恒大融创跌出《财富》世界500强，地产商的高光时刻难再续

　　相较于去年的风光无限，今年世界500强榜单的“含房量”明显缩水。 8月3日，《财富》世界500强排行榜正式发布，其中榜单上的房地产企业均来自中国，但今年中国房企只有5家，比上年少了3家；同时，5家房企平均营业收入有所上升，达到678.8亿美元，平均利润却减少到28.7亿美元。 留在榜单上的“幸运儿”依次是：绿地控股集团股份有限公司、碧桂园控股有限公司、万科企业股份有限公司、中国保利集团有限公司、龙湖集团控股有限公司，分别排名第125、138、178、181、412位。 位居中国房企前列的绿地控股，已是连续11年成功入围世界500强，整体排名也稳步提升。在最新榜单中，绿地以2021年实现营业收入844.54亿美元、同比增长19%的业绩数据，位列全球企业第125位，较去年上升17位。 绿地集团董事长、总裁张玉良表示，从2000万元资本金起步，实现资产规模增长超7万倍，国有资产增值超2000倍，年均复合增长率30%，前20年打造一个世界500强，后10年排名快速提升，这是绿地30年发展交出的成绩单。 今年来，房地产行业形势严峻，绿地持续优化业务结构、提升资产质量、推进降本增效，并主动债务管理，守住现金流安全底线。下半年，张玉良称绿地将围绕“稳增长、控成本、防风险”总体目标，抓住有利条件，努力“打好翻身仗”。 “宇宙房企”碧桂园也稳居世界500强，以810.91亿美元营业收入、41.54亿美元利润，排名升至第138位。自2017年首次登榜以来，该公司6年间排名累计提升329位，并曾在2019年成为榜单中上升最快的企业。 从营收规模看，自2017年至2021年，碧桂园实现了营业收入从2269亿元到5230亿元的跨越。在过去的2021年，碧桂园全年权益合同销售金额约5580亿元，权益合同销售面积约6641万平方米，显示出较强的销售韧性。 当前，碧桂园还被视为行业中经营稳健、有较强韧性的民营房企之一。截至2021年12月31日，该公司总借贷余额为3179.2亿元，同比下降2.6%，现金短债比约2.3倍；净负债率为45.4%，较上年底再降10.2个百分点。 除此之外，万科与保利分别以701.97亿美元、690.06亿美元营业收入，位居世界500强榜单中的第178位、第181位。去年首次上榜的龙湖集团，今年保住了500强的位置，以346.30亿美元的营收位于第412位。 值得注意的是，今年中国恒大、融创中国、华润置地没能上榜世界500强，这三家企业中，融创中国和华润置地都只在去年短暂上榜。 在去年的世界500强榜单中，融创中国风头无两，首次上榜位于第364名，并在ROE榜中居于前列。彼时，融创中国2020年营收和利润分别同比增长36.4%、37.1%，ROE表现更是排在中国公司第三名。 但是，自2021年下半年以来，房地产行业环境巨变，融创的发展节奏也受到影响，随着部分房企暴露流动性问题，该集团融资难度不断加大，尽管采取了促进销售回款、处置资产、股权融资等措施，仍走到了债务展期的境地。 从业绩数据看，2021年融创中国累计实现合同销售金额约5973.6亿元，同比增长4%，仅次于碧桂园和万科。但直到目前，融创还未公布去年经审核业绩数据，核数师也由罗兵咸永道更换为香港立信德豪。 在近期公告称，融创称将持续专注于物业项目的竣工交付及销售业绩的提升，保证业务稳定及可持续运营；制定有利于所有利益相关方的债务解决方案，并已委任财务顾问及法律顾问协助评估集团的资本结构及流动性状况。 同样跌出世界500强榜单的中国恒大，生存处境则更为复杂。2016年，中国恒大首次登榜，并在随后几年中一路爬升，排名逐步超过其他中国房企，在2021年世界500强中位居第122名，营业收入也高达735.14亿美元。 然而，从2021年下半年开始，中国恒大的债务压力逐渐显现，引发了供应商、金融机构等密集讨债。去年年底，广东省政府向中国恒大派出工作组，驻点广州恒大中心开展工作，恒大方面也成立了风险化解委员会。 过去数年间，中国恒大经历了规模急速扩张的年代，成为此轮地产周期中民营房企的典型代表。如今，跌出世界500强的中国恒大，正面临“保交楼”、制定债务重组方案等多重压力，曾经的高光时刻也已然淡去。 今年上半年，中国恒大仅实现合约销售金额人民币122.6亿元，合约销售面积119.3万平方米。在保交楼方面，该集团称自2021年7月1日以来，公司已累计竣工交付物业23.2万套，建筑面积2,419万平方米。 众多债权人，仍在等待中国恒大公布债务重组方案。7月29日，该集团发布公告称，预计需要较长时间才能恢复有序经营，从而使所有利益相关者的资产价值得到恢复，希望在2022年内尽快公布具体重组方案并取得进展。 经济学者王志乐在该榜单中分析称，改革开放以来，特别是入世以来，中国经济发展经历了大规模工业化和城市化过程。房地产行业、建筑材料、金属制品、矿业、工程建设等行业迅速崛起，形成了一批规模巨大的龙头企业。近年来，随着工业化和城市化基本完成，这些行业所属企业经营业绩下滑，部分退出榜单，在榜的则拖累了上榜中国公司整体的经营业绩。