2022年2月21日期货交易每日必读

　　

今日头条

1、动力煤维持偏弱态势

陕西榆林市保障煤炭市场稳定运行领导小组办公室2月17日发布公告称，从即日起，由榆林市保障煤炭市场稳定运行领导小组牵头，对全网涉及发布关于榆林市煤矿及煤炭价格信息的自媒体（网站）进行监测和专项调查，针对其信息发布的权限和发布内容进行核实查证，对未经得当事人（或企业）同意擅自采编和发布煤炭市场信息的自媒体（网站），根据互联网相关规定和法律法规进行严肃查处。

评：近期煤价的监控加严，上行乏力。基本面来看。保供政策影响下目前供应方面较为宽松，而下游电厂存煤量处于高位，需求呈现偏弱格局，难以形成支撑。短期预计煤价维持偏弱态势。

基本面偏弱，矿价震荡偏空

截至2月18日当周45个港口进口铁矿库存为16034.05，环比增144.11；日均疏港量255.36增7.48。分量方面，澳矿7675.29增194.77，巴西矿5347.24降44.67，贸易矿9273.57增108.37，球团467.27增37.19，精粉1126.62增44.11，块矿2072.03降53.52，粗粉12368.13增116.33。（单位：万吨）

评：铁矿石港口库存继续增加，目前已处于历史高位，随着库存继续累积以及下游钢厂限产再次加严，铁矿石基本面偏弱。叠加发改委和市场监管总局对矿价的监控加严，短期铁矿石走势震荡偏空。

超预期

2、需求回升，橡胶震荡偏强

据调研显示山东轮胎厂节后复工率高于此前预期，且高出去年同期水平。本周中国半钢胎样本厂家开工率为26.05%，环比上涨17.57%，同比上涨13.80%。全钢胎样本厂家开工率为31.24%，环比上涨21.22%，同比上涨11.42%。

评：从数据来看，轮胎开工率明显回升，橡胶需求也同步走高。基本面来看，目前国内橡胶主产区云南、海南停割，青岛地区天然橡胶库存仍处于低位，橡胶供应趋紧，而随着下游轮胎企业复工，需求逐渐回升。短期橡胶震荡偏强。

复工加快，螺纹钢偏多

百年建筑网于2月14日-2月17日组织第二轮共12099个工程项目调研。数据显示，截至2月17日，全国施工企业开复工率为51.0%，较上周提升27.3%，高于去年同期2.4个百分点，下游工地整体开复工率不及预期，预计2月24日全国施工企业开复工率可达68.0%；项目劳务到位率60.2%，较上周提升34.6%，高于去年同期11.5个百分点。

评：随着终端施工企业复工加快 ，螺纹钢需求量逐也同步回升，而近期环保政策依旧限制螺纹钢产量，冬奥会未结束之前钢材主产区高炉开工率继续维持低位。螺纹钢继续维持供不应求局面，短期偏多。

风险预警

★生猪下行空间有限

截至2月18日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损495.14元/头，前一周为亏损336.70元/头，外购仔猪养殖利润为亏损149.84元/头，前一周为盈利2.44元/头。

评：近期猪价继续走低，生猪养殖利润亏损扩大，猪粮比已经跌至过度下跌一级预警区间内，后续收储工作将启动，虽然近期政策对收储反应不强，但目前猪价已经跌至超低位置，预计后续猪价下行空间有限。

苯乙烯震荡运行为主

截至2月17日当周，国内苯乙烯工厂平均开工77.93%，较上周降1.57%，从三大下游来看，中国PS行业开工率75.56%，较上周增加0.91%，同比增加1.15%。EPS周度行业开工率约55.87%，环比提升40.46%。ABS行业开工率88.8%，较上周持平。

评：从数据来看，苯乙烯开工率稳中有降，整体维持在较高位置，但下游行业开工尚未完全恢复，相较而言偏低，需求端支撑不足，整体来看，目前苯乙烯基本面逻辑不强，短期预计走势偏震荡。



每日追踪短线最强的风口品种

01 焦煤丨日涨幅第一

波动原因：

终端施工企业逐渐复工以及冬奥会结束后钢厂补库预期较强，焦煤需求持续回升。

后期展望：

随着终端施工企业逐渐复工以及冬奥会结束，焦煤需求逐渐回升。不过，煤价上行乏力或限制焦煤涨幅。

操作建议：震荡偏强。

02 玻璃丨日跌幅第一

波动原因：

浮法玻璃现货市场提涨企业明显减少，下游接货积极性下降。

后期展望：

年后生产线逐渐复产，目前上游企业生产积极性提较高，产量预计维持在高位，叠加生产企业库存居高，供应整体偏宽松。

操作建议：震荡。

03 棕榈油丨日增仓第一

波动原因：

马棕需求持续向好。

后期展望：

印尼限制棕榈油出口以及印度政府下调毛棕榈油进口关税，刺激马棕需求。不过，马来西亚棕榈油仍处减产之中，产量维持在低位，呈现出供不应求的局面。另外，近期油价表现坚挺，对棕榈油价格形成利好。

操作建议：震荡偏强。



01沪铝 看好指数：★★★☆☆

机构来源：申银万国期货

为什么看多：

首先，某煤炭大矿事故停产，刺激动力煤价格大涨，能源属性促使铝价收到向上的牵引力；其次，房地产销售领域出现利好政策，部分省市开始调低贷款利率，鼓励民间上杠杆去库存拯救房地产行业，因为地产行业是用铝的大头，边际的拐点影响较大，在目前来看是一个积极的的信号。供需方面，大逻辑依然是前紧后松，供应端产能爬坡，目前3800 万吨附近，预计6 月份即可达到3960 万吨上下的运行产能，年底到4070 万吨左右。

机构操作建议：短多为主。

02玉米 看好指数：★★★☆☆

机构来源：瑞达期货

为什么看多：

玉米市场购销活动逐步复苏，加工企业和贸易商逢低补库意愿较强，中储库及地储陆续恢复收粮，收购价格较为坚挺。另外，市场对中长期玉米价格看涨情绪占据主流，玉米收购价格较为坚挺。

机构操作建议：玉米维持多头趋势。

03LPG 看好指数：★★☆☆☆

机构来源：中信建投期货

为什么看空：

国际原油价格下跌，对LPG 成本支撑减弱，叠加近期气温回升LPG 需求季节性下降，预计价格逐渐转弱概率较大。

机构操作建议：震荡偏空运行。