供需预测即将发布美棉产量是增是减？

　　美国农业部10月份供需预测即将发布，过去两个月美棉产量都出现了大幅调整，这次美国棉花产量预测究竟是下调还是上调备受市场关注。

　　目前，交易商预计美棉产量为1334万包，低于9月份预测的1383万包，美棉出口量为1248万包，低于9月的1260万包，美国期末库存246万包，低于9月份的270万包，全球期末库存8464万包，低于9月的8475万包。

　　据美国行业专家分析，美棉产量预测减少可能是东部地区的棉铃腐烂，或者飓风“伊恩”造成破坏，或者南部平原干旱导致棉田几近绝收。不过，最终的实际产量数据可能会增加。例如，美国农业部9月份预测的美国新增125万包产量是依据美国农业部认证的棉花实播面积环比增加，这个面积数据有时会在秋季或冬季的晚些时候出现，因此这是一个产量可能增加的来源。

　　此外，美国农业部NASS不断对种植者进行调查，9月份抽样调查了7000多家美国生产商，其中包括主要的棉花生产州。这个调查过程包括对主要作物的“客观产量调查”。对于棉花，这意味着从9月、10月、11月和12月的田间样品中随机抽取棉铃计数，这也同样可能使产量增加。最后，美国农业部NASS每月报告累计加工数量，这是美国棉花产量的另一个独立(尽管滞后)的指标，也是一个产量可能上调的来源。

　　随着时间的推移，美棉产量的意外会越来越少，产量前景会更趋清晰。美国农业部8月-12月的美国棉花产量预测相对于年度末期(即次年7月)的最终产量的偏差趋于下降，而且从历史经验来看，美国农业部往往高估作物产量，至少在9月至12月是这样。