纽市盘前

　　全球市场综述

1、欧美市场行情

欧洲主要股市早段普遍续受压，跑输的英国富时100连续第七天受压，最低见6,784创逾年半低，现报6,796，跌0.4%。泛欧600低见383.08，现报384.23，续跌0.4%；法国CAC低见5,777，现报5,805，续跌0.2%；西班牙IBEX 35低见7,209，现报7,234，续跌0.4%。然而，德国DAX低见12,100获承接，现报12,196，倒升0.2%；意大利FTSE MIB低见20,345获承接，掉头高见20,531，现报20,494，倒升0.1%。

美股股指期货走高，道指、标普500指数期货涨近0.6%，纳指期货涨0.3%。

2、市场消息面解读

乌基础设施部：6艘载有农产品的货船离开乌港口

乌克兰国家通讯社13日报道称，乌克兰基础设施部发布消息称，当天6艘载有15.4万吨乌克兰农产品的货船驶离乌南部港口。自黑海粮食外运协议实施以来，乌已出口738万吨农产品，331艘货船驶离乌南部港口。

国家开发银行成功发行120亿元绿色金融债券

国家开发银行10月13日在全国银行间债券市场面向全球投资人成功发行120亿元“基础设施绿色升级”专题“债券通”绿色金融债券。本期债券发行期限为3年，发行利率为2.11%，获得了境内外各类投资者的踊跃认购，认购倍数达4.41倍。截至目前，开发银行已累计发行绿色金融债券1560亿元。

沙特表示，美国对欧佩克+决定的反应过于“情绪化”

沙特外交大臣称欧佩克+的决定纯粹是出于经济考虑，美国的反应太过情绪化。拜登表示，他将重新评估美国与沙特的关系，美国议员已提出针对欧佩克的立法，称其为反竞争行为，并提出冻结安全合作、甚至从沙特撤军。作为回应，沙特费萨尔国王将天然气价格与石油价格进行了对比后表示，天然气市场就是因为缺乏欧佩克+这样的管理，天然气市场价格的涨幅才远远超过石油的涨幅。

BDI指数涨幅超100%，干散货航运市场回暖

8月底开始，BDI指数，也就是衡量全球大宗散货运输市场的波罗的海干散货指数，从965点开始持续上涨。截至10月10日，该指数已站在1900点上方，短短一个多月的时间涨幅超过了100%。业内人士分析：①从全球来看，9月阿根廷针对大豆出口商实行优惠汇率刺激出口和创汇，大豆集中发运增加了海运需求；②国内对铁矿石需求回升；③冬季临近，欧洲各国开始抢运煤炭过冬，拉动巴拿马型船的运价，这些因素促成了干散货航运市场的回暖。除了基本面的改善外，业内人士认为“超跌反弹”也是本轮BDI指数上涨重要原因。

欧洲央行或改变TLTRO规则打击银行收益

欧洲央行已将改变定向长期再融资操作（TLTRO）规则的五种方案缩小至三种。欧洲央行此前以超低利率（有时甚至是负利率）将现金发放给银行，希望以此帮助提振经济。但在一连串大幅加息之后，商业银行现在可以把这些现金存回欧洲央行，赚取无风险的利润。目前三种方案是：1） 单方面改变TLTRO的条款，这样存放在欧洲央行的现金就不会以存款利率获得回报；2） TLTRO的现金将与商业银行在欧洲央行的最低准备金（0.5%，低于存款利率）待遇类似；3） 建立分级制度，允许银行在一定的门槛前享受更多优惠，超过一定门槛后将适用较低的利率。欧洲央行已接近达成决定，预计将在本月的议息会议上宣布。

俄方：“友谊”输油管道波兰段泄漏未影响俄对外供油

俄罗斯石油管道运输公司13日表示，“友谊”输油管道波兰段的泄漏并没有导致俄罗斯对波兰或德国的供应下降。波兰石油管道运营商PERN公司12日在社交媒体上发表称，11日晚，检测到“友谊”管道西段两条输油管线中的一条出现泄漏，该管道是往德国输送原油的主要线路。目前，事件原因尚不清楚，泄漏管线的泵送已关闭，另一条线路正常运行。波兰政府负责战略能源基础设施的国务秘书马泰乌什·贝格尔随后表示，没有理由推断泄漏是由蓄意破坏造成的。同日，波兰国内安全局发言人扎伦表示，本次泄漏事件的规模不足以威胁到波兰的安全，但应尽快确定最终调查结果。

