今日港股行情投行追踪

　　 小摩：首予中兴通讯(00763)“增持”评级 目标价24港元

　　 小摩发布研究报告称，首予中兴通讯(00763)“增持”评级，目标价24港元，相信有重评空间。作为内地领先的电讯设备和解决方案提供商，该行认为其股价自2015年以来下跌，已反映早前不利影响，相信投资者低估公司于内地的市场份额，且业务势头强劲。

　　 里昂：维持保诚(02378)“买入”评级 目标价135港元

　　 里昂发布研究报告称，维持保诚(02378)“买入”评级，目标价135港元。公司强调跨亚洲市场多渠道业务模式韧性，由于潜在进一步地域渗透及关注大众客户市场。

　　 该行表示，保诚有兴趣增持中国内地及印度的合资经营企业，但前提须出现有意愿买家及卖家。此外，公司也了解合营伙伴的重要性，如中信集团、印度ICICI银行分别为中印两地强劲的品牌。

　　 安信国际：维持澳优(01717)“买入”评级 目标价降至6.96港元

　　 安信国际发布研究报告称，维持澳优(01717)“买入”评级，结合当前市场环境的变化，下调盈利预期，2022/23/24年净利润为6.2/7.9/8.2亿人民币，对应EPS为0.4/0.5/0.51港元;考虑消费板块市场情绪低迷等对股价压制，目标价下调至6.96港元，较当前股价有19%涨幅。综合来看，该行认为尽管行业竞争加剧，头部企业相对有更强的竞争优势，未来市场集中度还将提升，看好与伊利携手共进的澳优未来的业绩表现。

　　 报告中称，公司上半年收入36.3亿(同比-15%)，净利润2.1亿(同比-63%)，针对牛奶粉的渠道调整措施拖累业绩表现。此外，伊利股份(600887.SH)于上半年收购澳优59%的股份，成为其控股股东。伊利在乳制品有广泛的布局，且在中国拥有庞大的销售网络。此次收购，双方能够在产品组合、奶源供应、销售网络等方面进行合作，澳优有望从中受益。

　　 海通证券：首予361度(01361)“优于大市”评级 合理价值4.33-5.11港元

　　 海通证券发布研究报告称，首予361度(01361)“优于大市”评级，预计2022-24年营业总收入为69.57/79.72/90.37亿元，归母净利润为7/8.07/9.16亿元，合理价值区间为4.33-5.11港元。公司2017-21年收入CAGR达3.6%，净利润CAGR达7.1%，利润整体增速高于收入。2021年主营业务收入59.3亿元，净利润同比增长45%;财务费用大幅下降，主因去年赎回全部优先无抵押美元票据。

　　 报告中称，产品方面：公司聚焦资源提升核心品牌及核心产品竞争力，产品品类全面，主要覆盖中低端价格带，综训及儿童产品价位集中在200元以下，中端产品以跑鞋及篮球鞋为主，少数专业性较强的鞋款价位达到600元以上。营销方面：专业及潮流双驱动，赞助大型比赛和运动明星，推广品牌自有赛事，签约国际篮球巨星阿隆·戈登，同时拓展IP联名产品。渠道方面：品牌门店主要分布在三线及以下城市，公司致力于精简门店优化渠道结构，2017-21年主品牌门店减少538家，截至去年底，主品牌最新第九代形象店已增至1486家，占店铺总数的28.2%。361°国际：拓展海外市场，品牌定位高端，产品性能优越，凸显研发实力。后疫情时代公司海外战略由扩张转向巩固已有市场，注重稳健发展。

　　 国信证券：维持李宁(02331)“买入”评级 合理估值92-98港元

　　 国信证券发布研究报告称，维持李宁(02331)“买入”评级，预计未来三年收入将保持20%-25%增速，净利率稳步提升至18%以上，2022-24年归母净利润预测为49.2/61/75亿元(同比增22.6%/24%/23%)，合理估值区间为92-98港元。公司凭借多年的品牌与产品积淀，正在打破国际竞品对中高端运动市场的垄断格局，伴随高景气的中国运动鞋服市场的扩容，其份额扩张伴随量价齐升，将实现高质量的快速成长。

　　 该行对公司进行深度复盘，深挖李宁近年实现困境反转并领跑行业的原因，总结为品牌、产品、渠道升级下的连锁反应。首先渠道的复苏体现出商品动销改善、品类调整到位的迹象;随后产品力迸发，体现出专业研发和设计的长期积累;近期国潮元素与品牌资产共振，催化品牌破圈。配合渠道的升级扩张，高质量的产品的推出，良性循环下实现了从流量到生意的转化，规模与盈利的同步快速提升。

　　 瑞信：下调港交所目标价至375港元，评级“跑赢大市”

　　 瑞信发研报指，据外电报道港交所(0388.HK)正计划放宽对硬科技公司来港上市的收入要求，该行相信有关倡议虽然未必完全出乎市场意料，但由于内地硬科技行业急速发展，料对港交所集资有利。今年第三季至今，港交所日均成交额仅990亿港元，较第二季下跌24%。

　　 该行将港交所今年日均成交额预测由1290亿港元下调至1240亿港元，略低于市场预期，意味着今年余下时间的日均成交额为1180亿港元。此外，该行将其2023及2024年的日均成交额预测，分别由1470亿及1660亿港元，下调至1410亿及1620亿港元；2022至2024年的每股盈利预测下调3.7%、1.4%及2.4%。目标价相应由396港元降至375港元，维持“跑赢大市”评级。