今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

 

　　 在日本央行公布12月会议“摘要”后，美元/日元从142.40升至略高于142.80。“意见摘要”记录了政策委员会成员对经济、金融，当然还有政策问题的讨论和意见。完整的会议记录将于1月26日公布，但今天的简要摘要表明，世行不会在短期内取消YCC，也不会将短期利率从负水平上调。下一次政策会议将于1月22日和23日举行。截至目前，美元指数报价101.47。

　　
外汇市场基本面综述

美国10月房价环比录得低于预期的+0.3%。

地中海航运(MSC)商船遭遇胡塞武装导弹袭击，并已按照联合军舰指示进行了规避;法国达飞:正计划逐步增加通过苏伊士运河的船只数量，此外，印度海军在商船遭攻击后将于阿拉伯海部署三艘军舰。

美军称26日红海没有船只受损和人员受伤。

美军对伊拉克民兵组织设施实施打击，致19人受伤，后者对美军叙利亚军事基地发射火箭弹作为回应。

机构观点汇总

汇丰银行

考虑到近期欧元区通胀下行，市场预计提前降息是有充分理由的，哪怕只是为了抵消内生的实际紧缩政策。欧央行最近的言论也表明，欧央行的反应职能正在发生转变。因此，我们将欧央行首次降息预期提前至2024年6月(此前为12月)。

之后，欧央行将会逐步降息，每隔一次会议降息25个基点，直到关键存款利率达到2.5%，这应该接近中性利率。我们的预期比市场预期要迟，反映了我们的观点，即欧元区经济可能已经度过了最糟糕的时期，通胀的发展路径仍然存在相当大的不确定性，因此市场利率非常不稳定。

此外，我们认为英央行将比欧央行更晚降息，预计英央行将在2024年8月首次降息(此前为2025年2月)。随后的宽松政策将使银行利率在2025年底降至3.75%(此前预期为4.259%)。这同样是比当前市场预期更缓慢且幅度更小的宽松周期，尤其是在英国11月通胀意外下行之后。但在我们看来，这与英央行12月传递的信息是一致的，即维持其鹰派前瞻性指引。

分析师Ginay Caymaz

上周公布的数据显示美国通胀压力持续缓解，增加了美联储提前降息的可能性，年度通胀率降至3%以下是紧缩货币政策初见成效的最重要指标。美元指数在12月延续下跌势头，基准债券收益率降至7月份以来的最低水平，为美元指数的疲软走势提供了支持。

从技术面看，美元指数自11月以来一直在急剧加速的下降通道中运行,根据近期的趋势，下方0.786的斐波那契回撤位(101.3)可被视为一条重要的支撑线，在此处出现的反应性买盘可能延伸至102.5水平，这也与下行通道的上轨相吻合。然而，只要目前的前景没有改变,美指的下行趋势很可能会沿着通道继续下去。如果周线收盘价低于101.3支撑位，则7月份的底部水平99区间将变得重要，如果跌破可能会引发迈向95的进一步跌势。

新加坡华侨银行

从更广泛的角度来看，我们对欧元的前景持中性态度。虽然欧洲央行的紧缩周期可能已经结束，但我们预计利率将在更长时间保持高位。我们仍然预计美联储最早将在2024年第二季度降息，而欧洲央行将在2024年第二或第三季度降息。欧洲央行和美联储的货币政策仍有可能在-定程度上趋同，这仍可能支持欧元在2024年初温和.上行。

展望未来，预计欧洲央行接下来的几次会议将减少对利率的关注，而更多地关注如何减少流动性过剩，可能集中在三个方面: 1)银行的准备金要求; 2)取消债券购买计划; 3)制定指导短期利率的新框架。基本上，进行活跃量化紧缩(QT)的可能性更高。

欧元前景的主要下行风险是欧洲央行比预期更早出现鸽派转向和/或欧元区增长势头继续急剧减速。与此同时，欧元区的选举也很多，极右翼的氛围可能会在欧洲进一步聚集，可能会带来对欧元区解体的担忧，公投风险再次出现。选举风险值得密切关注，因为过去十年已经表明，极右翼情绪的上升可能会削弱欧元。但欧元也存在上行风险。尽管欧元区PMI指数低迷，但不能排除经济出现转机的可能性。此外，如果亚洲经济企稳，也可以提振欧元区的出口和增长前景。欧元区良好的增长形势可以抵消激进的降息预期，支持欧元反弹。

欧元周日线图的动量指标仍然看涨，而日线图上的看涨势头保持完整，相对强弱指数接近超买状态。不排除欧元出现下行回调，倾向于逢低买入。

欧元兑美元EUR/USD支撑位在1.0890、1.0860 (7月高点至10月低点的50%斐波拉契回撤位)和1.0760 (38.2%斐波拉契水平)。阻力位在1.1080 (76.4%斐波拉契水平)和1.1140。

分析师Matt Simpson

美联储比澳洲联储早两个月开始紧缩周期，在整个紧缩周期中保持更高的收益率,且峰值利率5.5%也高于澳洲联储的4.35%。在目前，由于收益率差距以及澳洲联储相对松弛的立场，澳元兑美元受到拖累，大型投机者对澳元兑美元期货的净空头敞口达到了创纪录的水平。但是，展望2024年，澳洲联储与美联储的现金利率差有可能并为澳美提供支撑。

美联储刚刚宣布重大的政策转向，而澳洲联储预计将在即将召开的会议，上保持鹰派立场。美联储可能比澳洲联储更快地削减利率，从而缩小利差，提振澳美。新的一年，澳大利亚的数据喜忧参半,但没有一项数据表明澳大利亚经济 即将硬着陆。至少目前如此。从历史标准来看，就业形势依然坚挺，这也是澳洲联储可能至少在第一季度保持鹰派倾向的一个重要原因。消费有所放缓，但放缓的速度还不至于让人联想到经济衰退。但现在是政策滞后期，随着储蓄枯竭、消费放缓和通胀进一步放缓，政策滞后期最终可能会在数据中显现出来。这可能导致澳洲联储在2024年下半年下调一两次利率，使现金利率回到3字头。因此预计澳美未必会大涨。