黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 周三，现货黄金上演过山车行情，先一度跌破1660美元关口，而后又反抽约34美元，最高至1687.98美元，最终收涨0.56%，报1674.22美元/盎司现货白银挑战20美元大关失败后有所回落，最终收涨1.50%，报19.56美元/盎司。截至目前，黄金报价1657.40美元

　　
黄金市场基本面综述

美国8月成屋销售总数年化录得480万户，为2020年5月以来新低。

北京时间周四凌晨2点，美联储宣布加息75个基点，将基准利率升至3.00%-3.25%区间，利率水平升至2008年以来新高。今年至今，美联储已连续5次加息，并且最近3 次连续加息75个基点，美联储重申预计持续的加息是合适的，委员会高度关注通胀风险，美联储官员预计货币政策将走更加强硬的路线，2022年至少还会出现一次75个基点的加息。

联储利率决议重点：加息75基点至3-3.25%，利率升至2008年以来最高；重申持续加息是合适的；各项指标显示支出和生产温和增长就业增长强劲，失业率保持在较低水平；点阵图显示今年至少还会出现一次75个基点的加息，明年不会降息。加息预期较6月大幅上升；上调今明后三年通胀预期，下调今明后三年GDP预期，上调2022年-2024年联邦基金利率预期。

新闻发布会重点：有意推动政策立场至足够限制性的水平；高度关注通胀对双重使命的影响；未来数月将寻找通胀回落的确切证据；重塑物价稳定意味着在一段时间内维持限制性政策；警惕过早放宽政策的风险；首要任务是令通胀回落至目标水平，并维持通胀预期牢固受控；鲍威尔表态依旧强硬，并称美国经济强劲，并预计短期内不会考虑出售住房抵押贷款支持证券（MBS）。

周三，俄总统普京就“卢甘斯克人民共“顿涅茨克人民共和国”、赫尔松和国”、州和扎波罗热州的公投问题发表讲话，普京还宣布在俄罗斯进行部分动员，局部动员令已经签署，为二战后首次。据俄罗斯卫星网报道，俄罗斯国防部长下令执行总统的部分动员命令，另据塔斯社21日报道，白俄罗斯暂未考虑军事动员问题。

机构观点汇总

信安环球投资公司分析师Seema Shah QPrincipal：美国经济几乎不可能实现软着陆

根据美联储最新的利率预测，美国经济几乎不可能实现软着陆。鲍威尔也承认，经济增长将在在一段时间内低于趋势水平，这应该被解读为在说“衰退”。从现在开始，形势将变得更加严峻。但积极的方面是，今天的点阵图表明，美联储似乎开始控制通胀前景。

凯投宏观经济学家Michael Pearce：持续加息将加剧经济下行风险

美联储的表态依然相当鹰派，认为还有进一步加息的必要，并使经济增长进一步超预期放缓，才能将核心通胀拉回到2%的水平。美联储的鹰派表态也使我们考虑调整对美国联邦基金利率的预期，可能高于此前4-4.25%的水平，继续加息将增加经济增长下行的风险。

澳新银行：技术面依然利空黄金

流动性恶化和美债收益率的提升将继续吸引避险资金流入美元美债，但是滞涨和衰退可能会扭转这种局面。衰退风险的不断上升可能会重新提振黄金的避险需求。短期技术形态仍对黄金不利，失守1675将使金价跌至1600水平，空头可能会压住到1600甚至更低价。当前的阻力在1700，如果顺利突破，有望测试1735，如果突破1800关键位，可能扭转当前的下跌趋势，我们预计今年年底，金价将达到1620，并在2023年一季度跌至1575，然后在明年年底回升至1650。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen：避险需求对金价走势的影响逐步提振

尽管黄金已经跌至近两年来的低点，并多次测试关键支撑，但是金价的走势表明避险需求正逐步成为黄金走势的重要驱动因素。2月底俄乌冲突爆发使得黄金短暂上冲，但地缘政治风险的威胁已逐渐淡出大多数投资者的视线，现在市场关注的焦点仍在通胀和央行加息上面。

加拿大帝国商业银行

美联储对利率和经济变量的最新预期表明，还需要进一步提高利率，并使经济愈发靠近衰退边缘才能将通胀拉回2%的目标。

美国银行

我行预计美联储将在11月加息75个基点，12 月加息50个基点，明年3月前加息两次，每次25个基点。预计美联储终端利率范围达4.75-5.00%，高于之前估计的4.00-4.25%。对债券交易员来说，鲍威尔的言论似乎在一定程度上削弱了央行官员对明年之前利率走向的鹰派预测。