“带巨资进组”、大手笔拿地！地铁公司们都来房地产搞副业了

　　克而瑞统计的1-8月新增货值榜单上，广州地铁以698.2亿元新增货值位居第8，超过了龙湖集团和中国金茂；深圳地铁以173.1亿元新增货值位居第35。

　　事实上，近两年的土拍中，时常可以看到地铁公司的身影。

　　在今年5月广州首轮集中供地中，广州地铁斥资165亿元拿下4宗地块；在去年11月深圳第三批集中供地共推出11宗地块，深圳地铁以178.51亿元总价拿下其中5宗。

　　而昨日刚刚结束的杭州第三批集中供地中，杭州地铁底价拿下2宗地块，耗资40余亿元。

　　放眼全国，地铁公司进军房地产并非新鲜事。据

　　目前房地产业务在营收表现上呈现出较大规模的地铁公司，主要是深圳地铁和广州地铁两家。

　　而一个重要原因是，这两家企业本身就与龙头房企有着密切交集。

　　比如，深圳地铁是万科A的最大股东，持有32.43亿股股份，占万科总股本的27.91%；广州地铁则是越秀地产第二大股东，持股比例19.9%。

　　除了对房企在财务上的投资外，像深圳地铁、广州地铁这样的公司，在各自的大本营，都已是实力不可小觑的品牌房企。

　　以深圳地铁为例，今年6月，深圳地铁以1.3亿元拿下后海T107-0097宗地块；在去年第三轮集中供地中，豪掷约179亿元拿下5宗地块。

　　广州地铁也如此。在今年5月的广州首轮集中供地中，广州地铁以总价165亿元，拿下海珠赤沙车辆段地块、海珠石榴岗南侧台涌地块、白云广海路地块以及白云东平地铁站综合开发地块。

　　另从启信宝信息看，杭州地铁2018年起陆续成立了多家房地产开发公司。在昨日刚刚结束的杭州第三批集中供地中，杭州地铁底价拿下2宗地块，耗资40余亿元。

　　对于地铁公司布局地产行业，在业内看来，地铁集团在驾驭难度较高的TOD模式项目时更具备资金优势，此外地铁公司对地铁的开发时间表和线路也更为熟悉，在布局房地产上具有先天优势。

　　9月15日下午，诸葛找房数据研究中心高级分析师陈霄通过向

　　陈霄认为，地铁公司在布局房地产业务上具备先天优势。在当前社会，人们对地铁交通的依赖度越来越高，地铁不仅能给人们出行带来巨大便利，还能对房地产市场产生重要的拉动作用，房地产项目集中于地铁沿线，地铁也为房地产增值。

　　公开资料显示，截至8月末，中国内地共有51个城市开通运营城市轨道交通线个城市地铁公司的营收利润情况来看，在不计算政府补贴的情况下，仅5家地铁公司实现了正收益，分别为深圳地铁、武汉地铁、南昌轨道交通、济南轨道交通和广州地铁。

　　对多数地铁公司而言，通过进军地产综合开发，然后用这笔收入去补贴地铁运营收入，不失为一个缓冲业绩的好办法。

　　陈霄向

　　在陈霄看来，地铁公司本身的国资背景，加上雄厚的资金实力，再加上地铁公司拿地后利用地铁交通吸引大量商业入驻，有助于提升地块附加值，进而增加利润。近年来TOD模式的兴起更是为地铁集团带来新的方向，相较于普通项目，TOD模式开发难度更高，而地铁公司在这方面经验丰富，开发更具优势。

　　事实上，“轨道+物业”的TOD模式，在我国香港也已发展多年，早在1910年即开辟首条商业收费线路的港铁，吸金能力一直令诸多同行羡慕，而内地也有越来越多地铁公司开始效仿TOD发展模式，布局房地产业务。

　　从财报表现来看，确实有不少地铁公司依托房地产业务，实现了营收净利双增。其中深圳地铁是最典型的案例，2021年，深圳地铁实现营业收入163.97亿元，利润总额29.66亿元，其中站城一体化开发收入达95.71亿元，占全年营业收入的58.67%。

　　还有南宁、宁波、青岛等城市。南宁轨道交通去年商品销售收入达22.58亿元，占其总营收比例近7成。宁波轨道交通商品房销售额为22.65亿元，占其总营收的69.74%。青岛地铁房地产开发收入16.25亿元，占总营收的45.53%。

　　9月15日下午，易居研究院智库中心研究总监严跃进通过向

　　严跃进提到，对地铁公司来说，开发房地产项目具备天然优势，起码掌握了地铁开发时间进程和线路优势，可以说是“稳赚不赔”的业务。而对地方政府来说，也是愿意地铁公司去布局一些其他业务的，地铁的开发和运营对资金需求较大，如果光靠乘客车资和政府补贴，并非长久有效的方式。让地铁公司通过自己的经营赚钱，多数城市的地方政府也是支持的。