扎堆TMT及医药方向！券商调研路径清晰

　　近期顺周期板块无论是关注度还是市场行情都显著升温，不过从券商机构7月调研上市公司路径看，电子、计算机等有所回调的成长板块仍然是券商重视的方向，此外券商对今年以来持续回调的医药生物板块关注度不减，上述三大板块7月合计超过150家上市公司获券商调研。 从券商调研内容看，公司业绩波动背后原因、未来关注方向和发展规划、行业重大事件影响等被频繁提及；从细分领域看，前述三大板块中，半导体、消费电子、软件开发、中药、化学制药等领域上市公司在调研中更受券商关注。 电子行业聚焦半导体等方向 Wind数据显示，尽管与6月调研情况相比，7月券商调研上市公司总数有所下降，但从券商调研偏好看，包括电子、计算机在内的科技成长板块仍然是券商关注的重点方向。以申万一级行业划分，7月电子行业共有55家上市公司获得券商调研，数量仅次于机械设备行业（77家）。 从单家公司情况看，主营业务涵盖半导体、产品集成和光学模组的闻泰科技，7月累计接待47家券商调研。调研纪要显示，公司未来发展关注方向、新产品IGBT情况以及多个工厂项目建设情况等均被问及。闻泰科技表示，现在已经发布600V单管IGBT，可在电源应用中实现出色效率，未来还会推出更高电压，实现IGBT从工业到光伏，再到车规全覆盖。 与闻泰科技同属电子行业的环旭电子，7月累计接待45家券商调研。环旭电子2023年半年度业绩快报显示，公司上半年归母净利润同比下滑近30%。从券商调研内容看，二季度公司云端及存储板块业绩下滑原因、管理层对下半年看法等较受关注。环旭电子表示，目前市场需求还未呈现明显的强劲增长态势，公司第三季度会受到一些影响，但预计下半年公司营收依然会逐季环比增长，各个业务板块都优于上半年。 从细分领域看，前述55家电子行业上市公司中，属于半导体方向的最多，合计17家，半导体也被相当一部分机构视为下半年科技股行情的“领头羊”。光学光电子、消费电子两方向上市公司各有11家，在部分机构看来，随着促消费政策持续落地，消费电子行业也有望迎来底部拐点。 超50家计算机行业公司获调研 与电子行业同样获得券商重视的还有计算机行业，7月，共有51家上市公司获得券商调研，数量在各行业中居第四位；券商调研青睐的标的包括朗新科技、卫宁健康、科大讯飞等，累计接待的券商调研家数都在30家以上。 近期科大讯飞股价有所回调，但今年以来累计涨幅仍超过85%。调研纪要显示，星火大模型是券商密集发问的方向，此外公司2023年全年预期如何也被问及。科大讯飞表示，二季度公司已实现了收入、毛利、现金流正向增长，并实现归母净利润、扣非净利润、现金流均为正，星火大模型的投入可能影响短期利润和现金流，但同时也为公司未来保持高质量增长提供了坚实保障。 前述51家计算机行业上市公司中，属于软件开发方向的最多，合计22家；之后是计算机设备和IT服务方向。在浙商证券看来，国内软件的大模型应用产品将在下半年密集发布，结合近期多家海外AI大厂以及垂直类应用厂商相继披露新一期财务报告，浙商证券判断，AI+行业应用生态有望迎来爆发式成长阶段。 万联证券认为，在国家数据局的统筹推进下，我国数据要素市场化有望进入实质性落地阶段，建议关注地方数据运营的参与厂商以及各垂直场景的IT龙头。 医药板块看好中药配置价值 今年以来整体行情持续走低的医药生物行业是机构高度关注的方向。7月共有53家医药生物行业上市公司接待券商调研，数量仅次于机械设备和电子行业。 从单家公司情况看，7月最受青睐的医药生物行业公司为珍宝岛，累计接待34家券商调研。这是一家生产、销售和研发高端中药制剂产品的药企，近期中药材涨价等话题在调研中被问及，公司中药材贸易毛利率较低也被券商关注。 珍宝岛表示，目前中药材价格增长趋势平缓，公司积极配合国家医保局等机构建立中药材储备，缓解药材短缺或价格涨速过快等；今年公司积极推进产地仓、产地加工合作和大品种的战略经营，中药产业板块毛利率会有一定提升。 中药是今年机构持续看好的布局主线之一，前述53家公司中有12家属于中药领域。从基本面情况看，平安证券日前发布的研报显示，中药板块上半年整体业绩表现亮眼，从投资角度出发，医药是“中特估”核心主线之一，政策支持的中药板块值得重点关注。 医药生物行业其他细分领域中，7月券商还关注化学制药和医疗器械，两大细分领域被调研上市公司分别有17家和12家。对于后市布局机遇，中泰证券认为，从中长期角度看，医药当前仍然处于政策、持仓、估值、预期的多重底部，建议把握底部机会，积极布局政策引导的产业发展方向，看好医改深化下的创新药、创新器械、医疗服务等。