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　　 近日，国务院办公厅发布了《关于推动个人养老金发展的意见》。兴业基金权益投资部多元投资团队总监楼华锋表示，个人养老金制度落地将开启我国养老第三支柱的快速发展，进一步健全多层次、多支柱的养老保险体系。随着老龄化程度的加深和居民收入水平的提高，个人养老金具备巨大的增长潜力，有望为资本市场提供源源不断的长期投资资金，并为公募FOF的发展带来重要机遇。

　　 楼华锋指出，参考美国的经验，个人养老金未来规模增长的潜力非常巨大。据公开数据显示，截至2020年底美国养老体系三大支柱合计存续余额34.8万亿美元，其中第一、第二支柱占比分别为7.1%、57.8%，第三支柱占比达到35.1%，规模12.2万亿美元。而对比我国， 2020年末公共养老金方面，基本养老保险和社保基金规模分别为5.8万亿元和2.9万亿元；职业养老金方面，企业年金和职业年金规模分别为2.2万亿元和1.3万亿元；而第三支柱中个人养老金尚未建立，商业养老金融产品规模很小，仅有千亿左右。因此，随着《关于推动个人养老金发展的意见》出台，明确参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元，并规定账户资金可以用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等。可以预见，养老金融领域今后每年新增规模都可能达到数千亿甚至万亿元，对于我国资本市场而言，大量长期资金的入市，有利于优化市场结构，促进资本市场长期健康发展。

　　 从资产配置角度分析，楼华锋认为，第一支柱主要解决基本养老需求，是托底性质，而第二、三支柱是为实现更好的生活质量而准备，特别是第三支柱这种特征会更加明显。从这个角度来看，个人养老金会具有相对较高的风险偏好，预计有较大比例的资产投向权益资产。参照美国个人养老金(IRA)的配置方向，IRA账户约 50-60%的资产投向权益资产，并且主要通过共同基金实现。因而，我国个人养老金有望为公募基金和权益投资带来规模增量，特别是为FOF迎来重要的发展机遇期。

　　 “目前我国公募养老目标基金仅可采用FOF形式，从特性上看，FOF能够有效分散风险，并通过下滑曲线等机制设计，动态调节资产配置方式，力争为投资者获得较为稳健的收益”。楼华锋进一步分析认为，这正是基金公司发挥专业资产管理能力，适配养老投资需求，帮助投资者进行养老金管理的重要方式。据他介绍，目前兴业基金已布局一只目标日期养老FOF——兴业养老2035，该产品优选长期业绩优秀、回撤控制良好的主动管理基金进行配置，并且注重市值风格、行业风格、交易策略等的均衡，力求在严控风险的前提下获得稳健的收益增长，为投资人提供良好的投资体验。后续，公司将在总结现有运作经验的基础上，积极发挥多元投资团队的专业合力，推出更多不同风险特征的养老FOF产品，以满足市场日益增长的养老投资需求。