国信期货20230706日报

　　贵金属：7月加息几乎确定黄金震荡走势
周四，黄金震荡白银抬升。沪金主力合约收盘于451.66元/克，上涨0.08%，沪银主力合约收盘于5565元/千克，上涨1.03%。
周四，截止北京时间15:00，美元指数下跌。美联储公布的会议纪要中显示，几乎所有美联储官员都表示，可能会进一步收紧货币政策，但速度可能放缓。美联储在6月决定不加息，是因为“考虑到货币政策立场的显著累计收紧，以及政策对经济活动和通胀的影响存在滞后性”；但未来货币政策收紧仍然会以比较慢的速度进行。据CME？FedWatch统计，当前市场对美联储7月加息25bp的预期概率再次攀升至85%以上的高位。但市场此前对美联储7月继续加息的预期打的较足，目前情绪基本消化，短期内金银或暂维持偏弱震荡，等待周五非农数据的公布以及美联储7月FOMC会议决议。操作上建议，短线偏空思路为主。原油：美国API库存下降油价维持震荡反弹
周四国内原油价格小幅震荡反弹。担心欧佩克及其减产同盟国进一步减产导致供应紧缺，估测美国原油库存连续第三周下降，国际油价持续反弹。沙特和俄罗斯自愿减产幅度相当于全球供应量的1.5%，使欧佩克及其减产同盟国承诺的减少日产量累计达到516万桶。阿尔及利亚能源部表示，该国将从8月1日至31日再削减原油日产量2万桶，以支持沙特、俄罗斯平衡和稳定石油市场的努力。据称，此次自愿减产是在4月份决定减产每日4.8万桶的基础上进行的。OPEC+减产表现出较强的团结。波斯湾局势不稳定也加剧了石油市场紧张气氛。美国石油学会数据显示，上周美国原油库存减少、馏分油库存和汽油库存增加。截止6月30日当周，美国商业原油库存减少约440万桶，汽油库存增加约160万桶，馏分油库存增加约60.4万桶。技术面，油价中长期维持震荡反弹。操作建议：震荡偏多思路操作。

股指：股市技术回落，股指多单暂离
今日股市早盘低开走高，午后市场震荡回落，国证A指下跌0.41%。市场情绪方面，两市上涨家数2000多家，下跌家数2800多家。资金流向方面，机构净流入，主力、大户、散户净流出，北向资金合计净流出。行业方面，房地产涨近1%，电子、农林牧渔涨超0.5%。有色金属跌超1.5%。概念方面，服务器指数涨超3%，稀土指数跌超3%。随着股市触及技术性上限，出现技术性回调。股指多单暂离。

橡胶：关注泰国天气影响胶价维持震荡反弹
周四沪胶大幅上涨，主力合约RU2309报收于12485元/吨，上涨380元/吨，涨幅3.14%，持仓增加19808手。现货方面，卓创资讯数据显示，上海市场天然橡胶价格重心跟随盘面走高200-300元/吨，下游买盘气氛低迷，整体成交一般，主流参考价格如下所示：21年全乳价格为12100元/吨，越南3L/混合胶价格为11500-11550元/吨，实单具体商谈。当前市场整体供应维持放量态势，其中由于原料分流减少，加工利润好于往年，国内产区生产全乳胶积极性较高。下游需求端，当前轮胎厂家开工运行相对稳定，近期个别企业有检修计划，全钢轮胎开工较前期略有所下滑。高温天气加快轮胎消耗，全钢轮胎替换市场交投略有好转，轮胎出口市场表现尚可。关注泰国干旱天气对橡胶产量影响，泰国是全球最重要的产胶国，严重干旱天气容易导致天胶减产。技术面，胶价短期维持震荡反弹。操作建议：震荡偏多思路操作。

焦炭焦煤：现实供需不悲观原料小幅反弹
周四，焦炭2309高位开盘，震荡运行。基本面按，近期焦企利润欠佳，部分出现小幅亏损，叠加环保政策影响，焦企开工率周环比小幅下滑。需求方面，短期来看，钢厂铁水产量在高位支撑需求，下游按需采购，焦企库存去化，现实层面焦炭供需并不悲观，但市场另存钢厂减产预期相互博弈。盘面低位震荡运行，建议短线操作。
周四，焦煤2309高位开盘，震荡运行。国内煤矿开工整体持稳，供应稳定。进口方面，汾渭数据显示甘其毛都口岸日均通关车数在千车水平，维持高位，但下游采购积极性一般。海运煤整体成交偏弱。焦企开工小幅下滑，但短期铁水产量存在支撑。盘面低位震荡，建议短线操作。

聚烯烃：日内偏暖整理
周四塑料2309收涨0.30%。现货部分涨跌，下游需求跟进有限，随行就市为主，卓创数据，华北报价7830-7980元/吨，华东报价7950-8300元/吨，华南报价8130-8400元/吨。
周四PP2309收涨0.23%。现货窄幅整理，下游择机刚需采购，成交平平，卓创数据，拉丝华北报价6930-7030元/吨，华东报价7050-7150元/吨，华南报价7060-7250元/吨。
当前供应压力不大，但下游处于淡季，需求跟进有限，抑制原料价格上涨，市场缺乏驱动指引，聚烯烃或延续低位震荡，逢低可试多，L/P价差高位波动。

PTA：尾盘震荡走高
周四TA2309收涨0.32%。卓创数据，下周货源报盘参考期货2309升水55元/吨自提，听闻部分商谈参考期货2309升水45元/吨自提，参考商谈5625-5665元/吨自提，买卖气氛一般。当前供需偏平衡，高温导致局部限电，纺企存在降负可能，需求端有所牵制，但原油偏强利好成本，短期PTA延续震荡运行，关注PX及检修情况，建议震荡思路。

