A股午评

　　三大指数小幅高开后弱势震荡，创业板指相对较强。板块方面，受政策利好消息刺激，数字经济相关概念股大涨，汽车、光伏、军工等赛道股持续活跃，露营经济、教育、零售等板块走强；油气开采、煤炭、机场航运板块下挫，银行、房地产、白酒等权重板块走弱。总体而言，指数黄白二线大幅分化，个股红多绿少，两市超3200股处于上涨状态，成交达4600亿元。 从盘面上看，露营经济、教育、智慧政务板块涨幅居前，油气开采、煤炭、机场航运板块跌幅居前。

就后市而言，容维证券指出，结合目前市场热点看，市场缺乏持续性的且有号召力的新热点，主要以超跌反弹的结构性行情为主，所以市场大概率还是以时间换空间的方式完成一轮股指修复。

山西证券则认为，政策方面近期暖风频吹，对于稳定市场情绪起到了非常积极的作用，同时前期的快速调整已经使得市场整体的估值进入了合理的估值区域，市场触底反弹，随着国内房地产市场进一步松绑和上海疫情的逐步好转，本轮中期反弹有望进一步深化，市场赚钱效应持续增强，中期建议重点关注大盘价值股、地产链和超跌的成长板块，市场活跃资金仍将在稳增长和超跌成长方面不断切换寻找机会。

国盛证券表示，随着经济预期恢复，市场风险偏好也将逐步回升，短期市场最差的阶段已经过去，应积极把握本轮指数修复行情。操作上，短期继续重点关注有超跌反弹需求的赛道股，如光伏、新能源车、军工等相关板块，但板块反转还需时日，注意节奏把握。可持续关注受益于货币政策宽松且处于上升趋势形态的地产产业链、银行等相关稳增长板块，后期随着经济持续恢复，能够兑现基本面的方向，如制造、消费等，可着重进行关注。

宏观方面，浙商证券指出，预计下半年消费和服务业边际改善最大，投资和工业共振向上随着实施常态化核酸检测，消费触底复苏的确定性极强，服务业同步呈现恢复性增长态势，维持全年经济呈现耐克型走势，预计全年GDP实际增速4.3%。该机构进一步分析，常态化核酸检测有利于新冠疫情防控形势加速好转，消费继续向疫情前水平收敛，最终消费的边际改善显著。

同时，我们提示关注投资端将延续前期的较高景气度，其中城市更新较多拉动地产投资，供给短缺和结构转型是制造业投资的双主线，基建投资凸显政策驱动的力度。整体看，常态化核酸检测有助于统筹疫情防控和物流保供，预计消费大概率继续恢复，市场主体信心和预期逐步提振。

在操作策略上，国金证券表示，围绕“低碳化、智能化、数字化”布局。新能源板块回升，左侧布局TMT硬科技，关注疫情缓和后高端白酒、部分耐用消费品机会。

1)当前新能源等机构重仓板块基本面和政策面均没有明显变化，企稳回升或是大概率事件。尽管部分个股出现业绩低于预期，但整体板块业绩仍维持高景气，中长期景气难以证伪。

2)TMT 预期差较大，特别是偏向硬科技的板块，如通信、计算机部分强应用半导体。首先，景气度保持稳定向上；其次，板块估值基本处在历史底部区域；此外，新基建等政策或成为行情催化因素。建议积极布局核心产业链：汽车智能化产业链、5G to B 端应用、产业数字化、华为产业链等。

3)下半年疫情向好趋势值得重点关注，商务消费和耐用消费相关领域预期差较大，比如：商务宴请相关的高端白酒等板块；地产政策宽松叠加刺激消费政策预期下的家电、轻工等耐用消费品。

另外，长城证券提出配置建议：(1)“稳增长”仍是主线，伴随政策持续加码，房地产、建材等地产链相关板块基本面向好可能性较大，建议关注行业龙头以及具有拿地优势的央企，新基建方面可持续关注数字经济以及新能源赛道。(2)疫情平复带来了消费复苏机会，解封后物流和消费场景恢复正常，食品饮料、纺织服饰、生物医药、汽车板块或有较大机会。