港股各大机构最新研报（2022722）

　　 机构最新研报观点汇总：

　　 里昂：维持维达国际(03331)“买入”评级 目标价25港元

　　 里昂发布研究报告称，维持维达国际(03331)“买入”评级，2022-24年收入预测不变，将今年纯利预测下调12%，目标价25港元。该行对公司中期前景预测维持正面看法，看好市场份额增加、高端化发展，以及估值不高。

　　 报告中称，公司第二季收入同比增长10.8%，按固定汇率计则增长13.5%。第二季毛利率进一步下跌至31.1%，但同比跌幅较首季收窄。里昂预计，毛利率下跌是由于纸浆价格高企及促销压力所致，但被产品组合高端化所部分抵销。管理层在业绩电话会议中层重申今年中国内地业务将实现双位数增长，海外业务增长将达中单位数。进入下半年，该行认为短期内纸浆价格及通胀压力将持续，维达将通过提价、优化产品组合及提升效率来缓解成本压力。

　　 安信国际：维持长城汽车(02333)“买入”评级 目标价24港元

　　 安信国际发布研究报告称，维持长城汽车(02333)“买入”评级，目标价24港元，较现价有85%上涨空间。公司上半年零部件供应、物流受限，生产受到严重影响，下半年随着复工复产的持续推进，在汽车下乡和减征车辆购置税的政策背景下，长城的产销量将不断提升，加快速度向新能源车企转型。

　　 报告引述公司业绩预告，预计2022年1-6月归母净利润53-59亿元(同比增50.2%至67.2%)。另下半年将推出多款新车型，如哈弗酷狗、H6 混动，魏牌的拿铁 DHT-PHEV、圆梦、C01、A05，欧拉芭蕾猫、闪电猫、朋克猫，坦克700、坦克 800、沙龙等，大部分为混动或纯电动产品，将助力长城汽车转型。

　　 中金：维持华润置地(01109)“跑赢行业”评级 目标价降至45.19港元

　　 中金发布研究报告称，维持华润置地(01109)“跑赢行业”评级，因近期房企板块整体波动加剧，目标价下调4.4%至45.19港元，对应38%的上行空间。基于“住宅+商业+生态圈要素型业务”的均衡模式和财务禀赋，该行持续看好公司长期维度领跑同业的发展潜力，并预计1H22核心净利润同比+2%至101.1亿元，每股派息也同比+2%至0.21港元，对应股息收益率约0.6%。

　　 报告中称，据克而瑞统计，公司1H22实现合约销售1210亿元，同比-27%，完成全年目标的38%，优于同业主要由于良好布局及操盘能力而非以价换量。该行估计公司1H22销售毛利率约20%，权益比例或将趋稳(截至5月底权益比例66%);全年可售货源约5300亿元(未计入新增项目的额外供应);公司三四季度或将集中推货，为其有效捕捉行业景气度回升、推进销售进度提供坚实支撑。

　　 里昂：重申京东方精电(00710)“买入”评级 目标价上调至23港元

　　 里昂发布研究报告称，重申京东方精电(00710)“买入”评级，目标价由20港元上调至23港元。日前发盈喜公告，预期中期盈利将同比增长140%至180%。该行认为，随着盈利增长、利润率扩张以及可能纳入深港通的估值重估，股价仍有上行空间。

　　 报告中称，近日就京东方精电进行投资者调研，发现市场主要对其汽车液晶体显示屏业务感兴趣，同时关注股价催化剂、行业壁垒以及大额关联交易下盈利增长的可持续性。

　　 野村：维持友邦保险(01299)“买入”评级 目标价上调至95.36港元

　　 野村发布研究报告称，维持友邦保险(01299)“买入”评级，将2022-24年新业务价值预测每年削减5%(同比增长6%/21%/22%)，并将基准年移至2023年6月，目标价由91.17港元上调至95.36港元。

　　 野村估计，公司上半年的新业务价值以实际汇率计算下降11%，或按固定汇率计算下降8%至16.11亿美元，意味着第二季新业务价值基本持平，以实际汇率计同比下降1%至7.58亿美元，预计香港的强劲增长抵销了内地的下滑。

　　 大摩：维持快手-W(01024)“增持”评级 目标价100港元

　　 大摩发布研究报告称，维持快手-W(01024)“增持”评级，预计下半年盈利能力向好，目标价100港元。公司6月份电商GMV恢复至同比增长逾30%，增长势头于7月初进一步加快，因此上调今年全年收入及利润预测，并预计下半年业务增长将加快。

　　 该行预测，快手今年第二季整体收入将同比增长9%至210亿元人民币，当中广告、电商及直播业务预期增长8%/2%/13%；第二季每日活跃用户数量将同比增长18%，达到3.46亿户，增长速度较首季的17%加快，7月份增长趋势将持续强劲。