月底国会规定的出售结束后，寻求购买原油作为战略石油储备。与此同时，欧佩克依然上调了对中国2023年石油需求的预期，从而支持了全球需求增加233万桶/天的预期，这一预测与当前油价下跌趋势相矛盾。

目前来看，原油仍然面临挑战，需要一些盘整来改变这一现状。 如果布伦特原油能重新回到80美元上方，这将是油价企稳的迹象。

Fxstreet分析师Sagar Dua

油价持续面临抛售压力，因为美国债务上限谈判的延迟加深了人们对经济衰退的担忧。如果民主党和共和党不能达成协议，美国财政部将因未能提高美国债务。上限而无法支付款项，这将导致生产规模有巨大损失，并失去数百万就业岗位。

与此同时油价未能在美联储降息预期概率提高的帮助下得到提振。从1小时K线图来看，WTI原油在72水平之上形成的三角旗形被跌破后，遭到抛售，之后油价回踩至71.75美元附近，但此处支撑位转变成了阻力位，油价再度遇阻下跌，50周期指数移动平均线对多头构成了压制。与此同时，相对强弱指数在20-40的看跌区间内震荡，预示着价格将进一步下跌。如果价格跌破5月12日的低点69.94美元，下行目标将看向5月3日的低点67.92美元，如果该价格继续被跌破，则看向5月4日的低点63.6美元。相反，如果油价能反弹回5月10日高点73.80美元以上，将使价格进一步上涨至5月2日高点76.06美元。如果该价格被继续突破，则看向4月26日的高点78美元附近。

荷兰国际银行

原油市场已经抹去了在欧佩克+宣布减产后的涨幅。与供需关系相反，宏观环境决定了价格走势。虽然短期内可能还有一些下行空间，但由于基本面趋紧，今年下半年的油价仍相对乐观。

最近几周，随着对宏观环境和原油需求的担忧的增长，负面情绪-直在增加，原油一直被抛售。此外，炼油厂利润率的下降也使人们对原油需求的强度产生怀疑。预计2023年全球石油需求将增长约190万桶/天，而我们之前的预测是200万桶/天。这一修订主要是由美国宏观环境推动的，我们预计美国的经济在今年下半年将出现相当大的收缩。

迄今为止，原油市场供应充足，但预计今年下半年将大幅收紧。主要来自非经合组织国家的需求增长，加上欧佩克+的减产，市场可能在今年下半年减少库存。虽然我们将看到美国供应的增长，但它将比前几年的增长要温和得多， 不足以弥补今年晚些时候出现的巨大供应赤字。最近几个月欧佩克+的行动也表明，他们充分认识到非欧佩克+成员的供应增长有限。欧佩克有信心，他们可以在不失去大量市场份额的情况下削减产量。如果我们看到油价在未来几个月有进一步的下行压力，欧佩克+可能被迫采取行动，进-步减少供应。

然而，由于今年下半年的供应赤字环境，我们预计油价将从当前水平走高，

尽管需求预期略微下降和俄罗斯供应的粘滞意味着供应缺口没有最初预期的那么大。因此，我们将2023年下半年布伦特原油的价格预测从101美元下调至96美元。

惠誉旗下研究机构BMI

我们维持对布伦特原油价格的预测，2023年每桶85美元。目前油市的看涨情绪极其脆弱，投资者对看涨的前景充耳不闻。但我们预计在季节性需求增强、欧佩克+减产和原油库存下降的推动下，油价将在第二第三季度回升。然而，全球经济增长的放缓以及美国和欧盟的衰退预期将给油价带来不利影响。

目前空头已经重新控制了市场，导致油价较4月高点下跌了11%， 同时，管理资产持有的布伦特原油多头头寸数量下降了25%，而空头头寸却飙升了129%。欧佩克+的减产和加拿大原油生产的受损（源于 本月初的山火），使全球近2%的原油供应被切断，但市场的反应却较为平淡。

虽然供应面本应推动油价。上涨，但价格走势似乎更受宏观经济背景的影响。今年的经济前景充满挑战，我们预测全球实际GDP同比增长仅为2.0%，低于2022年的3.1%和2021年的6.0%。GDP预测下调的最大原因是由于发达国家的经济放缓，它们的经济增长将放缓至0.9%，反映出美国经济的轻度衰退和欧元区增长的急剧减弱。不过，两大经济体的高频数据普遍出乎今年年初以来的预期，而银行业的压力已经消退，对整体经济的健康影响不大。我们认为随着供应赤字的到来，布伦特原油的前景或将会迎来曙光，因此我们维持对布伦特原油85美元的看涨预测。