美联储加息最新预测

　　  在美联储周四大幅调高了对经济增长的预期，但同时表示，尽管经济前景改善，且今年通胀上升，但在2023年之前不太可能加息。

  正如市场普遍预期的那样，制定政策的联邦公开市场委员会(fomc)也投票决定将短期借款利率维持在接近于零的水平，同时继续实施资产购买计划，即美联储每月至少购买1,200亿美元债券。

  关键的变化在于央行如何看待未来的经济道路，以及这可能对政策产生什么影响。

  “在复苏步伐放缓之后，经济活动和就业指标最近有所回升，尽管受疫情影响最严重的部门仍然疲弱。通货膨胀率继续低于2%，”委员会在会后声明中表示。

  股市对该消息反应积极，道琼工业指数上涨逾200点，而较长期公债收益率(殖利率)仍保持正值。

  根据美国联邦公开市场委员会(fomc)成员的季度经济预测，预计2021年美国国内生产总值(gdp)将增长6.5%，之后几年将降温。这一预估中值较去年12月进行的上一轮预测的4.2%有所改善。

  预计2022年和2023年的增长分别为3.3%和2.2%，之后增长将稳定在较长期的2.3%范围内。

  随着GDP的增长，委员会成员预计失业率将从目前的6.2％降至4.5％。相比之下，12月FOMC估计为5％。未来两年的预测分别为4.2％和3.7％，然后再达到4％的长期水平。

  对核心通货膨胀的预期提高了，委员会现在预计今年个人消费支出将增长2.2％。估计到2022年将下降到2％，然后在第二年上升到2.1％，长期预期为2％。

  至于这些改善将如何推动政策，委员会仍预计基准利率将在2023年保持不变。

  美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）表示，他预计今年通货膨胀率将上升，部分原因是与2020年初Covid-19大流行初期相比，年度同比疲软。但是，他说，这不足以改变如果该政策有助于实现充分的包容性就业，则在一段时间内寻求将通胀率控制在2％以上。

  鲍威尔说：“我要指出的是，今年似乎可能出现的通货膨胀率短暂上升超过2％，将不符合这一标准。”

  更多成员看到未来的加息

  成员对利率的期望有些鹰派倾向，但不足以改变预测。

  根据个别成员预测的“点状图”，FOMC中18名成员中有4名预期在2022年加息，而在去年12月的会议上只有一人预期加息。对于2023年，有7个成员国认为加息，而12月份只有5个。

  市场正在密切关注这些预测，以期美联储可能会对近期的经济增长和通胀预期上升做出反应。以市场为基础的通货膨胀率表明五年内的增长率为2.59％，是近13年来“收支平衡”率的最高水平。

  但是，美联储在会后的声明中继续表明，在朝着实现充分就业和物价稳定的双重目标取得“实质性进一步进步”之前，政策将保持宽松。

  美联储在2020年修改了这些目标，称其将保持政策宽松，直到就业人数不仅大幅增加，而且使福利在收入，种族和性别阶层之间分配。与该目标相吻合的意愿是让通货膨胀率在一段不确定的时间内超过美联储的2％目标，以达到就业目标。

  由于担心通胀压力带来的危险可能比美联储认为的更大，市场最近变得紧张不安。

  由于投资者担心通胀会侵蚀其所持固定收益资产的本金，政府债券收益率已飙升至Covid-19疫情爆发前的水平。通货膨胀对债券不利，因为它意味着未来持有债券所支付的利息会贬值。收益率上升意味着价格下跌，这发生在债券持有者出售他们的债券时。

  不过，只要美联储为响应经济增长而这样做，他们就对收益率有所提高感到满意。美联储认为2％的通货膨胀率对经济而言是健康的水平，同时也给央行提供了喘息的空间。如果通胀失控，美联储官员相信他们有控制通胀的工具。

  最近几周，市场曾有人预计，委员会可能会调整资产购买计划，以购买更多长期债券，以将利率进一步推低至曲线上，但周四的决定中没有迹象表明这一点。