“三桶油”上半年减利超290亿元

　　2025.08.

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　　 郭霁莹

　　上半年国际油价震荡下行态势波及了国内石油公司利润。

　　随着8月27日晚间中国海油披露半年报，“三桶油”上半年业绩已披露完毕。中国石油、中国石化、中国海油分别实现归母净利润840.1亿元、214.8亿元、695.3亿元，同比下跌5.4%、39.8%、13%，总共共比去年同期减少了290.5亿元，相当于每天少赚近1.6亿元。

　　同期，“三桶油”营业收入亦都出现5%-11%不等的跌幅，其中，中国石油更是出现近五年来营收、净利润双下滑的罕见情况。

　　石油业务是“三桶油”最主要收入因此，中国石油上半年原油平均售价66.21美元/桶，同比下滑14.5%；中国海油平均售价69.15美元/桶，同比下滑13.9%。受此影响，中国石油最主要营收值得关注的，。作为国内陆上天然气和海上天然气的主要生产作业者，中国石油上半年天然气销售均价同比涨超5%达2334元/吨，销售量增近3%达151.5万吨；中国海油天然气平均售价同比上涨1.4%至7.9美元/千立方英尺，销量增长13.5%达4892亿立方英尺，带动公司天然气销售收入同比增超16%至277.5亿元。

　　对比来看，中国石化多数主要天然气产品则价跌量减，仅液态LNG实现增长，销量增至193.4万吨，售价增至3811元/吨。公告称，上半年加气业务加快发展，车用LNG经营量大幅增长，公司LNG零售市场占有率国内第一。

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　　上半年，国内化工品新增产能持续释放，大部分产品价格下降，化工业务毛利空间收窄，中国石油、中国石化相关收益均出现下滑。中国石油上半年化工业务实现经营利润13.92亿元，同比下滑55.5%；中国石化化工事业部经营收益亏损额进一步扩大了33.5%至42.24亿元。

　　两家公司还提到电动汽车加速渗透对下游成品油相关业务的影响。上半年，中国石油八大主要对外销售产品中，汽油、柴油销量和售价跌幅居前，导致公司销售分部经营利润跌超25%至101.04亿元，在公司四大业务分部中跌幅居首。中国石化十大主要外销石油产品中，汽油、柴油、煤油三大产品量价齐跌，拖累炼油事业部和营销及分销事业部分别同比大跌50%、46%至35.4亿元、79.6亿元。

　　国内成品油达峰现状正给产业链企业带来较大影响。伍德麦肯兹亚太聚酯总监罗靖表示，交通领域作为能源转型核心战场，中国市场汽油需求已于2023年触及峰值，2030年后下行速度将明显加快；整体油品需求预计在2028年达峰。

　　中国石油称将在下游亦有较大布局的中国石油、中国石化，也双双表示要实现“油气氢电非”协同发展，加快拓展终端加气和充换电网络。今年上半年，中国石化作为全球最大基石投资者入股宁德时代，双方计划今年建设不少于500座换电站。

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