中信证券百亿净利亮相 成上半年唯一百亿券商 35家Q2净利环比平均

　　8月29日，包括“券业一哥”中信证券在内的8家券商披露半年报，至此，已有43家券商的上半年业绩亮相。上半年净利润排名暂居前十的分别是中信证券、国泰君安、海通证券、招商证券、东方财富、国信证券、光大证券、安信证券、方正证券、中泰证券。

　　证券行业上半年整体表现不佳，但“危中有机”，行业二季度净利润环比高速增长。35家可比上市券商净利润环比增速均值达246.78%，其中32家券商净利润环比增幅为正。

　　券业一哥营收净利微降，或成唯一百亿净利券商

　　8月29日，有8家上市券商披露2022年半年报。“券业一哥”中信证券未能摆脱行业上半年整体业绩下滑的趋势，但相对业绩双位数下降的其他数家头部券商而言，业绩降幅明显较小。

　　中信证券2022年半年报显示，公司今年上半年实现营业收入348.85亿元，同比下降7.52%；归母净利润111.96亿元，同比下降8.21%。其二季度单季净利润也有回暖迹象，公司二季度实现归母净利59.67亿元，环比增14.12%。

　　另外7家公布半年报的分别是财达证券、中银证券、太平洋、长城证券、华鑫股份、锦龙股份、华创阳安。

　　财达证券今年上半年累计实现营业收入9.48亿元，同比下降22.48%；归属于母公司股东的净利润2.48亿元，同比下降42.32%。

　　中银证券今年上半年实现营业收入14.48亿元，同比减少9.89%；归属于母公司股东的净利润5.19亿元，同比减少15.65%。

　　太平洋证券今年上半年实现营业收入7.4亿元，同比上升10.12%；亏损7799.09万元，同比下降156.69%。

　　长城证券今年上半年实现营业收入20.89亿元，同比下滑42.84%；实现净利4.34亿元，同比下降47.95%。

　　华鑫股份今年上半年实现营业总收入12.76亿元，同比增长34.66%；实现归属于上市公司股东的净利润1.94亿元，同比增长8.53%。

　　华创阳安今年上半年主营收入11.67亿元，同比下降31.65%；归母净利润1.59亿元，同比下降60.84%。华创阳安主要依托华创证券开展证券业务，2022年上半年，华创证券累计实现营业收入11.79亿元，同比下降30.92%；净利润2.04亿元，同比下降53.57%。

　　锦龙股份今年上半年营业总收入为-1349.70万元，同比减少101.96%；净利润亏损2.23亿元，比上年同期减少16341.55%。

　　锦龙股份主要经营业务为证券公司业务，持有中山证券67.78%股权，持有东莞证券40%股份，锦龙股份主要依托中山证券和东莞证券开展证券业务。

　　今年上半年，中山证券实现营业收入4873.71万元，比上年同期减少92.79%；净利润亏损1.95亿元，同比减少1020.69%。

　　中山证券今年上半年净利润下降原因是，公司2020年8月收到监管部门的行政监管函，新增资本消耗型业务被暂停；另外，中山证券部分持仓债券估值下跌，公允价值变动出现损失。

　　东莞证券今年上半年实现营业收入12.09亿元，同比减少37.19%，实现归属于母公司股东的净利润为4.26亿元，同比减少20.31%。

　　35家券商二季度净利环比平均增幅2.5倍

　　已披露业绩来看，目前仍是仅有东方财富、方正证券、华安证券、国联证券、华鑫股份增速为正。

　　今年二季度，证券行业业绩触底反弹，35家可比上市券商净利润环比增速均值达246.78%，其中32家券商净利润环比增幅为正。

　　28家券商自营平均同比下降超五成

　　与券商归母净利增速变化相似，多数券商自营业务同比增幅下滑，28家可比券商同比增速均值为下降54.59%，其中24家券商自营净收入负增长，仅有中银证券、方正证券、太平洋、国联证券增速为正。

　　6家券商今年上半年自营业务净收入为负值，分别是中泰证券、华西证券、长城证券、东兴证券、国元证券、长江证券。

　　当前，自营业务上半年收入排名靠前的券商分别是中信证券、国泰君安、招商证券、国信证券，同比增速分别为-17.21%、-46.45%、-42.00%、-21.87%。

　　中信建投证券非银研报称，券商中报业绩陆续发布，业绩利空出尽在即，预计下半年的主要增量在经纪和投行业务。经纪业务方面，8月以来，两市成交活跃，泛财富管理行业景气度依然处于上行通道；投行业务方面，全面注册制渐行渐近，IPO和再融资常态化，发行节奏明显加快，新经济动能为投行业务提供景气度上行空间。

　　山西证券非银研报指出随着半年报陆续披露，上市券商业绩分化加速，同时在细分业务如投行、投资和资管业务上由于专业能力差异，业绩表现分化。近期证券板块二级市场表现活跃，证券公司受益于稳增长政策刺激下的市场回暖后的业绩改善，带来估值提升。建议关注二季度业绩回暖，业绩表现相对优势券商，及财富管理机构业务领先券商。