今日外汇市场分析

　　上周市场回顾

 

　　 行情回顾美元指数惊现V型反转，尾盘逼近109关口，最终收涨0.378%，报108.85十年期美债收益率抹去盘中大部分涨幅，最终收涨0.50%，报3.039%。截至目前，美元指数报价109.46

　　
外汇市场基本面综述

美国7月核心PCE物价指数年率录得4.6%，为2021年10月以来最小增幅。美国7月个人支出月率录得0.1%，预期为0.4%，前值为1.10%。美联储博斯蒂克表示，如果9月会议前的其他关键数据像7月个人支出数据一样疲软，他倾向于美联储9月加息50个基点。

鲍威尔全球央行年会发言总结：9月加息规模取决于“整体”数据。7月份的较低通胀数据值得欢迎，但还不足以让央行相信通胀正在下降。降低通货膨胀可能需要经济增速持续一段时间低于趋势。恢复价格稳定需要一段时间，这需要“有力地”使用央行的工具。历史的教训显示，不要“过早”放松政策；劳动力市场特别强劲，但失衡高通胀继续蔓延。虽然就业环境很可能会有所疲软，给家庭带来一些痛苦，这些都是降低通胀的不幸代价，但无法恢复价格稳定将意味着更大的痛苦；美国经济明显放缓，但潜在势头强劲。在某种程度上，随着政策立场进一步收紧，放慢加息步伐将是适当的。

圣路易斯联储主席布拉德∶希望年底前联邦基金利率达到3.75%-4%。亚特兰大联储主席博斯蒂克∶9月份他倾向于加息50个基点，但9月会议前仍有数据要看。希望再加息100-125个基点，而且越快越好，并在“很长一段时间内”保持高利率。费城联储主席哈克∶限制性的立场是联邦基金利率显然高于3%，到底会高出多少还有待观察。克利夫兰联储主席梅斯特∶美国通胀“高得令人不安”，市场现在认为通胀已经见顶还为时过早。她认为，美联储需把联邦基金利率提高到4%以上，然后保持在这个水平。

欧洲央行管委Kazaks、霍尔茨曼表示，欧洲央行9月加息50个基点是至少的。管委雷恩称，欧洲央行的下一步举措是在9月采取“大幅度”的利率行动。管委诺特称，更希望在9月加息50个基点，甚至可能75个基点，欧元区政策利率应该每六周提高一次，直到通货膨胀稳定。

日本央行行长黑田东彦周末在杰克逊霍尔全球央行年会上发布表讲话称，他预计日本央行将继续宽松政策，不会加息。

韩国副财长称将密切关注外汇市场，如果需要，计划部署应急计划以稳定外汇市场。韩国央行行长李昌镛称韩元贬值主要是受到美元走强的影响，若美联储继续加息，韩元将继续面临压力。

欧洲多国电力价格爆表，法国电价首次突破1000欧元。英国天然气电力市场办公室（Ofgem）称，从2022年10月1日起，平均每个家庭使用双燃料的能源价格上限将提高到每年3549英镑。阿尔及利亚或将供法国天然气量提高50%，但目前该协议还处于口头承诺阶段，法阿双方尚未签署任何文件。俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫预测，至今年年底前，欧洲天然气价格将高达5000欧元/千立方米（此前预测为4000美元/千立方米）。欧洲天然气期货连续第六周上涨，为今年以来持续时间最长的一次。欧盟轮值主席国捷克将在近日召集欧盟成员国能源部长举行紧急会议，聚焦欧盟当前面临的能源危机。

机构观点汇总

花旗银行：镑美长期趋势十分糟糕

镑美长期走势十分糟糕，可以认为正在形成双顶（M头），趋势延续恐将跌向甚至跌破平价。目前除了2020年3月形成的下影线已无任何强支撑位。若本月收盘价低于1.1760，将会是先前下跌的延续。

摩根士丹利：9月加息75个基点的风险增加

鲍威尔上周在杰克逊霍尔年会上的讲话，几乎没有对近期的政策路径提供明确的指导，但他有力地强调了美联储降低通胀的承诺。对此我们依然维持9月加息50个基点的基本预期，虽然当前加息75个基点风险增加，但一切仍需取决于9月13日即将公布的8月CPI数据。

嘉盛集团：进一步需关注下周数据

股市和汇市肯定从美联储主席鲍维尔周五的杰克逊霍尔演讲中解读出了鹰派信息，但是债市表现地相对谨慎，短期国债收益率仅仅是小幅走高。而且，鲍维尔此次讲话其实也没有谈到任何新的东西，所以本周价格走势的决定因素可能会从美联储讲话转向将要公布的经济数据，特别是周三的欧元区CPI数据，和周五的美国非农就业数据。

富达国际分析师Salman Ahmed

美联储主席鲍威尔表明了对抗通胀的决心，并暗示利率可能在更长时间内保持在较高水平，可能在4%左右见顶。在鲍威尔发表讲话后，我们将终端利率预期从此前的3.5%上调至4%左右，这为9月份再次加息75个基点留下了可能。

荷兰国际银行：欧美受到的支撑有限

 

　　 欧美目前走势仍然受到美元的很大影响，美元走强下，欧美或将再次测试0.9900支撑位。虽然欧美目前明显被低估约5%，但考虑到欧元区经济前景面临的主要威胁，风险溢价似乎不太可能降低。而且鉴于能源价格居高不下，欧洲央行为欧元提供坚实支撑的能力明显有限。