三立期货

　　股指期货：外资净卖出逾80亿元，大盘守住3000点
【今日行情】四大期指涨跌互现。IH2210收盘价为2525.6，收跌0.63%；IF2210收盘价为3754.8，收跌0.28%；IC2210收盘价为5830.2，收涨0.62%；IM2210收盘价为6242.4，收涨1.75%。今日市场早盘延续昨日强势，午后略有走弱，主要指数多数收上影线指数明显较强，短期这种强势未见转势。板块方面，医药、计算机涨幅居前，煤炭跌逾4%。市场连续两个交易日放量，今日小幅增量182.52亿元至7289.87亿元，短期回暖的情绪暂时稳住，但持续性有待观察。
【资金情况】北上资金今日净卖出80.35亿元，外资连续3个交易日卖出额扩大，一定程度上对尚未完全恢复的市场情绪存有利空。中国央行今日开展7天期20亿元逆回购操作，因今日有770亿元14天期逆回购到期，当日实现净回笼750亿元。中标利率为2.00%，与此前持平。尽管央行10月以来大额回笼资金，但银行间的流动性依旧充裕，DR007处于1.5%附近。
【基本面】近期市场利好有所增加：一是随着三季报预告的披露，宁德时代等新能源业绩预增超预期，盈利预期带动市场情绪修复；二是最新9月金融数据，M2、社融以及信贷均表现超预期，一定程度上传递出实体对经济预期的乐观有所增强。但从整体来看，目前尚未看到确切的经济和政策端的转向。昨日市场的强势反弹或将带动短期情绪修复，但若政策预期被证伪的话，不排除市场二次探底。观点及建议：政策端的利好有待确定，若后续能够进一步落实，市场或将重现4月底的走势。从市场风格来看，延续前期观点，随着三季报的逐渐披露，以制造业和新半军为主的IM和IC或将重新强于IH。

贵金属：美国9月CPI数据今晚来袭，重点关注！
【今日行情】金银涨跌互现。AU2212收盘价为393.00，收涨0.09%；AG2212收盘价为4436，收跌1.36%。美元指数仍位于113上方,，十年期美债收益率保持在3.9%上方，两大指标仍旧强势，短期对金银上方的压制不减。
【投资需求】在ETF持仓方面，10月12日全球最大黄金ETF—SPDR持仓增加1.16吨至945.47吨，全球最大白银ETF—SLV持仓增加140.38吨至15013.95吨。从ETF中期持仓来看，短期金银ETF持仓均小幅反弹，对短期市场利空有所减弱。
【基本面】昨晚公布美国9月PPI数据，核心PPI同比下降，同时凌晨美联储9月议息会议纪要传递出几位联储官员提议校正紧缩政策以应对其带来的经济风险，略有鸽派信号传出，但利好有限，难破当前的震荡格局。目前市场的重点在于今晚的CPI数据，建议着重关注！观点及建议：中短期，金银暂无明显趋势，以筑底震荡为主，着重关注美元指数和实际利率这两大指标。今晚即将公布美国9月CPI同比数据，将是11月初美联储议息会议前最重要的数据，也会在很大程度上决定金银能否迎来趋势性的拐点到来。

焦炭：需求向上拉动不足向下支撑较强，盘面纠结震荡
价格：今日01合约收于2751，连续阴跌三个交易日；港口准一仓单成本2985元/吨。
产地：疫情影响持续发酵，市场管控措施进一步增强，影响产地部分区域限产力度逐步加大，减产幅度多在30-50%左右，焦炭供应明显收紧，同时市场运输周转效率下降，部分焦企出现累库现象，但库存整体可控。
下游：钢厂到货吃力，厂内焦炭库存延续降库态势，在高开工背景下补库需求尚可，短期焦炭基本面延续偏强态势，考虑当前原料成本高位运行，主流焦企提涨第二轮100-110元/吨，后续市场需关注运力情况以及焦企库存变化。观点及建议：双焦向上的话，需求拉升不足，向下的话，短期成本支撑较强；在重要会议结束之前震荡纠结运行。终端需求开工环比大幅提升，但奈何已至旺季尾声，且未见到建材价格持续上涨，钢厂仍处于亏损状态，不排除中期负反馈可能性。

螺纹钢：期螺震荡偏弱，现货基本面相对健康
价格：螺纹钢2301合约自开盘上行后再度走弱，宽幅震荡为主，收盘价为3719元/吨，收跌0.61%。上海中天现货价3980元/吨，环比下降10元/吨。
供应端：本周，螺纹钢产量为293.44万吨，环比减少7.73万吨。近日限产更多是受环保及政策限制。但最近在焦炭第二轮提涨，钢价下调的背景下，钢厂利润再度压缩。若当前低利润弱需求的状态持续，未来钢厂仍有主动减产的可能。整体来看，预计短期铁水见顶，螺纹钢供应仍有收缩空间。
需求端：最近下游补库积极性不强，贸易商采购偏谨慎。周三建材日成交量在16.47万吨，未见旺季成色。但库存和表需情况相对健康，带来一定支撑。本周厂库社库继续维持去库，表需达到325.79万吨，环比增加66.89万吨。需要注意的是，如今银十需求暂未兑现，未来旺季时间或许有限。观点与建议：螺纹钢周度数据表现情况较好，预计会对市场情绪产生一定提振，短期宽幅震荡为主。今晚及明日注意海外宏观面的扰动，未来继续关注实际成交。

