黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 现货黄金跌跌不休，其在盘中多次上探2030美元关口，但均未能突破此处，最终险守2020关口，收跌0.38%，报2021.81美元/盎司。截止目前，黄金报价2023.39。

　　
黄金市场基本面综述

欢盟理事会已批准意法德三国提出的红海护航计划。

胡塞武装称对一艘美国军用货轮发动导弹袭击，美国军方否认其袭击成功；胡塞武装多个军事基地遭空袭。

马士基表示，ME2（欧洲-中东）航线暂时改道好望角。

美媒透露称，以色列提议在加沙停火两个月，条件是释放所有人质。

美国推动国债交易迈向中央清算。

伊朗塞姆南省官员：当地巨大爆炸声或与战机突破音障有关。

机构观点汇总

数据分析师克里斯·卢瑟格伦

上周，债券价格回调带动收益率上行，令金价承压。上周收盘100日均线的阻力位阻止了10年期美债收益率的上升，那美债收益率的上升结束了吗？在10年期美债的标准化价格走势图上，它收于0.92支撑区域的中间位置。如果它能守住这个区域，那么进一步的下行应该也是有限的，也就是说收益率的上行将有限。

另一方面，30年期美债收益率也已经到了之前走势的38%回撤位，并且本周收盘于100日均线附近。而且，30年期美债价格确实达到了其多年以来的阻力位（如附图所示），即0.895区域，这可能引发了目前正在进行的整个美债市场的回调走势。目前价格已经跌到了0.86支撑区域，如果破位，将进一步跌向0.83区域，也就意味着收益率还将进一步上行，金价将进—步承压。

摩根大通

贵金属将受益于2024年进一步的降息前景以及投资需求的回升，新的一年金价将继续保持在每盎司2000美元以上。我们对黄金和白银持有结构性看涨的观点，但贵金属预计将失去高通胀带来的部分额外提振。

在所有金属中，我们对2024年至2025年上半年黄金和白银的中期看涨预测抱有最高信心，不过入场时机仍然至关重要。目前，黄金的基本面因素相当丰富，但由于市场对美联储降息的预期现在早于我们的预测，黄金短期内再次小幅回落的风险。未来几个月的任何价格回调都应被视为突破性反弹之前的买入机会，我们预计随着美国GDP增长放缓，黄金的突破性反弹将于2024年中期开始。

我们预计核心通胀率将在2024年降至2.4%，在2025年降至2.2%，然后在2026年回到2%的目标。在此期间，美联储降息周期和美债实际收益率下降将再次成为2024年晚些时候金价突破性反弹背后的单一驱动因素。从历史上看，黄金与实际收益率的负相关关系在美联储加息周期中一直较弱，然后随着收益率在过渡到降息周期时下降而再次走强。

此外，随着利率最终下降，我们预计近期ETF资金流出的趋势将出现逆转，零售主导的ETF资金流入也将提振黄金投资者的需求，从而提振金价。央行持续强劲的购买，以及价格下跌带来的实物需求的增加，也可能在未来的周期中对价格构成重要支撑。

分析师Sagar Dua

由于市场开始重新评估对美联储降息预期的定价，黄金价格周一回落。政策制定者一贯支持紧缩的立场，以确保通胀重返2%的目标。不过强劲的消费者支出和良好的就业状况对降息预期造成了很大压力，因此贵金属面临一些抛售。与此同时，中东紧张局势缺乏新的进展也削弱了黄金的吸引力。

由于支持美联储3月份降息定价的押注大幅减弱，金价逐渐下跌至2020美元附近。2031美元附近的20日指数移动平均线始终充当多头的障碍，贵金属难以重新获得吸引力。展望未来，投资者应该耐心等待本周晚些时候公布的关键经济数据，预计这些数据将为通胀和利率预期提供新的前景，因此在新数据发布之前黄金很可能出现横盘走势。

分析师Fawad Razaqzada

黄金正处于十字路口，如果突破2040美元附近的短期下行趋势线（表明趋势看涨），或者果断跌破约2000美元的关键水平支撑位（表明走势看跌），其短期方向将更加明朗。

尽管近期走势艰难，但如果忽略近期的价格走势，整体趋势仍然看涨。自10月份触及1810美元的低点以来，黄金已经创下了几个更高的低点和几个更高的高点，包括12月份创下的历史新高。黄金在去年10月中旬突破200日移动平均线，并一直保持在其上方。

若能成功突破短期下行趋势线，则可能引发新的技术性买盘，目标将设定在2040美元至2045美元区间上方。近期高点2062美元左右成为多头的关键目标。如果突破这一水平，则可能会继续上涨至下一个阻力区2075美元至2080美元之间。除此之外，在12月份的峰值2146美元之前没有重要的参考点。

下行方面，如果跌破2000美元附近的支撑位，可能会跌回1964美元的200日均线。如果价格跌破200日均线，下一个潜在支撑区域在1930美元和1950美元之间，去年10月以来上行趋势的61.8%回撤位与之前的支撑位和阻力位基本重合，是多头需要捍卫的关键区域。