共享基经丨养老系列第3期

　　前一期聊了年轻人提早做养老规划并提高权益投资比例的必要性，这一期我们就来聊聊养老目标基金该如何区分，怎么去选择，以及需要注意的地方。

　　从目前市面上专注于养老规划的产品来看，公募基金的养老目标基金其实是比较好的选择。

　　那么首先要回答什么是养老目标基金？

　　养老目标基金主要分成两类，一类是目标日期基金，一类是目标风险基金。

　　所谓的目标日期基金，简单来说，大多都是以退休日期来起名字，比如养老目标日期2035三年持有期混合基金、养老目标日期2040三年持有期混合基金、养老目标日期2045三年持有期混合基金、养老目标日期2050五年持有期基金等。

　　这些基金中，2035、2040、2045、2050的意思，就是想直接告诉投资者，如果你在2035年左右退休，那么比较适合选择2035年的目标日期基金，如果是2050年左右退休的，那么可以选择2050年的目标日期基金。

　　而所谓的目标风险基金，简单来说，就是以产品风险的大致水平来进行命名，这些基金的名称中带有“平衡”、“稳健”的字样，比如“平衡养老目标三年持有期混合基金”、“稳健养老目标一年持有期混合基金”。

　　其中“平衡”型的目标风险基金，权益的配置中间值可能在50%，一般不会超过55%；而名称中带有“稳健”的基金，权益的配置比例中间值可能在20%，一般不会超过25%，除非合同中另有约定。

　　该怎么选养老目标基金？

　　从这两类基金来说，其实都是适合作为养老规划的选择，但是适用的人群和场景其实也不太一样。

　　目标日期基金，很直接，也一目了然，你只要算好退休时间，买入对应的基金即可规划养老，基本上可以实现养老“一步到位”，权益该配多少，固收该买多少，基金经理都会直接帮你安排好。比较适合于没有太多时间，但是又有一定收入可以做规划的年轻人。

　　而且这类产品还有一个特点，它的锁定期一般也都比较长，一般都在三年、五年，所以也避免了投资者来回折腾，当然同时也带来一个弊端，那就是如果万一买到的产品表现不佳，等待调换的时间成本较高。

　　而目标风险基金，比较适合愿意自己作主的投资者，比如你觉得这几年可能权益市场表现会更好一点，那么就多配置平衡型的产品，提高权益比例，当你觉得这几年权益市场可能没太多机会时，你可以配置稳健型产品，来进行防守。

　　但是这种方式，对投资者的专业能力有较强的考验，而且这类产品一般也有一年到三年的持有期，拉长周期来看，要在每个一年至三年的周期里面，每次都准确判断，也并非易事。

　　因此，一般专业人士都会推荐，如果真的是用来做养老规划，那么目标日期基金会是更好的选择。

　　选择养老目标基金需要注意的地方

　　虽然说目标日期基金更适合用来做养老规划，但是也有需要注意的点，一是市场的位置，当权益市场处于低位时进行配置会更好。

　　以2035年的目标日期基金为例，距离退休仅有10多年时间，如果说现在的权益配置比例在50%，而现在市场又是非常低的位置，那么未来随着市场的回升，享受到的收益会更高。

　　相反，如果现在市场是高位，权益比例太高的话，未来要是市场调整，不仅会很受伤，而且很难修复，因为目标日期基金还有另一大特点，那就是它的权益比例是逐年递减，越靠近退休时间，权益比例越低。

　　所以如果是在高位介入、而又遇到市场比较长时间的调整，那么未来受制于投资比例约定的原因，可能也无法再通过提高权益比例来获得更高收益。

　　二是投入方式，不管市场处于何种位置，养老规划的投资都不适合一次性投入，最好还是通过定投或是更灵活的低位分批投入更好，比如现在市场在很低的位置，那么就可以多投入一点，当未来市场不断上升时，就可以逐渐减少投入的金额。

　　当然未来个人养老金账户出来之后，每个月假设都有1000元的额度，那么这1000元还可以分类型投入，比如市场处于低位时，可以多买目标日期基金或目标风险基金中的平衡型产品，而在市场高位时，其实可以多关注目标风险基金中的稳健型产品。

　　三是场景的设定，虽然说是养老目标基金，但是应用场景远不止于养老规划，比如还可以作为子女教育的规划，时间和风险上同样可以进行匹配。