港股各大机构最新研报（202268）

　　 机构最新研报观点汇总：

　　 野村：维持舜宇光学中性评级 目标价235港元

　　 野村发布研究报告称，维持舜宇光学（02382）“中性”评级，目标价235港元，相当于2022年预测市盈率30倍。

　　 报告中称，该行与公司管理层进行了投资会议，得悉目前智能手机需求的能见度仍然很低，出货量前景可能较弱，确保市场份额、提高营运效率和继续投资新技术是其关键战略，同时也会从美国和韩国的主要智能手机客户、汽车及AR/VRs领域中寻找新的市场机会。此外，公司于3月时曾预计智能手机市场将取得持平至轻微的同比增长，但最新估计为同比下降单位数，至于出货量指引则尚未作出相应调整。

　　 小摩：商务部下发成品油临时出口配额 行业首选中海油

　　 小摩发布研究报告称，商务部下发450万吨成品油临时出口配额，对国有油企中石油及中石化略为正面，如果按照第二季度的出口价格充分利用配额，两公司可以赚取额外35亿-37亿元的炼油利润。该行首选因此而受惠的亚洲油股为中海油(12.36 0.26 2.15%)（00883），其后依次为中石油（00857）及中石化（00386）。

　　 该行表示，虽然预计中石油产品出口将在6月上升，但根据目前的需求趋势，2022财年出口量或将为3000万吨（同比-20%），但这不足以完全扭转亚洲目前总炼油毛利率的强势，其中第二季至今的每桶平均利润为17.4美元，创历史新高。

　　 大摩：维持渣打集团与大市同步评级 目标价上调至61.8港元

　　 大摩发布研究报告称，维持渣打集团(60.35 -0.90 -1.47%)（02888）“与大市同步”评级，对基本情境下预期估值上调7%，以反映较高的盈利展望，目标价由58.5港元上调至61.8港元。在公司披露首季业绩后，该行上调2022-24财年的盈利预测8.8%/7.2%/9.2%，估计2022财年的净利息收入及非利息收入均较高，主要受惠于早过预期的利率上升及更高的交易收入。

　　 该行表示，对公司2023-24财年的总收入预测作出适度上调，另上调2022年营运成本预测，而2023-24年则有所下调，主要由于提高效率和成本控制措施所推动。此外，对其贷款亏损支出预测有所下调，特别是今年经济将从疫情中复苏。

　　 花旗：首予中银航空租赁买入评级 目标价80.5港元

　　 花旗发布研究报告称，首予中银航空租赁(66.65 1.05 1.60%)（02588）“买入”评级，目标价80.5港元。公司收入及利润在很大程度上受到航空旅游需求的推动，并为全球航空旅行的持续复苏做好了充分准备，同时业务具韧性及出色的融资渠道为收入带来上行空间。

　　 该行表示，假设在2024年全球航空旅游将全面复苏，预计公司2023/24年盈利将超过疫情前水平，尽管市场条件发生变化，但仍能稳定获得具有竞争力的资金来源，有助其比同行更好地应对挑战并抓住机遇的关键优势。

　　 中金：维持领展房产基金跑赢行业评级 目标价84港元

　　 中金发布研究报告称，维持领展房产基金（00823）“跑赢行业”评级，目标价84港元，并认为配置价值将进一步显现。公司2022财年业绩大致符合市场预期，该行上调2023财年每单位可分配收入预测1%至3.18元，主要反映收入上升预期，并引入2024财年每单位股利预测3.36元。

　　 报告中称，香港居民消费处于回升通道，预计资产表现将回暖。此外，鉴于疫情得到有效控制，预计内地资产后续也将进入更为稳健的经营阶段，整体上认为2023财年公司物业组合的同店增速将好于过去两年，且若干收购项目有望于2023财年第二季度完成交易，并开始贡献报表收入。

　　 交银国际：升华虹半导体至买入评级 目标价39.9港元

　　 交银国际(0.84 0.02 2.44%)发布研究报告称，将华虹半导体(29.1 -0.30 -1.02%)（01347）评级由“中性”上调至“买入”，目标价下调至39.9港元，大幅提高2022-23年每股收益预测。

　　 报告中称，为了促进挂牌科创板后股价稳定，公司计划未来三年进行分红，每年分红金额不少于当年可分配利润的10%。另此前公开新一轮融资计划，预计在科创板融资约180亿元用于扩张产能，于2025年投建12英寸产线，到2026年第2季度有望达到月产能4万片规模，带动业绩提升。

　　 此外，随着公司无锡产线的持续扩产，功率和模拟类产品收入占比持续提升，也有效带动其晶圆产品单价提升，实现了收入结构的优化，伴随一期2022年达产，新一期3万片产能规划即将实施，有望实现接力成长。