港股各大机构最新研报（202297）

　　 机构最新研报观点汇总：

　　 华创证券：维持吉利汽车(00175)“强推”评级 目标价26.55港元

　　 华创证券发布研究报告称，维持吉利汽车(00175)“强推”评级，据行业情况及吉利车型预期，预计2022-24年全口径销量为153/208/247万辆，归母净利预测为58/117/186亿元(增速+22%/+103%/+59%)，目标价26.55港元。当前公司处于相对低估状态，为四大百万辆级自主车企中估值较低一家，而在强劲新品周期开启前期，投资角度具有较高风险收益比。此外，混动作为自主崛起第三波红利，吉利有望成为第二家拿到红利的车企，为其销量越级进一步护航。

　　 报告中称，吉利强劲新品周期有望于4Q22正式开启。在经历过去三年产品低谷后，有望于今年4季度正式开启全新新品周期，新品包含传统ICE、BEV及雷神插混三条重要产品线，预计共17-18款新车型，合计月销有望达到10万辆+：1)全新ICE车型到明年底将达到4款，包括10月上市的博越L(FX11，8月已亮相，采用全新设计语言，预计月销1-2万辆)，12月上市的博越换代等。2)全新BEV车型到明年底将达到4-5款，包括4Q22的极氪MPV EF1E、几何A00级小车等。3)全新雷神插混到明年底将达到9款，包括3Q22的帝豪L P、4Q22的星越L P、2H22的领克01/05/09 P等。

　　 中信证券：维持现代牧业(01117)“增持”评级 目标价1.3港元

　　 中信证券发布研究报告称，维持现代牧业(01117)“增持”评级，预测2022-24年EPS预测为0.14/0.16/0.19元，考虑卓越控本能力及行业领先的牛群规模，目标价1.3港元。公司上半年奶价回落幅度低于行业平均水平、饲料成本涨幅也明显低于行业，叠加并表富源和中元牧场，22H1收入/归母净利同增77%/2%至56.3亿/5.1亿元，业绩超该行预期。

　　 报告中称，展望22H2，奶价及饲料价格有望维持平稳，公司全产业链布局成型风险抵御能力加强。考虑到国内乳制品消费规模持续稳步增加、原奶需求不减，同时H2进入原奶需求旺季，原奶整体供给仍然偏紧，该行预计公司H2原奶价格或同比持平。饲料端方面，预计豆粕、苜蓿等高进口依赖的原料价格仍将维持高位，玉米等高自给率的原料降幅空间有限，成本承压或持续。此外，公司目前已实现从原奶业务、饲料板块、肉牛产业、育种业务、数智到地草资源的全产业链布局，在当前原料价格高企、奶价受抑制的背景下，凭借集团运作、上下游协同合作能够有效抵御行业风险。

　　 长江证券：维持华润万象生活(01209)“买入”评级 业绩彰显强劲增长韧性

　　 长江证券发布研究报告称，维持华润万象生活(01209)“买入”评级，预计2022-24年归母净利为22.2/29.4/37.6亿元，同比+29%/32%/28%，为兼具“好赛道”和“好公司”双重属性的长期投资标的。作为稀缺的全业态龙头，虽然短期业绩增速有所波动，但优异的商业运营能力、高品质快成长的住宅物管业务将在利润表中逐步兑现，看好“商管贵族”长期前景，以及基础物管市场外拓和母公司开发业务综合竞争力。

　　 光大证券：维持中海物业(02669)“买入”评级 夯实物管主航道优势

　　 光大证券发布研究报告称，维持中海物业(02669)“买入”评级，基础物管对业绩增长具有强有力支撑作用，且占比进一步提升，有效缓解非业主增值服务增速放缓趋势，预测2022-24年归母净利润为12.9/16.5/20.3亿港元。公司作为老牌央企物管公司，营收和归母净利润保持中高速增长，资源禀赋深厚，品牌实力强大，关联方稳定交付优质资源，自身外拓积极，基础物管发展提速;同时项目合伙人制度激发员工活力，人均效能明显提升，管理费用率有所优化。

　　 报告中称，截至2022年6月30日，公司在管面积中关联方占比68.9%，上半年新增面积中关联方占比35.4%，关联方中建及中国海外集团持续交付大量优质项目，同时凭借集团品牌优势，公司也积极进行市场化拓展扩大经营规模;资源加品牌助力其建立护城河，夯实主航道优势，该行认为，后续基础物管收入增长驱动力仍较强。

　　 高盛：予蒙牛乳业(02319)“买入”评级 目标价51.3港元

　　 高盛发布研究报告称，予蒙牛乳业(02319)“买入”评级，目标价51.3港元。公司管理层预计今年下半年销售取得双位数增长，重申全年毛利率目标为20-30个基点，超高温灭菌奶需求保持韧性，高端化持续推进。

　　 该行表示，蒙牛乳业鲜奶业务也呈现强劲势头，旗下品牌每日鲜语，占鲜奶销售额约40%，其今年上半年销量同比增长45%;另今年上半年在华东和上海仍表现强劲，虽然原料奶价格上涨，但鲜奶类别在去年达到收支平衡，管理层有信心看到今年及未来的利润率将进一步提高。

　　 天风证券：首予世纪睿科(01450)“买入”评级 目标价5.44港元

　　 天风证券发布研究报告称，首予世纪睿科(01450)“买入”评级，为直播行业头部供应商，且新媒体业务处于加速成长期，盈利能力逐步加强，预计2022-24年营收为3.86/10.37/14.65亿元(同比增91%/169%/41%)，2023-24年净损益为2.49/3.78亿元(同比增401%/52%);考虑直播电商行业的高景气度，与交个朋友独家合作下，在主播、运营、供应链能力等多方面拥有较强壁垒，目标价5.44港元。

　　 报告中称，当前MCN机构竞争激烈但格局分散;头部马太效应显著。截至2021年全国MCN机构数量已达3.4万家，但头部机构数量极少(营收超过3亿机构数仅占2.7%)，20年头部MCN机构营收占总市场规模70%。交个朋友作为抖音头部直播电商MCN机构，以罗永浩个人IP起家，流量、销量、粉丝基础夯实，截至22年4月，交个朋友直播间粉丝数突破1900万，开播两周年，交个朋友直播间(含垂类)总GMV达100亿，成交订单超5551万。