3、纽市盘前主要货币对走势

美元指数 （ICE） 当日内： 存在压力。
在 113.4500 之下，看跌，目标价位为 112.8500 ，然后为 112.6500 。
转折点： 113.4500
交易策略： 在 113.4500 之下，看跌，目标价位为 112.8500 ，然后为 112.6500 。
备选策略： 在 113.4500 上，看涨，目标价位定在 113.7800 ，然后为 114.0000。
技术点评： RSI技术指标向下运行。

欧元/美元 当日内： 在0.9685之上，看涨。
在 0.9685 之上，看涨，目标价位为 0.9750 ，然后为 0.9775 。
转折点： 0.9685
交易策略： 在 0.9685 之上，看涨，目标价位为 0.9750 ，然后为 0.9775 。
备选策略： 在 0.9685 下，看空，目标价位定在 0.9665 ，然后为 0.9650。
技术点评： RSI技术指标向上运行。

美元/日元 当日内： 在146.60之上，看涨。
在 146.60 之上，看涨，目标价位为 147.00 ，然后为 147.30 。
转折点： 146.60
交易策略： 在 146.60 之上，看涨，目标价位为 147.00 ，然后为 147.30 。
备选策略： 在 146.60 下，看空，目标价位定在 146.35 ，然后为 146.10。
技术点评： RSI技术指标运行趋势复杂，倾向于上涨。

黄金现货 当日内： 在1666.00之上，看涨。
在 1666.00 之上，看涨，目标价位为 1683.00 ，然后为 1690.00 。
转折点： 1666.00
交易策略： 在 1666.00 之上，看涨，目标价位为 1683.00 ，然后为 1690.00 。
备选策略： 在 1666.00 下，看空，目标价位定在 1653.00 ，然后为 1645.00。
技术点评： 1666.00附近形成了一个支撑的底部，将带来走势短期内的稳定。

白银现货 当日内： 持续上升。
在 18.92 之上，看涨，目标价位为 19.28 ，然后为 19.45 。
转折点： 18.92
交易策略： 在 18.92 之上，看涨，目标价位为 19.28 ，然后为 19.45 。
备选策略： 在 18.92 下，看空，目标价位定在 18.80 ，然后为 18.65。
技术点评： RSI技术指标看涨，有进一步上升空间。

美国原油 （WTI） 期货 （X2） 当日内： 存在压力。
在 88.00 之下，看跌，目标价位为 86.25 ，然后为 85.00 。
转折点： 88.00
交易策略： 在 88.00 之下，看跌，目标价位为 86.25 ，然后为 85.00 。
备选策略： 在 88.00 上，看涨，目标价位定在 88.90 ，然后为 90.00。
技术点评： 只要88.00阻力位不被突破，向下跌破86.25位置的风险很高。

4、机构观点

12家投行对美国9月CPI前瞻

富国银行

由于汽油价格在本月的大部分时间里都在下降，能源价格可能会很大程度缓解美国9月份的整体通胀率，因此我们预计美国9月整体CPI将环比上涨0.2%，年率将小幅下降至8.1%。

但是8月份火热的核心通胀表明，在长期抑制通胀方面，仅靠大宗商品价格的下跌并不能降低通胀。我们预计9月核心通胀将环比上升0.5%，高于市场共识，但是低于8月份0.6%的意外上升。其中更温和的核心通胀涨幅可能来自商品通胀，因为9月份消费者支出转向了服务业，而零售库存则开始堆积。

预计核心服务应该会再次成为本月通胀的主要驱动因素，因为租金和房价指标的滞后性表明，9月核心服务通胀将再次强劲上涨。除此，工资增长也将对服务通胀贡献特别多，并且工资通胀保持在高位，也将继续使得美联储抗击通胀的任务变得更加困难。

德意志银行

由于8月至9月的汽油价格再次下跌近7%，我们预计能源价格将再次拖累整体CPI数据（9月月率预计为0.28%，8月前值为0.12%）；然而，此次核心CPI数据（9月月率预计0.44%，8月前值为0.57%）将是市场最为关注的，特别是考虑到上个月的意外上涨。

因此，我行预计9月整体CPI年率将从8.3%滑落至8.1%，而核心CPI年率将升至6.5%，即今年最高值。可以预见的是，此次CPI数据不管是低于预期，还是高于预期，都可能引发未来几周市场行情的大幅波动，因此投资者需做好心理准备。

摩根士丹利

在8月份核心CPI月率录得0.57%后，我们预计这次9月核心CPI月率将达到0.46%，也就是说年率将从8月的6.3%升至6.5%。我们预计9月食品价格将上涨0.93%，而能源价格将下跌2.9%，整体CPI月率预计将达到0.21%，从而使得年率从8月的8.3%下降到8.0%。

