今日外汇决策分析

　　9月25日，周一欧式盘中，受中国拖累，此前各国央行上周重申利率将在更长时间内保持在较高水平的信息，同时投资者等待美国和欧洲的通胀数据。

由于对中国房地产行业的担忧再次出现，金融市场在本周初采取了谨慎的立场。欧洲案卷将以德国IFO商业情绪调查为特色，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将在经济和货币事务委员会作证。美国下半天不会发布任何高级数据，投资者将密切关注央行官员的评论和风险感知。

中国恒大周日宣布，由于正在对其主要国内子公司恒大房地产集团有限公司进行调查，该公司无法发行新债券，债务重组计划被搁置。香港恒生指数在这一事态发展中大幅下跌，最近一次每日下跌近2%。与此同时，上海综合指数下跌超过0.5%。这一事态发展也对澳元和新西兰元造成了压力。截至发稿时，澳元/美元和新西兰元/美元对分别下跌0.3%和0.2%。

外汇市场基本行情：

在日本央行没有改变其鸽派货币政策后，由于担心干预，日元兑美元在备受关注的150关口附近紧张不安。日本央行行长植田和男将从香港时间09:30开始发表演讲并接受提问。

在亚洲，摩根士丹利资本国际(MSCI)除日本外最广泛的亚太地区股票指数下跌0.5%，小幅回落至上周触及的10个月低点。另一方面，日本的日经指数上涨0.9%，原因是投资者买入了遭受重创的股票。

受房地产市场担忧和节前谨慎情绪的影响，中国股市在上周五反弹后下跌。蓝筹股指数下跌0.5%，香港恒生指数下跌1.2%，中国房地产开发商股价下跌超过3%。

陷入困境的开发商恒大周日晚间表示，由于对其主要国内子公司恒大地产集团有限公司的调查仍在进行，该公司无法发行新的债务，这是敲定债务重组计划的最新麻烦。

标普周一将2023年中国经济增长预期从5.2%下调至4.8%，将2024年预期从4.8%下调至4.4%，称中国的财政和货币宽松政策仍然有限。

亚太首席经济学家Louis Kuijs表示：“政策制定者对控制杠杆和金融风险的强调，提高了宏观刺激的门槛。”

市场将寻找中国经济是否正在恢复动力的线索，为期一周的国庆假期将于周五开始，这将是对消费者支出的关键考验。未来一周的重大考验将是周六公布的制造业和服务业PMI。


美联储更为强硬的利率预期令市场感到意外，债市投资者对此仍感到不安。再加上美国经济近期表现出的韧性，市场目前认为美联储在12月恢复加息的可能性不大，同时大幅下调明年降息预期至仅65个基点。

本周多位美联储官员将陆续亮相，率先登场的是明尼阿波利斯联储主席卡什卡利。

Barrenjoey首席利率策略师Andrew Lilley表示：“推动今年加息的原因是，人们接受通胀冲击不是暂时的，而需要采取限制性货币政策的时间比我们最初想象的要长得多。”

Lilley说：“对于全球债券来说，我们需要一个协调一致的降息周期，尤其是美联储。我个人认为美联储不会在2024年降息，所以我认为2024年对债券来说也不会是一个特别好的年份。”

10年期美国国债收益率在上周五从16年高点4.508%回落后，周一小幅上升3个基点，至4.4662%。

两年期国债收益率基本持平于5.1162%，较上周触及的17年期最高5.2020%有所下降。

这在很大程度上取决于美国的数据。美国9月企业活动基本处于停滞状态，服务业基本上处于2月以来最慢的闲置状态，这是经济增长放缓的一个迹象。

美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出价格指数(PCE)预计将显示8月份同比增长3.9%，较4.2%有所放缓。本周将公布的其他美国数据包括第二季度GDP终值。

欧元区9月份的初步通胀数据将于周五公布，预计将从8月份的5.2%降至4.5%。市场预计欧洲央行将结束加息。

在更广泛的外汇市场，美元遥遥领先，延续了上周以来的涨幅。日元兑美元交投在148.35附近，稍早触及10个月新低148.49。

大宗市场基本面行情：

油价周一恢复攀升，距离10个月高点不远。布伦特原油期货上涨0.6%，至每桶93.79美元。美国WTI原油期货也上涨0.5%，至每桶90.44美元。

黄金价格下跌0.1%，至每盎司1922美元。

主要货币走势分析：

 

　　 欧元：欧元/美元的日内偏差暂时保持中性。下行方面，1.0609/34集群支撑的持续突破将带来更大的看跌影响。从1.1274下跌，下一个目标应该是1.0515的支撑位。尽管如此，从当前水平强劲反弹，随后突破1.0767阻力，应该会确认短期触底。日内偏倚将回升至1.0944阻力位。

　　 英镑：英镑/美元的日内偏差目前仍处于下行趋势。当前从1.3141下跌至1.2075斐波那契水平。上行方面，1.2369上方的小阻力将使盘中偏中性，并带来盘整。但只要1.2618支撑位转为阻力位，短期前景将保持看跌，以防强劲复苏。

　　 日元：美元/日元日内偏倚回升，近期涨势正试图恢复。从127.20上涨，目标应为151.93高点。然而，147.31支撑位的坚定突破将确认短期顶部，并将偏向下行145.88支撑位及以下。