纯碱：现货价格稳定盘面震荡运行
周四纯碱震荡运行。基本面上，纯碱厂商库存较低，但下游玻璃厂商压价情绪明显，现货价格维持稳定。碱厂夏季检修开始启动，徐州丰成、四川和邦二线、山东海化老线等产能已经停产，同时远兴能源天然碱产能开始释放，供给端不确定性增大。展望后市，纯碱成本端支撑较强。夏季用电高峰期，煤炭价格震荡运行，09合约短期下跌空间有限，同时目前氨碱法完全生产成本大约为1600-1700元/吨，供需过剩背景下目前09合约大幅突破成本线的概率较低，上涨空间有限，短期纯碱盘面预计将在多空资金的博弈下宽幅震荡运行。目前09合约期现基差超过300元/吨，后期大概率通过现货价格下跌的方式收基差。但如果供给端在突发情况下产量出现明显下跌，则纯碱现货价格存在上涨的可能性，09合约预计将跟随上涨收基差。操作建议：区间震荡思路

沥青：沥青走强成本稳定
周四，国际油价持续震荡，沥青跟随震荡。根据卓创资讯数据，截至6月28日，山东沥青炼厂理论利润为-64.89元/吨，本周利润出现小幅上升。截至7月5日，全国沥青炼厂开工率回升至44.39%，北方地区稀释沥青通关受阻情况出现一定缓解，原材料压力减小。炼厂库存水平27%，虽然近期库存水平出现小幅度回升，但是整体库存可控，社会库存水平为40%，本周小幅度下挫。近期沥青基本面稍显乏力，华南、华东地区降雨量较大以及北方需求未到旺季可能抑制整体需求。近期北方区域原材料通关压力逐渐缓解，市场供应量出现一定反弹。操作建议:逢低做多

燃料油：原有震荡燃油震荡
周四，国际油价持续震荡，燃料油跟随震荡。目前燃料油需求不振，长期上涨缺乏驱动，短期仍以高抛低吸为主。国际方面，近期新加坡地区燃料油库存出现一定回升，截至6月27日当周，新加坡地区燃料油库存约为2039.4万桶，本周新加坡地区燃料油库存大幅度回升，东南亚地区燃料油需求不及预期带动新加坡地区库存水平上涨。国内方面，近期国内燃料油需求仍表现不佳，进出口表现平淡导致船用油需求略显不足，调油成本并未出现大幅度下挫也一定程度抑制需求。操作建议：低吸高抛

甲醇：现货窄幅整理甲醇震荡整理
周四甲醇主力合约2309较前一交易日涨幅0.8%，减仓0.9万手，持仓169万手。现货方面，根据卓创资讯信息显示：太仓市场现货价格参考2140-2145元/吨，市场窄幅整理。山西甲醇市场成交价格为1930-2050元/吨，较昨日跌10元/吨，下游接货气氛转弱。本月国内供应稳定，装置检修不多，关注新增投产装置进度。需求端刚需为主，传统需求进入淡季，需求维持偏弱。供需维持偏弱格局，但矛盾并不大，短期维持底部震荡格局。操作建议：震荡思路操作。

铝、氧化铝：沪铝维持偏弱局面氧化铝震荡偏强运行
周四，沪铝震荡下跌,氧化铝震荡上涨。现货方面，钢联A00铝锭现货价格18290，跌60；华南18480，跌40；中原18140，平（单位：元/吨）。7月6日，中国国产氧化铝价格小幅上探，市场日均价为2807.37元/吨，较上一交易日上涨0.86元/吨，涨幅0.03%。铝方面，供应端云南复产推进，关注高温天气下电解铝主产区的电力供需矛盾对电解铝产能的影响，淡季需求下滑，铝棒加工费持续震荡。据Mysteel调研测算，2023年6月中国电解铝行业加权平均完全成本为15875元/吨，较上月再度走低，全行业盈利2682元/吨，行业利润走阔，铝价的底部支撑下移，预计7月电解铝成本持稳为主。氧化铝方面，今日现货价格微涨，整体观望、挺价情绪仍然较重，河南地区受到矿石产量减少影响有部分产能压减，西南地区氧化铝需求回升，进口氧化铝不具备价格优势。总体来看，铝短期内震荡偏弱运行，建议震荡思路对待。氧化铝预计震荡偏强运行，前期多单可继续持有，可适当逢低做多。

铜：现货升水走低成交不佳铜预计高位震荡
周四，沪铜震荡下跌。现货方面，7月6日上海地区电解铜价格下跌140至68340元/吨。宏观方面，根据美联储会议纪要，几乎全体认为今年适合再加息；6月财新中国服务业PMI及综合PMI数据显示企业生产经营仍延续扩张态势但动能放缓。铜现货价格接连几日下跌，市场成交依旧欠佳，主要受终端需求下滑及观望情绪影响，上期所及LME铜库存持续下降，现货升水支撑铜价，消费淡季下游需求回落，有利空效果。总体来看，铜预计高位震荡，建议震荡思路对待。

国债：利率尾升，国债观望
今日国债早盘高开回落，午盘市场震荡回升，临近尾盘市场快速下跌，十年期国债下跌0.03%。现券收益率方面，10年前国债到期收益率上涨0.10个基点，1年期国债到期收益率上涨0.25个基点。其他期限到期收益率并未改变。银行间方面，隔夜shior下跌6.90个基点，报收1.0480%。央行公开市场操作方面，逆回购规模减小，单日逆回购20亿。短期利率回落，国债观望。

国信期货公司授权文本由“专注期货开户交易及专业行情分析资讯”：【一期货】转发