二轮问询不久后终止远期收购，2500万定金“打水

　　   近日江苏容汇通用锂业股份有限公司（下称“容汇锂业”）进行了第二轮问询函回复。《科创板日报》记者注意到，在上交所二轮问询和公司二轮问询回复间隙，容汇锂业终止了一项远期收购协议，而该收购在上交所一轮问询和二轮问询中均是重要关注点之一。

　　   除此之外，容汇锂业还面临锂资源储备不足，主要原材料锂精矿依赖进口的风险。

　　   终止远期收购

　　   在容汇锂业的参控股公司中，西藏阿里麻米措矿业开发有限公司（下称“西藏麻米措”）比较独特，这是一家容汇锂业“未来会控股”的企业。

　　   2017年，容汇锂业签署协议约定收购西藏麻米措的部分股权，分两阶段实施，第一阶段以2.58亿元的价格受让12.6%股权（2017年已完成）；第二阶段以7.65亿元收购38.4%的股权，第二阶段收购将于第一阶段股权交割完成三年内适当时间具体实施。

　　   然而三年后并未进行第二阶段收购，而是在去年11月签订补充协议，确定第二阶段收购时间顺延两年（即2022年11月28日前），收购价格调整为8.36亿元（较此前公告的价格增加0.71亿元）。但收购的前提条件是在两年期限到期前的三个月内，西藏麻米措要取得西藏麻米错盐湖采矿权证的纸质证书，否则容汇锂业有权终止收购并要求返还定金2500万元（无息）。

　　   而在采矿权纸质证书申请进度方面，目前西藏麻米措采矿权申请已被获准准予登记，并完成除西藏自治区人民政府“一支笔”批准文件之外的全部流程，但未取得纸质证书。

　　   容汇锂业在一轮问询中回复称，西藏麻米措取得采矿权证纸质证书不存在实质障碍，但是，“一支笔”批准文件的签署流程以及西藏自治区就矿业权出让收益出台具体政策细节的时间尚无法预期和确定，因此，无法排除长期未能取得采矿权证纸质证书并实际取得采矿许可及麻米错盐湖开发权利的风险。

　　   协议约定清晰，纸质证书申请按部就班推进，一切看上去似乎只是时间问题。然而这项远期收购“戛然而止”。

　　   4月23日，容汇锂业召开董事会审议通过终止收购西藏麻米措38.4%股权，并在4月28日签署协议终止收购，而因主动放弃收购，容汇锂业需承担2500万元定金已确认无法收回。

　　   为此，容汇锂业将对该笔定金计提全额的坏账准备，预计2021年将补提坏账准备2475万元（应计提坏账准备2500万减去2020年末已计提金额25万元）。

　　   收二轮问询函半月后终止收购

　　   细究此次终止收购的时间点，恰好在收到上交所二轮问询函之后，回复二轮问询函之前。

　　   根据披露，容汇锂业在今年1月收到一轮问询函，3月18日回复一轮问询函时，尚未有终止远期收购的迹象。

　　   4月8日，上交所下发二轮问询函，容汇锂业回复二轮问询函的签署日为5月4日。

　　   容汇锂业终止远期收购的时间点在上交所二轮问询函半个月后。

　　   而在二轮问询函中，上交所要求容汇锂业就远期收购回答五大问题，包括是否存在规避上市后重大资产重组相关监管规定的情形，收购的具体资金来源及具体资金筹措渠道，潜在关联交易的规模，是否存在利益输送，收购的必要性、合理性、经济性等。

　　   而由于终止收购，一些上交所关于远期收购的问题，容汇锂业则以“不确定性已消除”、“潜在关联交易风险已不存在”等进行回复。

　　   资料显示，西藏麻米措主营盐湖硼（钾锂）矿详查，2019年营收为0，净利润为-271.13万元；截至2020年末，西藏麻米措总资产为3096.52万元、净资产为3074.3万元、净利润为-266.72万元。

　　   对于终止收购，容汇锂业表示，考虑到氢氧化锂为高镍三元材料不可或缺的关键材料，以及全球高镍三元材料的市场需求趋势，公司拟于未来五年内重点发展氢氧化锂产业。终止收购，有助于集中资源，强化公司目前以矿石提锂为主的经营业务。

　　   锂资源储备不足

　　   对于未来重点发展的氢氧化锂产业，容汇锂业目前产能为8000吨/年，此次IPO拟募资9.24亿元用于“年产6.8万吨电池级单水氢氧化锂、6万吨电池级碳酸锂（一期工程）”项目。

　　   卓创资讯分析师韩敏华向《科创板日报》记者表示，4月份中下旬，国内基础锂盐市场出现分化迹象，碳酸锂市场有略低价格出现，氢氧化锂保持坚挺运行态势。五一假期过后，市场预期保持涨跌互现的运行状态。短期，国内基础锂盐市场在自身原料及供需结构变化的情况下，多空交织，价格窄幅震荡。长期来看，在第三季度之后，下游传统旺季或将带动市场再度出现需求高峰，基础锂盐市场价格有望再度迎来上涨行情。

　　   来源卓创资讯

　　   然而这并不等同于容汇锂业业绩会直接受益增长。

　　   资料显示，容汇锂业产品主要为碳酸锂与氢氧化锂产品，主要原材料为锂精矿、卤水碳酸锂、硫酸、纯碱和氢氧化钠，其中锂精矿占生产成本的比重较高，近年来公司锂精矿占生产成本的比重在六成左右。

　　   容汇锂业表示，锂精矿的价格波动对公司生产成本及经营成果有一定影响，如果公司不能通过合理安排采购来降低锂精矿价格波动的影响，将对公司经营业绩产生不利影响。“相比于同行业上市公司，公司锂资源储备相对不足，主要原材料锂精矿存在进口依赖的风险，可能对公司的综合竞争力与持续经营能力产生不利影响。”

　　   据悉，赣锋锂业在全球范围内的锂矿资源布局，分别在澳大利亚、阿根廷、爱尔兰、墨西哥和我国青海、江西等地，掌控了多块优质锂矿资源；天齐锂业通过控股澳大利亚泰利森间接获得了澳大利亚格林布什锂辉石矿、中国西藏扎布耶卤水矿等。

　　   韩敏华介绍称，由于氢氧化锂长期低于碳酸锂价格，以碳酸锂为原料生产氢氧化锂的模式亏损严重，目前国内氢氧化锂基本以锂辉石或锂云母为原料进行生产。锂辉石来看，受海外卫生事件影响，锂辉石难以保持稳定供应，而需求市场持续放量，导致国内供应紧张，一货难求，价格一路上扬，氢氧化锂成本支撑较强。

　　   而容汇锂业方面表示，公司已通过与澳大利亚Pilbara和巴西AMG Mineracao等公司签署协议的方式，锁定了部分的锂辉石精矿供应。世界范围内并不缺乏锂矿资源，公司将积极与主要的新建锂矿企业开展合作，也将以专业眼光关注与发掘全球范围的优质锂资源，在条件允许的情况下，获得这些资源，做到原材料基本自给自足，为长期稳定经营创造条件。

　　   业内人士则分析称，锂产品企业如果能拥有锂矿资源，不仅能稳定原材料供应来源，而且还向产业链上游延伸，有利于整体竞争力的提升和利润水平的提高。但获得锂资源需要较多资金投入，国内主要的锂产品上市公司一般通过IPO或并购重组将锂资源纳入上市公司体系。