恒泰期货1月8日原油日报

　　原油：节后油价剧烈波动反映当前油市被注入了复杂的影响因素，一方面是中东地缘升温导致不可控风险增加，另外，宏观情绪疲软压制市场风险偏好，美元指数反弹抑制油价。中期来看，供需边际变化仍然为主导油价的核心逻辑，然而短期供需消息面较为混乱，包括美国原油、成品油库存分化，利比亚油田存在关闭风险，以及OPEC+减产进入实行阶段等。整体来看，后续需要重点关注OPEC+自愿减产的执行情况，以及国内出口配额发放。短期来看，油价走出长阳，对上当阻力发起进攻，油价短期波动增加，交易者注意节奏把握。

操作策略：观望。


一、品种分析及行情展望

宏观：

(1)据伊朗塔斯尼姆通讯社消息，伊朗的“厄尔布尔士”号(Alborz)军舰已经进入红海。眼下，随着以色列和哈马斯之间的冲突持续，以及胡塞武装加大对途径红海的商船的打击，这条全球关键水道的紧张局势正在加剧。塔斯尼姆通讯社并未具体说明伊朗在红海部署军舰的原因，但此举可能意在挑战上月美国牵头组建的红海护航联盟。

(2)法国达飞轮船周二在其上发布通知称，从1月15日起，亚洲至地中海地区的集装箱运费将较1月1日上调至多100%，40英尺长集装箱运费将从1月1日的3000美元提高到6000美元。自也门胡塞武装袭击红海的一些船只以来，航运公司的股价一直在上涨，原因是人们预计航线延长将导致运费上涨。

(3）国家统计局公布数据显示，12月制造业PMI为49.0%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。非制造业PMI为50.4%，比上月上升0.2个百分点，高于临界点，表明非制造业扩张有所加快。

(4)国务院关税税则委员会关于发布《中华人民共和国进出口税则(2024)》的公告。根据《中华人民共和国进出口关税条例》及相关规定，现公布《中华人民共和国进出口税则(2024)》，自2024年1月1日起实施。法律、行政法规等对进出口关税税目、税率调整另有规定的，从其规定。

(5)白宫经济顾问委员会主席伯恩斯坦表示，消费者信心、消费支出的增长以及9个月来的实际工资增长体现了真正的势头以及2024年的良好开端。

核心观点：

(1)1月08日，国内油价主力收于550.2元/桶，较上一交易日下跌0.52%；外盘方面，上一交易日布油主力收于78.90美元/桶，较上一交易日上涨1.69%。WTI主力收于73.95美元/桶，较上一交易日上涨2.44%。

逻辑：回顾23年12月油价走势，是继巴以冲突以来被地缘政治影响最大的一个月，红海事件的爆发给油价带来溢价，但我们认为后期随着突发性事件的不确定性回落，原油仍会交易基本面，供需的边际变化仍然主导核心逻辑。

2023年OPEC+6月份会议将减产延续至2024年年底，同时沙特额外减产的100万桶/日也延续至2024年一季度，因此，若油价无法达到70-80美元的目标区间内时，沙特大概率将延续减产以维持油价。此外，俄罗斯也坚决表明不排除延长或扩大减产的可能。考虑美国方面，其页岩油产量预期已经达到较高水平，进一步增产幅度预计较为有限。2024年一季度需要重点关注OPEC+自愿减产的执行情况，以及国内出口配额发放。短期来看，油价盘面价格尚无明显方向，依旧在低位区间盘整，短期建议交易者观望为主。

操作建议： 观望。

风险因素： 红海事件发酵。

二、行情分析
【姓名：李肖凡】
【投资咨询编号】Z0019910

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