耶伦加息言论引发金融市场巨震！美股盘中跳水

　　   周二，耶伦加息言论引发金融市场大幅波动，美股盘中高位跳水，贵金属由升转跌，国际油价延续上扬态势。

　　   美国财政部长耶伦周二承认，可能不得不提高利率，以控制部分由数万亿美元政府刺激支出所带动的美国经济的过速增长。

　　   耶伦在一场经济研讨会上表示：“为了确保我们的经济不会过热，可能不得不提高利率。尽管额外支出相对于经济规模而言相对较小，但这可能会引发利率出现适度的上调。”

　　   美股方面，耶伦加息言论令市场承压，周二美股一度大跌。截至收盘，道指由跌转涨，收涨19.80点，微涨0.06%，报34133.03点；纳斯达克指数跌261.61点，跌幅1.88%，报13633.50点；标普500指数跌28.00点，跌幅0.67%，报4164.66点。贵金属方面，受美元走强影响，贵金属周二显著下跌。COMEX黄金期货6月合约收于1776美元/盎司，跌幅为0.88%；COMEX白银期货7月合约收于26.558美元/盎司，跌幅为1.49%。原油市场方面，由于市场继续看好石油需求复苏前景，国际油价周二显著上涨。截至周二收盘，NEMEX WTI原油期货6月合约收于65.69美元/桶，涨幅为1.86%；ICE布伦特原油期货7月合约收于68.88美元/桶，涨幅为1.95%。疫情方面，目前最严重的国家还是印度，截至当地时间5月4日，印度累计确诊超2000万例，达20282833例；新增死亡病例3449例，累计死亡222408例。5月4日新增确诊病例数是印度连续第13天单日新增确诊病例数保持在30万例以上。新增确诊病例数快速飙升，导致印度多地的重症病床、医用氧气、呼吸机等医疗资源告急。印度政府也正在采取措施加紧应对当前危机。

　　   经济数据方面，周一公布的数据显示，美国4月ISM制造业指数为60.7，低于预期的65.1，也低于前值64.7。其中，生产指数录得62.5%，较3月的68.1%下跌5.6个百分点，部分原因为“缺芯潮”影响下，车企被迫削减产量，此外科技企业比如苹果公司表示也受到芯片短缺的不利影响。数据公布后，10年期美债收益率周一盘中一度下探至1.58%，反映出投资者对于美国经济的前景预期有所调整。

　　   物产中大期货宏观研究员周之云告诉记者，从货币政策方面看，美联储官员近期发表的讲话总体偏鸽派。美联储主席鲍威尔在周一讲话时称，美国经济前景总体向好，但低收入就业岗位的复苏更慢，这与周一公布的美国ISM指数中就业分项指数从3月份的59.6%下滑至55.1%的表现相呼应。鲍威尔表示，疫情暴发将近一年后，在最低收入群体中，还有将近20%的劳动者仍失业。结合4月份的FOMC会议，目前美国6%的失业率与疫情前不到4%的失业率仍有一定距离。这也意味着美联储仍将会留给市场足够多的时间来重提缩减QE的话题。货币政策对股指有利。

　　   国际铜业研究小组预计2021年世界精炼铜市场供应过剩7.9万吨，2022年为10.9万吨。

　　   Freeport公司发布的季度财报显示，一季度产量高于预期，并调高了年度销售预测，这有助于缓解全球供应紧张。这家总部位于美国凤凰城的上市公司表示，目前正在按计划在印尼的格拉斯伯格(Grasberg)矿区加大地下运营力度，并正在增加北美的产量。Freeport公司还预计秘鲁的塞罗维德矿(Cerro Verde)或在明年恢复到疫情前水平。2021年第一季度的铜产量为9.1亿磅，铜销售额为8.25亿磅，接近2021年1月的估计。2021年第一季度的铜销售量高于2020年第一季度的7.29亿磅铜销售量，这主要反映了印尼PT Freeport地下采矿产能的持续增长，但部分被出货时间延误所抵消。

　　   五矿资源公布的报告显示，2021年第一季度，铜产量约7.73万吨，同比减少16%；锌产量约6.84万吨，同比增长29%；铅产量约1.24万吨，同比增长25%；钼产量1123吨，同比增长804%。

　　   South32发布的报告显示，2021年第一季度氧化铝产量为121.8万吨，环比降13%，同比降5%；铝产量为2.4万吨，同比下降3%；镍产量为0.71万吨，同比增加16%；铅产量为3.3万吨，同比增加6%；锌产量为1.78万吨，同比下降1%。

　　   新世纪期货大类资产资深研究员黄臻认为，从宏观面来看，一方面，虽然当前中美欧三大经济体的制造业PMI数据好坏不一，但均处于荣枯分水岭之上，这表明三大经济体的制造业依然向好，这将为有色金属的价格回升奠定基础；另一方面，综合当前已公布的三大经济体一系列经济数据来看，当前中美欧三大经济体的复苏形势将呈现分化之势，中美两国经济仍将持续向好，而欧洲经济受疫情等因素的困扰或将于2022年恢复至疫情前水平。整体而言，当前全球宏观经济虽然为有色金属提供了一定的价格支撑，但这种支撑将随着整体宏观环境的变化而变化，一旦宏观环境发生突变，则这种价格支撑的基础就将不复存在。从各品种的供需基本面来看，一方面，在当前传统销售旺季叠加碳中和与碳达峰的大背景下，后市依然看好铜 、铝、锌三大品种的价格上涨之势；另一方面，在当前的传统销售淡季大背景下，虽然铅价因环保督察等原因导致矿端供应收紧而出现上涨，但在终端消费持续低迷的情况下，其涨幅有限，而对于锡与镍，宜保持相对谨慎乐观态度，建议观望为主。

　　   对于原油，黄臻认为，一方面，虽然OPEC、EIA、IEA三大机构上调全球原油消费前景，但在OPEC开始有限力度增产、沙特将逐步退出额外减产、非OPEC国家增产、伊朗原油将重返国际市场的情况下，全球原油供需将继续维持紧平衡之势；另一方面，虽然当前欧洲疫情较3月初有所缓和，且当前欧美正处于夏季出行的高峰，这对原油需求的复苏起到了一定的支撑，但在当前亚太地区(印度与日本)疫情反弹，特别是印度疫情已处于失控之际，市场的忧虑情绪再度重燃。此外，当前中东形势仍然错综复杂，战争阴云依然密布，而这些都将对国际原油价格形成影响。但展望未来，乐观地看，如果在二季度剩余的时间内，欧洲疫情持续回落、亚太地区(印度与日本)疫情得到有效控制、中东地区形势持续紧张，则国际原油价格将回升至65—70美元/桶的价格区间，沪原油价格将在回调后站稳400—420元/桶的价格区间；悲观地看，如果在二季度剩余的时间内，欧洲疫情出现反弹、亚太地区(印度与日本)疫情持续高发、中东地区形势出现缓和，则国际原油价格将继续回落至45—55美元/桶的价格区间，沪原油价格将继续回调至330—350元/桶的价格区间。