今日A股十大券商机构观点汇总（2023年7月18日）

　　 昨日行情

　　 昨日大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪指领跌。截至收盘，沪指跌0.87%，深成指跌0.63%，创业板指跌0.75%。沪深股通因台风昨日暂停交易。隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.22%，纳指涨0.93%。

　　 十大券商

　　 华泰证券：关注级机器人操作系统机遇

　　 华泰证券指出，随着ROS为代表的机器人生态底座逐步完善，机器人应用持续推广，拥有底层机器人技术的厂商或逐步打造级机器人操作系统产品。技术延展性、掌握核心技术是两大重要要素：1）场景延展性：在多样的场景中实现技术落地，反映了厂商技术的场景延展性，是进一步向更广泛的应用领域延伸的重要基础；2）技术全面性：智能机器人技术覆盖传感、决策、控制、执行多个环节，整体解决方案的落地反映了对全环节核心技术的触达，是后续打造全环节底层的重要基础。建议关注具备多环节、多场景的技术延展能力以及底层核心技术能力的厂商。

　　 中信证券：光伏板块有望迎来均值回归 推荐逆变器等环节优质龙头

　　 中信证券指出，随着光伏产业链价格触底企稳，厂商和渠道库存逐步去化，行业多项数据也将逐步扭转单边下行的局面，预计2023下半年光伏排产、出货、装机景气度有望明显回升；技术进步是光伏行业最重要的方向之一，N型TOPCon电池持续推动产能调试和扩张，多种光伏技术继续推进。目前仍处估值底部的光伏板块有望迎来均值回归，推荐逆变器、辅材、电池及设备等环节优质龙头。

　　 中泰证券：存量房贷利率调整预计影响小

　　 中泰证券认为，存量房贷下调比例预计不会很大。复盘2008-2009年存量利率调整情况，与今年情况相似，均是银行与个人自主协商变更合同约定，或是新发放贷款置换原来的存量贷款。在市场化协商和博弈的过程，考虑个人的资金还款能力，预计存量房贷下调比例不会很大。中泰证券测算08、09年享受存量房贷利率置换的比例小于6%。存量房贷全面下调的可能性较低。目前住房贷款规模体量与当年差距大，国内住房贷款规模近40万亿，是2008年的13倍，上市银行按揭占比总贷款提升10个点至25%，是银行资产稳定的基本盘。

　　 国盛证券：指数仍处于震荡周期 关注锂电池、光伏等板块

　　 国盛证券指出，技术面上，指数处于底部区域，A股整体估值性价比依然较高，面对利空调整力度也较为温和。因此，指数当前虽仍处于震荡周期，但可打牢底部，为未来中期反弹行情奠定良好基础，可重点关注锂电池、光伏等基本面较好的板块，和不断有消息刺激以及政策支持的人工智能板块。

　　 银河证券：中短期预计煤焦钢产业链将偏强运行，看好煤炭板块表现

　　 关于煤炭行业，银河证券表示，电厂日耗预计仍将维持高位水平，非电煤需求有望在前期较为低迷的基础上回升，近期焦煤焦炭价格持续走强，中短期预计煤焦钢产业链将偏强运行，我们看好煤炭板块的表现。个股推荐动力煤龙头中国神华、中煤能源、陕西煤业、兖矿能源；焦煤龙头山西焦煤、焦炭龙头中国旭阳集团。

　　 国海证券：结构性机会依然存在 可适当逢低布局

　　 国海证券指出，综合来看，昨日市场再陷整理，热点呈现快速轮动趋势，市场短线情绪承压明显。不过当前位置市场机会大于风险，市场继续调整空间不大，因此不必太过悲观，尽管短时间内出现指数性机会的概率较低，但在盘面震荡轮动的过程中，结构性机会依然存在，可适当逢低布局。

　　 中信建投：煤价下行火电业绩预增 来水偏枯水电业绩承压

　　 中信建投指出，伴随着动力煤价格的持续回落，煤机燃料成本下降，火电企业业绩改善明显；受来水持续偏枯的影响，水电企业业绩有所下滑。整体来看，沿海火电企业业绩改善幅度优于内陆，中信建投认为主要系沿海火电去年受进口煤和现货煤价格上涨的冲击更大，今年在燃煤价格下行的趋势中获益更多。展望2023年第三季度，火电方面，在电力需求旺盛，燃煤价格维持下行的背景下，预计火电业绩有望持续改善；水电方面，伴随着着汛期的来临，来水情况有望好转，水电表现有望提升。

　　 中金公司：建议关注三条主线

　　 中金公司认为，6月经济数据总体仍然偏弱，但也不乏亮点。建议关注三条主线：顺应新技术、新产业、新趋势的偏成长领域，尤其是人工智能和数字经济等科技成长赛道，下半年半导体产业链有望具备周期反转与技术共振的机会；软件端继续关注人工智能有望率先实现行业赋能领域，如办公软件等。需求好转或库存和产能等供给格局改善，具备较大业绩弹性的领域，例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海装备等。股息率高且具备优质现金流的领域，低估值国央企仍有修复空间。

　　 民生证券：今年家电出口表现强韧性 三条主线布局

　　 民生证券认为，2023年家电出口表现出较强韧性或受以下因素影响：1）2022年同期低基数影响。2）海外库存较高点已出现一定滑落，海外大型零售商耐用品去库存效果明显。从家电板块投资角度，建议从以下三条主线进行布局：1）稳增长背景下，保交楼、“三支箭”政策从竣工端、供给端带来的地产链相关投资机会，建议关注亿田智能、老板电器、火星人。2）行业产品结构性替代进入尾声+以价换量，量增逻辑逐步强化，建议关注石头科技、科沃斯。3）低估值、具备全球竞争力的白电龙头，原材料价格下行有望带来盈利端修复，建议关注海尔智家。

　　 国泰君安：订单拐点即将来临 纺织制造龙头估值有望逐步修复

　　 国泰君安证券表示，纺织制造方面，订单拐点即将来临，制造龙头估值有望逐步修复。在美国非农就业等宏观数据相对坚挺以及下游品牌库存显著改善的催化下，近期制造龙头估值出现修复。结合近期公司调研反馈，我们预计Q3 制造订单增速有望转正，推荐长期具备竞争优势的制造龙头伟星股份、台华新材、浙江自然、华利集团、新澳股份等，此外推荐2023 年有产能释放的富春染织、恒辉安防。