原油市场今日分析

　　周二，两油延续涨势，WTI 原油站稳110美元，最终收涨1.45%，报113.73美元/桶；布伦特原油收涨2.24%，报117.28美元/桶。

消息人士∶G7与中印就俄罗斯石油价格封顶进行了积极且富有成效的讨论一位消息人士表示，G7已经与中国和印度就俄罗斯石油价格上限的计划进行了积极和富有成效的讨论，并补充说这两个主要石油消费国将有动力去遵守规定。G7领导人同意探讨禁止运输以超过一定价格售出的俄罗斯石油，以努力减少莫斯科的收入并耗尽其战争资金。消息人士称，据该计划，中国和印度将能够以更低的价格购买俄罗斯原油，并称这对中印来说是一个有吸引力的建议。

OPEC+自2020年5月以来的原油产量落后目标超过5亿桶。一位欧佩克+代表称，欧佩克+成员国5月份的原油日产量比它们的总产量目标低270万桶/日。自2020年5月该组织开始减产以来，欧佩克+的实际产量比协议要求的产量少了5.62亿桶，这加剧了对该组织平衡全球市场能力的担忧。

伊朗代表团抵达多哈 将参加伊核问题谈判。当地时间6月28日，伊朗驻卡塔尔大使哈米德·德加尼在社交媒体发文称，伊朗副外长兼伊核问题首席谈判代表团队已抵达卡塔尔首都多哈。另外，美国伊朗问题特使罗伯特·马利已于27日抵达多哈，并在28日与卡塔尔副首相兼外交大臣穆罕默德举行了会谈。卡塔尔表示，期待对话取得积极成果。

纽约和旧金山联储主席对美国经济抱有信心，称即使加息美国也可以避免衰退。同时，华尔街的通胀押注正在从历史高位回落。（注∶近期投资者和经济学家对大幅加息将引发经济急剧下滑的担忧日渐升温。）

欧洲央行前首席经济学家表示，欧洲最终进入滞胀期的概率很大，欧元区经济可能会长期低迷。因俄乌战争推升通胀率，法国下调今年的经济增长预测至2.5%。行业组织巴伐利亚工业协会预测，若俄罗斯完全停止天然气供应，德国经济在今年剩余时间内可能萎缩l2.7%。

市场观点

PVM石油公司：网供应方面的担忧将继续为油价提供支撑

欧美收紧对俄制裁，加之其他供应问题在近几日推高了原油价格。利比亚宣布停止原油出口，厄瓜多尔在反政府抗议活动中暂停石油生产，也有助于油市的看涨行情。
更重要的是，如果阿联酋总统对法国总统的话是可信的，那么沙特和阿联酋的产能都接近饱和，沙特只有15万桶/日的闲置产能，远低于此前市场的预期。
在这种情况下，即便通胀压力和由此导致的加息预期仍将对全球石油需求增长产生负面影响，但供应方面的担忧将继续在未来几天为油价提供进一步支撑。

美国银行：能源行业在此次衰退预期中有更好的缓冲

投资者越来越担心衰退风险，但油价却逆势而上，反映出俄乌冲突之后原油供应遭到了严重破坏。这样一来，此次衰退与本世纪前几次衰退形成了鲜明对比，能源行业获得了重要的缓冲，缓解了经济衰退中需求破坏对该行业财务健康状况的影响。
目前能源行业的现金流高于前几个周期，因为俄乌冲突破坏了原油供应，将天然气价格和炼油利润率推至创纪录水平。即便按照105美元/桶的布油价格计算，我们认为石油公司的盈利和自由现金流比率也将比2022年的市场共识分别高出21%和44%。

OANDA市场分析师Ed Moya

中国放松了封锁，油价因此在近几周的大幅回调后连涨三天。有报道称，阿联酋和沙特的原油产量已经接近产能限制，与外界两国拥有充足产能却抑制生产的说法相悖。更糟糕的是，5月份欧佩克+的减产执行率升至256%，实际产量比目标产量低了270万桶/日。而且，自2020年5月该组织开始减产以来，欧佩克+的实际产量比协议要求的产量少了5.62亿桶，在这种背景下，即使取消了对伊朗和委内瑞拉的制裁也无济于事，可能要经历一场经济衰退，才能让油价迅速恢复到可持续水平。

凯雷投资联合创始人兼主席David Rubenstein

俄乌战争导致能源价格飙升，加剧人们对欧洲能源短缺的担忧，人们正重新评估能源转型的前景。每个人都想要更多的气候友好型能源，但实现这一点并不容易。俄乌战争告诉我们世界依然非常依赖化石能源，目前也仍在为获得更多的化石能源而努力。
油价已经从接近140美元的水平回落至108美元附近，预计随着美国供应的增加，沙特及其他主要产油国可能增产，油价将继续走低。