4月黄金市场月评

　　截止4月29日黄金市场，金价从月初的开盘价1937.22，月底收盘价1897.02。进入2022年，俄乌冲突已持续两个多月，外加变种病毒轮流“坐庄”，以美国为首的北约国家“拱火”势头不减，一边持续向乌克兰输送武器、提供军事援助，一边加大对俄罗斯的制裁和围堵力度。俄罗斯和乌克兰爆发冲突更使本已循环不畅的世界经济面临严峻挑战，叠加全球疫情再一次严峻。惠誉评级日前下调今年全球经济增长预测，并认为明年全球存在衰退风险。
黄金在沉重的看跌压力下未能守住1900美元上方，触及逾两个月最低水准，但收复了大部分失地，最后一周金价收在1900美元下方。5月份，投资者重点关注美联储将于北京时间周四（5月5日）凌晨2:00公布的货币政策决议，市场普遍预期升息50个基点；以及当日凌晨2:30美联储主席鲍威尔召开的新闻发布会。另外，还有将于北京时间周五（5月6日）20:30公布的美国4月非农就业报告，市场预期增加39万人。这些关键风险事件及数据料将引发市场大幅波动。

美联储激进加息渐进 黄金恐创7个月来最大月度跌幅

DailyFX外汇策略师Ilya Spivak表示，令人失望的美国GDP数据可能会减轻美联储暗示大幅收紧货币政策的压力，这一言论在最近几周给黄金造成了压力。

据悉，目前美联储官员已就今年加快加息步伐的计划达成一致，但在决定在何处停止加息以避免将经济拖入衰退的问题上仍存在分歧。

Spivak补充道：“这让黄金看到了一点希望，并使美元略微贬值。不过，我预计这一走势不会持续下去。”

另外，美国短期利率和债券收益率走高，增加了持有零收益黄金的机会成本。随着美元和美国10年期国债收益率本月走强，黄金价格将迎来自2021年9月以来的最大月度跌幅。

美元走强使得以美元计价的黄金对其他货币持有者的吸引力降低。美元兑其他货币汇率在前一交易日触及的20年高点后企稳。

不过，交易公司City Index高级市场分析师Matt Simpson在一份报告中表示：“美元将在某个时候将放缓，这对黄金来说可能是个好兆头。”

美联储能否实现“软着陆”？

种种迹象表明，美联储将会加快货币紧缩的步伐以对抗通胀。

中金公司研究部宏观分析师、副总经理刘政宁在接受21世纪经济报道记者采访时指出，美联储去年误判了通胀，错误地认为通胀是暂时的，没有及时退出货币宽松。结果是长期的低利率导致需求过热，通胀越来越高。事到如今，美联储只能加快紧缩，以此来弥补去年犯下的错误。

胡捷表示，鉴于能源和食品的价格上涨较快，预计美联储5月有超过一半的概率将加息50个基点。美联储将持续观察市场在加息后的反应。如果通胀问题仍然得不到显著的改善，后续可能还会有50个基点的加息。

眼下，美联储正面临着两难抉择。高盛首席经济学家Jan Hatzius在近期的一份报告中指出，经济持续增长的主要风险来自美联储面临的“棘手平衡”——美联储必须精心策划如何能够在不破坏经济复苏、引发经济衰退的情况下收紧货币政策，在抑制通胀的同时，推动美国经济实现“软着陆”。

对经济衰退的担忧会导致美联储放缓加息，从而利好股市。但刘政宁提醒道，对美联储而言，在防通胀和稳增长之间，眼下更为重要的是防通胀。如果通胀得不到控制，美国经济也不可能实现可持续增长。

俄乌局势最新消息

·美国防部：美国正在德国训练乌克兰武装部队

·俄罗斯储蓄银行将以卢布支付两期美元计价欧洲债券票息

·英国驻乌克兰大使已经回到基辅

·乌财政部：乌克兰从世界银行获得了4.95亿欧元的援助性资金

·乌克兰敖德萨州政府宣布对敖德萨市实施戒严

·俄罗斯外交部宣布将部分国家和地区的相关人士列入黑名单

·荷兰驻乌克兰大使馆即日起迁回基辅

·乌军称收到新的S-300防空导弹系统

机构分析

道明证券：中国的进一步疫情封锁削弱了黄金的需求

金价触及2月底以来的最低水平，接近1880美元。正如道明证券(TD Securities)经济学家指出的，中国的封锁加剧了整个黄金市场的需求担忧。

我们对上海期货交易所顶级交易员净头寸的追踪，突显出自上周五以来，上海交易员群体持续进行大规模的清算。毕竟，人们开始担心不断扩大的封锁措施对国内黄金需求的影响。随着经济活动也大幅下滑，珠宝销售可能也会崩溃，这将侵蚀支撑黄金的一个主要支柱。

投资需求的前景也依然疲弱，黄金投资者盯着鹰派的美联储，与此同时，与乌克兰战争相关的避险资金开始消失。

一些参与者还预计，美联储抑制供应面通胀的能力有限，这意味着将出现滞胀机制，黄金作为价值储存手段的需求将会很高。然而，价格的下跌更像是对越来越多的预计上个月的通胀数据可能已经达到峰值的人的认同。

德商发布预测 今年平均金价约为1900美元

德国商业银行周一宣布，在一季度表现强劲后，上调了今年的黄金预期。该行预计，金价今年平均约为每盎司1900美元，第二季将推回到2000美元。

德国商业银行预计，到2023年，黄金平均价格将在每盎司1200美元左右。

该行贵金属分析师、周一报告的作者Carsten Fritsch表示，尽管黄金在过去一周遭遇了一些强劲的抛售压力，但黄金一直是年初以来表现最好的资产之一，表现超过债券市场和股市。

Fritsch指出，黄金在每盎司1900美元附近交投，尽管美元和债券收益率均升至多年高位，但仍继续表现良好。美元指数稳升至101上方，报两年新高。与此同时，债券收益率上涨约3%，上周有所回落。

黄金技术前景展望

金价在反弹之路上遇到了1,918美元附近的强劲阻力。若持续突破后一水准，将令四小时SMA50在1,923美元进行测试，在该水准上方，前一周低点与当日支点R3在1,927美元的汇合点将挑战额外的上行空间。
如果复苏势头消退，那么卖家可能会再次瞄准1,913美元的轴心点R2。下一个相关支撑位在1905美元附近等待，由一周的S1点、SMA5日的SMA5点和R1日的pivot点组成的密集支撑位汇聚。

金价多头的最后一道防线位于1890美元，是23.6%的斐波那契水平、上个月的低点和四小时的SMA10线的交点。