原油：欧佩克下调原油需求预期，原油小幅收跌
期货市场，布油在93美元附近震荡整理，国内SC2211合约小幅收跌，收盘价685.3。
宏观方面：美联储大幅加息75个基点。世界各地中央银行也纷纷效仿，经济衰退风险加大；市场担心利率上升将导致主要经济体陷入衰退，减少对原油的需求；
供应：10月5号OPEC+会议决定减产200万桶/日，由于很多成员国并未达到配额，实际减产幅度主要取决于沙特等少数国家，或只有100万桶/日。美国政府对OPEC+表现出不满，或延长SPR抛售时间并采取反制措施。美国与产油国之间的矛盾增加。欧洲通过对俄第八轮制裁，俄罗斯警告价格上限将导致俄罗斯减产。
需求：美联储继续鹰派表态，加剧全球衰退预期。欧洲能源危机形势依旧严峻，经济下行压力大。中国对于新冠疫情政策不断收紧，国内疫情有所攀升，高风险区增多，打击原油需求。
最新报告:欧佩克月报显示，预计2022年全球原油需求增速预期为264万桶/日，此前为310万桶/日；预计2023年全球原油需求增速预期为234万桶/日，此前为270万桶/日。欧佩克月报称，8月经合组织石油库存增长780万桶，至27.1亿桶。
EIA短期能源展望报告显示，2022年全球原油需求增速预期为212万桶/日，此前预计为210万桶/日。2023年全球原油需求增速预期148万桶/日，此前预计为197万桶/日。预计2022年美国原油产量将增加50万桶/日，此前为54万桶/日。预计2023年美国原油产量将增加61万桶/日，此前为84万桶/日。
欧佩克下调2022年原油需求预期，EIA小幅上调原油需求预期。观点及建议：假期OPEC+超预期减产使得油价上涨，目前这一利好已经消化完毕，国内疫情频发，需求受到打击。最新欧佩克报告下调原油需求预期，原油短期偏弱运行，中长期取决于减产执行率和需求的恢复情况，短期关注美国今晚CPI数据。

甲醇:国内疫情多点爆发，甲醇偏弱运行
期货市场，甲醇2301合约小幅收跌，收盘价2722。江苏现货报价2830-2860，出货一般。
供给端：上周国内甲醇开工率为小幅上涨。九月份前期停车装置重启，供应端压力重现。海外伊朗装置九月预计恢复，十月港口到港压力较大。
需求端：国内MTO开工小幅上涨，传统需求加权开工率下降，终端需求偏弱。国内疫情反弹严重，关注近期疫情情况。
宏观方面:美联储宣布加息75个基点，将基准利率升至3.00%-3.25%区间，利率水平升至2008年以来新高。今年至今，美联储已连续5次加息，并且最近3次连续加息75个基点，保持着1994年11月以来最强劲的单次加息力度。
成本端:大会召开，煤价涨势延续，给予甲醇一定的成本支撑。观点及建议:供需来看，甲醇目前压力不大，库存处于合理状态。成本端来看，煤炭对甲醇价格依旧有支撑，但受制于需求萎靡，价格上方空间有限，受疫情影响，甲醇短期偏弱运行，关注今晚美国CPI数据。

棕榈油：供应压力持续，棕油维持震荡
棕榈油2301合约日内跌1.09%，收盘7598元/吨；广州市场棕榈油8120元/吨。
供应：MPOB月报略偏空，因累库兑现加上出口放缓；马来西亚近日降雨，引起人们对棕榈油产量的担忧，加上棕榈油即将进入季节性减产期，库存压力或随着产量增加放缓而逐渐减弱；国内到港量逐渐增加，国内棕油库存也开始累库，库存攀升速度较快，节后走势难改悲观基调，压制棕油价格。
需求：目前双节备货已经结束，油脂消费将再度步入淡季，再加上疫情限制终端需求，下游消费同比稍弱，对市场提振不足。但棕油价格低廉，性价比升高，替代效应或增强。
其它影响：OPEC+减产超预期，原油反弹，作为替代的生物柴油需求增加，带动植物油外盘反弹。
总结：受全球经济衰退担忧，大宗商品整体承压，加上棕油自身基本面处于供大于求的格局，对盘面造成明显压制；假期外盘虽然反弹，但由于自身基本面偏弱，棕油不具备大涨动能。观点及建议：短期虽然随原油反弹，但基本面偏弱，建议震荡思路对待。

豆粕：10月USDA供需月报影响有限，豆粕依旧维持震荡
豆粕2301合约日内涨0.05%，收盘价4078元/吨，现货张家港43%蛋白豆粕5410元/吨。
供应端：10月USDA供需报告美豆部分调低美豆产量和旧季库存，利多美豆，但南美地区大豆前景较好，全球大豆供应格局逐渐宽松，对美豆起到压制作用，豆粕的成本后续或震荡下降；不过国内大豆供应依然有限，下游又到了提货期，油厂亏损影响后续买船，国内大豆到港有限，豆粕供应整体偏紧。
需求端：冬季猪肉需求尚可，养殖利润较好，后市养殖端大概率育肥，对饲料需求也保持较乐观态势，豆粕需求偏乐观。
其它因素：全球干旱明显，农作物产量或受到影响，全球作物减产下或推高农产品价格。现在北美天气炒作基本结束，后续炒作点将逐渐移到南美天气上，巴西目前天气扰动不足，美豆承压走弱，加上当前豆粕价格维持高位，或将导致下游需求走弱，将限制豆粕上方空间。观点及建议：国内供应依旧紧张，豆粕2301合约短期保持高位震荡运行。