表现回暖，有账户月度收益率超20%！近年来规模持续缩水的投连险

　　9月下旬以来，权益市场大幅回暖，与股市挂钩甚密的投连险净值有了显著回升。2022年以来，权益市场下半年震荡调整，投连险账户收益表现不佳，规模也大幅缩水。国家金融监督管理总局数据显示，截至2023年底，投连险独立账户新增交费仅140亿元，较2021年末的695亿元大幅下滑了近八成。随着资本市场走势改变，投连险局势有望逆转吗？

　　中国精算师协会创始会员、资深精算师徐昱琛在受访时对
超九成账户实现正收益，表现略逊于公募基金指数
 

　　投连险全称为投资连结保险，也称为变额寿险，在2000年左右被引入国内。近年来，投连险账户投资收益表现不济，市场对这一险种的关注度也跌至谷底。

　　根据华宝证券研究统计，2022年，权益市场下半年震荡调整，整体表现不佳，全年沪深300指数下跌21.63%。从纳入华宝证券统计的217个投连险账户而言，当年收益率平均下跌了9.45%。2023年股市持续下行背景下，投连险账户亦跌多涨少。直到2024年9月下旬，随着权益市场的大幅回暖，投连险账户收益也水涨船高。

　　上述券商发布的9月相关统计数据显示，217个投连险账户单月平均收益6.90%，其中，有205个取得正收益，占比94.47%。根据不同的账户分类来看，偏股型账户表现明显更优，指数型账户平均回报率为18.4%，激进型账户平均回报率为14.2%，激进型账户的回报率为12.47%。

　　不过，与可比公募基金指数相比，投连险账户的回报率水平略逊于后者。具体而言，股票指数型基金指数9月上涨22.03%，普通股票型基金指数9月上涨18.26%，偏股混合型基金指数上涨17.32%。

　　对此，业内人士在与
 

　　
收益率排名第一账户上涨22%，拉长3年亏了32%

　　和传统保险产品不同，投连险提供至少一个可选投资账户，投资者可以按照自身的风险承受能力和投资需要，自行选择和转换不同的账户类型。账户区别主要反映在投资领域账户资金投资比例不同，导致账户收益和风险存在差异。

　　从9月份各个账户收益表现来看，收益率排名靠前的包括：光大永明指数型账户、国华1号进取型账户、中英指数型账户、平安精选权益账户、工银安盛进取，这些账户集中于指数型、激进型这两大类。

　　指数型账户9月表现一马当先，6个指数型账户平均回报率高达18.4%，表现最好的是光大永明指数型9月回报率达22.26%。不过，拉长周期来看，该账户最近2年回报率为1.4%；从最近3年回报率看，则亏损了32.05%。

　　众所周知，在行情向好之际，选择合适的偏股型投连险账户，有望抓住股市上升的红利。不过，不同的偏股型账户收益率差距也十分明显，比如，激进型账户榜首的平安精选权益9月回报为20.12%，混合激进型账户榜首的国华1号进取型，9月回报为22.15%，而激进型账户、混合激进型账户的最低收益都不到5%。

　　业内人士指出，考虑到投资的不确定性，客户也可以将资金在不同投资账户之间转移，以达到分散风险、财富增值的目的。比如，混合型投连险同时投资权益以及债券，并有一定比例的调整空间，所以相对股票指数全部都是权益，这种产品的波动就会比较小，在股票指数下跌时，有债券的仓位可以减缓收益的波动。

　　
新增保费仅百亿级，投连险需求回升还有待时日

　　相较于万能险、分红险，投连险具备一定的投资灵活性与投资收益潜力。近年来，权益市场波动加大，增加了投连险收益的不确定性；与此同时，投连险产品本身相对复杂，需要投资者具备一定的金融知识和风险意识，部分投资者对其缺乏了解而选择回避。

　　国家金融监管总局的数据显示，投连险规模在2022年从上一年的695亿元下降至221亿元，并在2023年进一步减少至140亿元。2024年1~8月，投连险独立账户新增交费为128亿元，同比增长29%，较上一年的保费规模有所回升。随着股市的回暖，投连险会迎来新的增长吗？

　　在徐昱琛看来，在资本市场回暖下，投连险净值回升，但并不意味着需求也会随之提升。“投连险一是具有保障功能，二是可以灵活转化，本身可以给客户投资标的有更多一个选择空间。在客户需求比较明确的情况下，高风险客户会选择指数基金，中低风险客户选择债券基金、分红险等产品，相对而言投连险的灵活转换优势不是特别明显。”

　　从投资收益表现看，投连险与ETF基金差别不大。徐昱琛指出，在收益率相差不多的情况下，基金的费用更为简单，投资者只需要开立证券账户就可以每天买进卖出，而投连险的投保签合同过程更为繁琐。此外，投连险产品是比较透明的，如果费用太高会影响到客户的利益，因此从推广的角度而言，销售激励相对较少，这也在一定程度上制约了投连险的销售。

　　投连险是一种兼顾中长期保障和投资的保险产品。业内提示投资者，投资市场变化无常，应定期审视投连险账户的表现，并根据市场变化和个人需求适时调整投资选择。