国信期货20230802日报

　　贵金属：金银上涨预计震荡偏强
周二，黄金白银期货上涨。沪金主力合约收盘于457.58元/克，上涨0.23%，沪银主力合约收盘于5817元/千克，上涨0.97%。
周二，截至北京时间15:00，美元指数回涨。受市场对美联储加息步入尾声和美元走软的影响，7月份黄金期货上涨超2%，创5月以来的最高水平。美国7月份非农数据报告将于本周五公布，结合此前多项经济数据均表示美国通胀明显降温，市场目前预计7月份将增加20万个就业岗位，前值为20.9万。预计短期内金银或暂维持偏强震荡，后续重点关注后续系列经济数据的公布。操作上建议，逢回调买入为主。

铁合金：担心能耗双控铁合金上涨
锰硅：周三锰硅上涨。锰硅产量高位震荡，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国61.63%，较上周增加1.36%；日均产量32106吨，增加250吨。海关总署数据，6月锰矿进口251万吨。目前偏高的产量对锰硅价格形成压力，但锰矿到港减少，钢厂锰硅库存偏低，叠加用电旺季，建议观望为主。
硅铁：周三硅铁期货大幅上涨。硅铁产量低位略有回升，但市场仍然存在缺口。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国36.01%，较上期增加1.65%；日均产量14443吨，较上期增加355吨。总体硅铁减产匹配需求，市场缓慢去库存为主，叠加用电旺季，钢招回暖，市场担心能耗双控影响，建议观望为主。

螺纹钢：略有回落轻仓沽空
周三期螺主力价格下跌。宏观面市场期待更多政策利好，Mysteel消息部分钢厂接到产量控制指导，市场担心未来供应回落。Mysteel最新一期供需数据出炉，螺纹钢减产，产量274万吨，环比回落5万吨，钢厂库存减少，社会库存增加，总库存持平为主。由于供给虽然减少，但需求预期仍然偏差，建议观望或轻仓沽空为主，仅供参考。

油脂：油脂宽幅震荡延续连棕油库存支撑走强
周三油脂期货震荡收涨，最近开始从2309合约向2401合约转移。连棕油依然领涨油脂。截至收盘P2309收7664，涨176（2.35%）。汇易网报价显示，江苏豆油价格小幅上扬，当地市场主流豆油报价8440元/吨-8540元/吨，较上一交易日上午盘面上涨170元/吨。江苏豆油价格小幅上扬，当地市场主流豆油报价8440元/吨-8540元/吨，较上一交易日上午盘面上涨170元/吨。江苏张家港菜油价格小幅上扬，当地市场主流菜油报价9630元/吨-9730元/吨，较上一交易日上午盘面上涨140元/吨。
周三BMD毛棕榈油期货上涨，跟随外部市场走高。令吉疲软，也对棕榈油构成支持。马来西亚棕榈油理事会（MPOC）表示，2023年下半年马来西亚毛棕榈油价格将在每吨3,700-4,200令吉之间交易。进入2024年后，棕榈油价格可能升至4300令吉以上。市场对于马棕油近弱远强的预期越发明显。国内方面，国内油脂延续宽幅震荡走势，市场对于8月需求有所期待，近期各家机构预估棕榈油库存回落，这让疲软的棕榈油获得提振，连棕油相对强于其他油脂。整体而言，国内外油脂调整行情仍在进行中，短线、波段操作为宜。

豆类：现货供给偏紧连粕近月偏强延续
周三连粕近月继续走高，短空平仓推动价格，盘面近强远弱延续。国际方面，CBOT大豆电子盘震荡收涨，因为出口需求形势乐观，抵消了天气预期凉爽多雨带来的利空影响。市场仍在等待下周USDA报告的提振。国内方面，汇易网报价显示，国内豆粕现货继续上涨，部分品牌较昨日涨幅30元/吨-60元/吨。国内港口再度加强监管，我国油厂开工计划延后，这使得豆粕供给端偏紧凸显，豆粕现货、基差以及连粕现货月合约不断走高。在现货端尚未有限修复前，连粕近强远弱格局延续，短线、偏多、波段操作为宜。

花生：小幅下跌关注天气
周三，花生期货小幅下跌。主力合约PK2311高开低走，较上一交易日跌0.2%左右，增仓0.1万手，持仓15万手。产区花生成交情况一般，批发市场采购不多，等待新季花生上市。关注产区降雨天气，操作建议震荡思路对待。

苹果：行情变化有限维持高位震荡
周三，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2310宽幅震荡，较上一交易日基本持平，减仓0.6万手，持仓15万手。客商采购积极性有所提高，片红货源出货意愿增强，产区整体成交量较前期小幅增加。目前早熟苹果开秤价格高于去年同期，或对晚熟富士开秤价形成一定支撑。新季产量等待兑现，操作建议震荡思路对待。

生猪：龙头增量盘面调整
周三生猪期货震荡，主力LH2309偏弱震荡，LH2311跌幅较大，因龙头企业出栏增量，市场担忧后期二次育肥出栏增加未来供应。现货方面，据汇易网，河南报价16.8元/公斤-17.3元/公斤，较昨日小涨0.2元/公斤；山东报价17.5元/公斤-18.1元/公斤，较昨日上涨0.4元/公斤。总体来看，后期理论出栏环比增加，消费亦季节性上升，预计整体供需仍然宽松。但在猪价长期亏损后，行业人心思涨，前期的反弹可能强化养殖户的惜售心理，加之均重回到中性水平及肥标猪价差转正，将刺激压栏及二次育肥行为，进而扭曲供应节奏，加剧现货的短期上涨冲动，而由于整体供需格局变动不大，压栏及二次育肥将加大未来供应压力，猪价后市波动性将加大。操作上，建议密切关注现货情绪，前期多单可减仓持有。

玉米：需求继续压制玉米偏弱震荡
周三大连玉米期货震荡，C2309涨幅近0.11%。现货方面，据汇易网，北方玉米集港价格2750-2820元/吨，较昨日提价20元/吨，广东蛇口新粮散船2860-2880元/吨，集装箱一级玉米报价2910-2930元/吨，较昨日持平，黑龙江深加工玉米主流收购2600-2700元/吨，吉林深加工玉米主流收购2600-2720元/吨，内蒙古玉米主流收购2700-2800元/吨，饲料企业收购2700-2850元/吨，华北深加工企业剩余车辆585车，价格走低，山东2900-3050元/吨。陈稻拍卖传闻将于8月初进行，拍卖总量在1600-1800元，拍卖底价较上年提高，折算集港价在2700左右，与盘面当前价格相近，带来的新利空或有限，后市预计仍在余粮不多而需求偏弱之间纠缠。操作上，震荡对待。

白糖：郑糖小幅反弹尝试11-1正套
周三，郑糖小幅反弹，成交量增加，持仓量增加。国际市场来看，糖价受到巴西生产数据打压，但北半球生产忧虑仍存支撑。国内基本面上，总体来看供应收缩，现货价格较为坚挺。主力合约在6600元/吨一线存支撑。价差方面，建议买2311合约卖2401合约的正套。操作上建议短线交易为主。
分析师：侯雅婷

棉花：郑棉偏强震荡维持多头思路
周三，郑棉小幅震荡，维持在高位运行。成交量略增加，持仓量继续增加。据中国棉花信息网，现货指数价格大幅回升，3128B指数较前一日上调86元/吨。中长期利好支撑下，上行趋势保持良好。抛储第二天，成交情况火爆，成交均价为18019元/吨，较前一日上涨102元/吨，对于郑棉有提振。操作上建议维持多头思路。

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