根据我们的预测，在新车和二手车价格下降的推动下，我们预计9月份的核心商品价格指数月率将从8月的0.46%下降到0.05%。然而，由于运输成本上升，预计核心服务价格指数月率将升至0.61%，而租金和业主等价租金通胀将略有缓解。

花旗集团

预计美国9月CPI月率达0.2%，前值为0.1%；CPI年率达8.1%，前值为8.3%；预计扣除食品能源的核心CPI月率达0.5%，前值为0.6%；核心CPI年率达6.6%，前值为6.3%。对于核心通胀，虽然考虑到未来几个月商品价格可能普遍走软，风险略微偏向下行，但我们仍预计其将保持稳健增长趋势。同时，包括住房和其他服务的服务通胀预计将再次强劲上涨，继续成为核心通胀的重要潜在驱动因素。

高盛

预计9月份美国核心CPI月率将达到0.41%，从而使得年率升至6.5%。其中，由于拍卖价格下跌，我们预计二手车价格指数将下降2.5%，不过新车价格指数预计将上涨1.0%，因为经销商的价格激励幅度再次下降。

考虑到工资压力、劳动力短缺和短期通胀预期上升，预计服务业通胀将继续走强。具体而言，我们认为住房通胀数据继续强劲（租金月率0.70%和OER月率0.64%），机票价格将反弹2%，同时由于新学年内学费和日托成本上升，教育价格预计上涨0.5%。

我们还预计，随着运输公司为了抵消更高的维修和更换成本，汽车保险类别的价格指数将再次增长。而鉴于食品价格的上涨，预计整体CPI月率将达到0.26%。

加拿大帝国商业银行

油价上涨得到的缓解一直延续到9月，但由于运输行业劳动力短缺和极端天气条件仍然存在问题，食品价格的持续压力可能导致整体CPI月率录得0.2%，使CPI年率录得8.1%。核心CPI月率也将面临压力，可能录得0.4%，因为住房部分仍然受到租金上涨的影响，反映了去年住房市场的强劲势头。与此相反的可能是二手车价格的疲软，这与供应链的边际改善相一致。总而言之，由于基数效应的放大，核心CPI年率将录得6.5%。我们与普遍预期相一致，因此市场反应应该是有限的。

澳新银行

预计美国9月核心CPI月率将录得0.5%，而较低的能源价格将导致整体通胀上升0.3%。租金上涨和工资强劲增长预计将使服务业通胀保持在令人不安的高位。多种因素综合起来应该会给商品通胀带来下行压力，即供应瓶颈缓解、大宗商品价格走软、运费降低以及美元走强。美联储仍然特别关注通胀，其打算在较长一段时间内保持限制性政策，这将导致经济增长长期低于趋势水平和失业率升高。

德国商业银行

预计美国9月核心CPI月率将录得0.5%，这将核心CPI年率达到6.5%左右。中期来看，房地产行业的租金数据显示，租金增速将有所放缓，这可能会逐渐减轻潜在的通胀压力。总体通胀的前景要好一些。在这方面，汽油价格的进一步下跌正在缓解通胀。此外，食品价格的上涨应该会慢慢失去动力。预计整体通胀将环比上涨0.3%，CPI年率将再次小幅下降至8.1%。

荷兰国际银行

整体通胀率将受到汽油价格下跌的滞后效应的抑制，这也可能在一定程度上促使机票价格下降。然而，核心通胀将继续快速上升。预计CPI月率将录得0.4%，这将推动核心通胀率从6.3%上升至6.5%。这种不利的转变主要是由于住房成本和休闲服务价格，这应该会巩固美联储在11月连续第4次加息75个基点的预期。

道明证券

核心通胀可能在9月份保持强劲，该数据料环比大幅上涨0.5%。住房通胀可能保持强劲，不过预计二手车价格将大幅回落。重要的是，汽油价格可能再次为整体通胀带来额外的缓解。预计9月CPI年率录得8.2%，核心CPI年率录得6.6%。

法国兴业银行

预计9月份整体CPI月率将录得0.2%，CPI月率将录得0.5%，但这个数字是综合评判的，我们的实际测算值是0.45%。强调原始测算值是为了表明，我们对CPI月率或录得0.4%一点也不会感到惊讶，但如果这个数字是0.6%或更高，我们会感到惊讶。

加拿大国家银行财富管理

预计美国9月整体CPI月率为0.2%，年率从8月份的8.3%降至8.1%；同时，由于受到租金上涨的支撑，9月核心CPI可能会环比上涨0.4%，从而使得年率上涨至6.5%。