走势分析

　　 北京时间19日晚，美股周五低开。国债收益率攀升令科技股承压。市场继续评估央行加息路径与美国经济衰退的可能性。

　　 道指跌164.42点，跌幅为0.48%，报33834.62点；纳指跌133.59点，跌幅为1.03%，报12831.75点；标普500指数跌27.78点，跌幅为0.65%，报4255.96点。

　　 周五早间，美国国债收益率攀升。2年期美国国债收益率上升5个基点。货币市场加大了对央行收紧货币政策的押注，预测美联储9月份加息75个基点的几率为40%。

　　 周五晚些时候，2万亿美元期权到期可能引发全球市场波动。高盛(349.83 -4.69 -1.32%)银行策略师表示，在这2万亿美元期权合约中，预计有约9750亿美元与标普500指数相关，另有4300亿美元与个股相关。为了让持有的期权合约获得回报，交易员料将努力把标普500指数推向4300点，若失败，意味着美股最近的反弹正在失去动力，并将吸引空头入场。

　　 本周截止周四收盘，标普500指数基本持平，道指上涨0.7%，纳指下跌0.6%。此前四周，标普500指数连续录得周线上涨。

　　 尽管本周美股走势相对温和，但在此之前，主要股指已从6月中旬的低位强劲反弹。

　　 官方公布的CPI与PPI数据使许多投资者相信美国通胀已经见顶，成为推动美股自6月中旬以来最低点持续攀升的动力。

　　 瑞银(16.35 -0.49 -2.91%)全球财富管理首席投资官Mark Haefele在本周中期的研报中表示，建议投资者不要追逐这一轮反弹，他预计未来市场将再次出现波动。

　　 而华尓街大空头Micheal Burry则趁美股大涨之机迅速抛售。据报道，Micheal Burry的资产管理机构Scion Asset Management在第二季度几乎清仓此前持有的所有11只个股，包括Alphabet、Meta等，只保留了持有一只私人监狱运营商GEO的仓位。

　　 而Wellington Shields机构的技术分析师Frank Gretz认为，最近几周美股市场的涨跌比稳健，他认为本周美股出现了盘整行情，虽然有点震荡，但市场状况仍然健康。

　　 本周美联储公布了备受市场关注的7月货币政策会议纪要。在这份纪要中，美联储首次警示存在过度加息的风险，还首次提到“衰退”字眼。

　　 美联储引述一项调研，称受访者认为美国在未来几个季度进入衰退的可能性比此前高。

　　 此外多名美联储官员在不同场合均表态支持9月加息50或75个基点。圣路易斯联储总裁兼FOMC票委布拉德表示，还不能说通胀已经见顶，美联储将继续加息，直至通胀回落到2%的目标水平。布拉德稍早前还坚称，预计今年还需累计加息150个基点。

　　 另一名FOMC票委、堪萨斯联储总裁乔治也强调美联储将继续加息。

　　 没有投票权的美联储官员在本周也重申支持美联储的鹰派立场。旧金山联储总裁戴利表示，联储官员们明年不会急于改变做法，这降低了投资者对2023年底前降息的押注。

　　 明尼阿波利斯联储总裁卡什卡利表示：“我们现在面临通胀问题”，央行必须“紧急”降低通胀。

　　 互动投资者国际机构市场主管Richard Hunter表示，很明显，美联储将降低通胀作为其主要目标，尽管它承认抑制通胀的措施可能会引发经济脱轨的连锁风险。多位美联储官员的言论表明，距离宣布战胜通胀还为时尚早。

　　 投资者目前正关注美联储下周在怀俄明州杰克逊霍尔召开的年度研讨会，以寻找有关政策路径的进一步线索。

　　 交易员们将对美联储主席鲍威尔在研讨会上的言论仔细审读。已经有人猜测，他可能会反对最近财政状况的松动，这使得控制生活成本变得更加困难。

　　 澳新银行经济学家Brian Martin表示：“没有迹象表明，劳动力市场或通胀数据放缓到足以让美联储宣布战胜通胀的程度。我们已将年底联邦基金利率预期上调25个基点至4.0%，并预计美联储在2022年剩余时间内将加息3次，每次50个基点。”

　　 近期多项数据直指经济活动放缓，显示加息对美国经济的影响越来越大。

　　 经济学家认为，美国经济衰退的可能性为50%，欧元区衰退的可能性为55%。美联储的量化宽松政策将令市场情绪进一步恶化，下个月将缩表加速至每年1万亿美元的规模。